पिछले कुछ महीनों में, यह स्पष्ट हो गया है कि इलेक्ट्रिक वाहन (ईवी) उद्योग भारी सरकारी सब्सिडी से क्षेत्रीय संरक्षणवाद पर अधिक जोर देने की ओर बढ़ रहा है। जुलाई में, यूरोपीय संघ ने चीनी BYD (SZ:002594) (+17.4%), Geely (+19.9%), और चीन के सरकारी स्वामित्व वाली SAIC (37.6% की वृद्धि) पर टैरिफ लगाकर अपने यूरोज़ोन संरक्षण को बढ़ाया, जो Baidu (NASDAQ:BIDU) के साथ मिलकर अपनी अपोलो गो रोबोटैक्सी सेवा विकसित करता है।
उसी समय, यूरोपीय आयोग ने चीन में निर्मित टेस्ला (NASDAQ:TSLA) ईवी पर टैरिफ को 20.8% से घटाकर 9% कर दिया। हाल ही में, कनाडा भी इस प्रवृत्ति में शामिल हो गया है क्योंकि वह 1 अक्टूबर और 15 अक्टूबर से क्रमशः एल्युमीनियम और स्टील निर्यात पर 25% टैरिफ के अलावा चीन निर्मित ईवी पर 100% टैरिफ लगाएगा।
मई में चीनी ईवी और बैटरियों पर अमेरिका द्वारा लगाए गए टैरिफ के कारण, इसका मतलब है कि अंतिम उपभोक्ताओं के लिए कीमतें बढ़ जाएंगी। उदाहरण के लिए, यदि BYD के सीगल की कीमत $12k है, तो यह संभावना नहीं है कि गैर-पश्चिमी ग्राहक ऐसी किफ़ायती कीमत का आनंद ले पाएंगे, एक चुनौती जिसने लगातार ईवी को बड़े पैमाने पर अपनाने में बाधा डाली है।
मॉर्गन स्टेनली द्वारा TSLA एक्सपोजर के हाल ही में किए गए फेरबदल में दक्षता बढ़ाने में चीन की सफलता पर ध्यान केंद्रित किया गया था।
क्या मॉर्गन स्टेनली (NYSE:MS) टेस्ला पर मंदी की ओर बढ़ गया है?
मार्च 2021 में पहली बार TSLA स्टॉक को अपने पोर्टफोलियो में शामिल करने के बाद, मॉर्गन स्टेनली ने सितंबर और दिसंबर 2022 में अपना जोखिम बढ़ाया। पहली TSLA कटौती नवंबर 2023 में हुई, जिसके बाद जून तक TSLA के शेयरों में लगातार गिरावट आई।
टेस्ला के शेयर की कीमत पिछले पांच सालों में मंदी और तेजी की घटनाओं के बराबर है। छवि निर्माता: टोकन ट्रेडिंग व्यू के माध्यम से
यह वह समय था जब टेस्ला के शेयरधारकों ने एलन मस्क के $48 बिलियन के मुआवज़े के पैकेज को मंज़ूरी दी थी। इसी तरह, जून की रैली ऑस्टिन में टेस्ला इवेंट के साथ हुई, जिस समय मस्क ने अनुमान लगाया था कि कंपनी का मूल्यांकन $30 ट्रिलियन तक बढ़ सकता है, "एक बार जब टेस्ला स्वायत्तता को पूरी तरह से हल कर लेता है और ऑप्टिमस को वॉल्यूम उत्पादन में लगा देता है, तो जो भी अभी भी शॉर्ट पोजीशन रखता है, उसे खत्म कर दिया जाएगा।"
हालाँकि, पिछले हफ़्ते, मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकारों ने "ऑटो उद्योग में निरंतर मंदी, इलेक्ट्रिक वाहनों (ईवी) के बीच तीव्र प्रतिस्पर्धा और उपभोक्ता वरीयताओं में कमी" के कारण अलग राय रखने की गुहार लगाई।
मंदी बढ़ती क्रेडिट डिलिंक्वेंसी दर का संदर्भ है, जो Q4 2011 के बाद से सबसे अधिक है, और मुद्रास्फीति से प्रेरित जीवन की उच्च लागत है। और तीव्र प्रतिस्पर्धा BYD के सीगल का संदर्भ है जो EV सामर्थ्य समस्या को दूर करने के लिए चीनी स्केलिंग संचालन के अग्रदूत के रूप में है।
हालांकि मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकार अभी भी टेस्ला को एआई, ऊर्जा भंडारण और रोबोटिक्स के लिए विकास के रूप में देखते हैं, लेकिन वे कम जोखिम वाले स्पॉटिफ़ाई (NASDAQ: NYSE:SPOT) को चुनना पसंद करेंगे। बाद वाले ने Q2 2024 आय रिपोर्ट के अनुसार अपने मासिक सक्रिय उपयोगकर्ता की संख्या को 626 मिलियन तक बढ़ाने के लिए प्रभावी रूप से एक फ्रीमियम दृष्टिकोण का उपयोग किया।
इसके अलावा, ऐसा लगता है कि Baidu अपनी अपोलो गो रोबोटैक्सी सेवा और RT6 EVs के साथ रोबोटैक्सी गेम में आगे है। राज्य के स्वामित्व वाली जियांग्लिंग मोटर्स ग्रुप के सहयोग से, RT6 की कीमत पिछली पीढ़ी की तुलना में आधी है, जो ~$27.7k है। नवीनतम Q2 आय में, Baidu ने खुलासा किया कि इसकी स्वायत्त हेलिंग सेवा पहले से ही पूरे वुहान नगर पालिका को कवर करती है, जिसमें वर्ष के अंत तक 1,000 RT6 जोड़े जाएंगे।
पश्चिम में, यह अभी भी स्पष्ट नहीं है कि संघीय स्तर पर स्वायत्त ड्राइविंग की अनुमति देने वाला ऐसा नियामक ढांचा संभव है या नहीं। यह सिर्फ एक कारण है कि कुछ दीर्घकालिक निवेशक भी टेस्ला के जहाज से कूद रहे हैं।
बड़े पैमाने पर ईवी बेचना भविष्य के ह्यूमनॉइड रोबोटिक्स से बेहतर है
रॉस गेरबर गेरबर कावासाकी वेल्थ एंड इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के सह-संस्थापक और सीईओ हैं। 23 अगस्त को याहू फाइनेंस को दिए गए साक्षात्कार में गेरबर ने बताया कि उनके फंड में अभी भी TSLA के 50 मिलियन डॉलर के बराबर का निवेश है।
हालांकि, लंबे समय से टेस्ला के शेयरधारक लगातार इसे कम कर रहे हैं, उन्होंने ट्विटर के अधिग्रहण के बाद से 60 मिलियन TSLA शेयर बेचे हैं। इसका मुख्य कारण बड़े पैमाने पर ईवी बेचने से लेकर रोबोटिक्स और सेल्फ-ड्राइविंग की अस्पष्ट बातों की ओर बदलाव है।
"यह इस तथ्य से ध्यान भटकाने वाला है कि उन्हें इस साल, अगले साल और उसके बाद भी कारें बेचनी हैं, क्योंकि इनमें से कुछ भी जल्दी नहीं होने वाला है,"
गेरबर ने ईवी के पुनर्विक्रय मूल्य की समस्या पर भी ध्यान दिया। नवंबर 2023 में iSeeCars के सर्वेक्षण के अनुसार, टेस्ला ईवी मॉडल एस और मॉडल एक्स ने 5 साल की अवधि में औसत लक्जरी वाहनों की तुलना में अधिक मूल्य खो दिया। उदाहरण के लिए, मॉडल एस को अपने MSRP के मुकाबले ~$60k का नुकसान हुआ।
जब रोबोटिक्स और AI में टेस्ला के संभावित विकास की बात आती है, तो कंपनी को अकेले 2024 में लगभग $10 बिलियन खर्च करने का अनुमान है, जो Nvidia के मुनाफे को प्रभावी रूप से बढ़ाएगा। गेरबर के लिए, टेस्ला संचालन का यह पहलू, ह्यूमनॉइड रोबोटिक्स के साथ मिलकर, एक बड़ी उपलब्धि है।
"इसे करने का सबसे आसान तरीका है, अपने पड़ोसियों के पास जाएं और उनसे पूछें, 'आप में से कितने लोग एलोन मस्क द्वारा निर्मित ह्यूमनॉइड रोबोट खरीदेंगे?' और जवाब शून्य है, ठीक है। कोई भी एलोन मस्क का रोबोट नहीं चाहता। क्यों? कौन इस पर भरोसा करेगा?"
हालाँकि यह अन्य लोगों की मनःस्थिति के बारे में अस्पष्ट भावनाओं के आधार पर खारिज करने जैसा प्रतीत होता है, यह सच है कि एलन मस्क भी सामान्यीकृत मानव रोबोट को बेहद चुनौतीपूर्ण मानते हैं।
इसके साथ ही, कुछ रोबोटिक्स विशेषज्ञों ने उल्लेख किया है कि टेस्ला ऑप्टिमस टीम ने 2022 में बहुत अधिक प्रगति की है। RoMeLa: रोबोटिक्स और मैकेनिज्म प्रयोगशाला के निदेशक, प्रोफ़ेसर डेनिस होंग ने कहा कि वे "सावधानीपूर्वक आशावादी" हैं, इस बड़ी चेतावनी के साथ कि बड़े पैमाने पर उत्पादन एक गलती होगी क्योंकि "मुझे विश्वास नहीं है कि यह वह है जिसका उपयोग किसी भी सार्थक क्षमता में वास्तविक दुनिया की सेटिंग में किया जा सकता है।"
सकारात्मक पक्ष पर, यदि मस्क की पूर्ण स्व-ड्राइविंग (FSD) चाल पूरी तरह से रोबोटैक्सी सेवा में सफल होती है, तो कैथी वुड का अनुमान है कि 2029 तक TSLA के शेयर $2,600 तक बढ़ जाएँगे, क्योंकि तब टेस्ला का बड़ा राजस्व मूल्य-वर्धित सेवाओं से आएगा।
बेशक, ऐसा होने के लिए, टेस्ला को अभी भी ईवी को कुशलतापूर्वक स्केल करना होगा और उनकी लागत में काफी कटौती करनी होगी, जैसा कि बायडू ने नवीनतम आरटी 6 पीढ़ी के साथ किया था। अक्टूबर में टेस्ला रोबोटैक्सी इवेंट में बहुत कुछ पता चलेगा, जो पहले अगस्त के लिए निर्धारित था लेकिन “महत्वपूर्ण डिज़ाइन परिवर्तन” के कारण देरी हो गई।