"फाइनेंसियल हेल्थ स्कोर" के माध्यम से अपने स्टॉक की गुणवत्ता की जांच कैसे करें

अपने स्टॉक की वित्तीय सेहत का आकलन करते समय, केवल कुछ मापदंडों पर ही नहीं बल्कि समग्र तस्वीर को देखना ज़रूरी है। ऐसे कारक जो यह निर्धारित करने में आपकी मदद कर सकते हैं कि आपका स्टॉक कितना अच्छा प्रदर्शन कर रहा है, वे हैं इसका मुफ़्त नकदी प्रवाह, बॉटम लाइन प्रदर्शन, राजस्व प्रवृत्ति, मूल्य गति, ऋण स्तर, ईपीएस में उतार-चढ़ाव, इत्यादि।

वास्तव में, ये पैरामीटर उस गिनती के करीब भी नहीं हैं जिसे व्यापक तस्वीर के लिए विचार किया जाना चाहिए। यहीं पर InvestingPro+ का “वित्तीय स्वास्थ्य” टूल बचाव के लिए आता है जो स्टॉक का विश्लेषण करने का सारा काम करता है और उनमें से प्रत्येक को एक स्कोर (रेटिंग) देता है।

आइए HDFC बैंक (NS:HDBK) का उदाहरण लें, जो भारत में निजी क्षेत्र का सबसे बड़ा बैंक है जिसका बाज़ार पूंजीकरण 12,07,901 करोड़ रुपये है।

कैश फ्लो हेल्थ - 1.38/5

जैसा कि नीचे दी गई छवि से देखा जा सकता है, टूल ने उन सभी अनुपातों का विश्लेषण किया है जो कंपनी की नकदी प्रवाह स्थिति का निर्णय लेने में मदद करते हैं जैसे कि परिसंपत्ति कारोबार, नकद अनुपात, ऋण/इक्विटी अनुपात, आदि, और प्रत्येक को 5 में से एक स्कोर दिया। अंतिम स्कोर की गणना सभी का औसत लेकर की गई, जो 1.38/5 था।

हमें यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि औसत 3 से नीचे न जाए, अन्यथा उस विशिष्ट पैरामीटर को इतना मजबूत नहीं माना जाएगा।

विकास स्वास्थ्य - 2.72/5

कंपनी के विकास पहलू पर स्वास्थ्य जांच के लिए ईपीएस प्रवृत्ति, सकल लाभ, राजस्व वृद्धि, परिचालन आय आदि जैसे विकास मापदंडों को ध्यान में रखा जाता है। औसत स्कोर 2.72 है, जो अच्छा है क्योंकि यह लगभग 3 है।

हम 3 के स्कोर को बेंचमार्क मानते हैं और इससे नीचे गिरना सावधानी का संकेत है। हालाँकि, अगर आप EPS ट्रेंड स्कोर को देखें, जो 5 है, तो हमें कुछ भरोसा मिलता है जो निवेशकों को पहले था।

मूल्य गति - 2.41/5

अगर निवेशक अपने मौलिक रूप से मजबूत पिक्स में तकनीकी के कुछ पहलुओं को भी शामिल करते हैं, तो वे उल्लेखनीय रूप से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं और इसलिए मूल्य गति भी स्टॉक की समग्र गुणवत्ता में शामिल है। सीधे शब्दों में कहें तो, अगर पिछले कई महीनों से कोई मजबूत स्टॉक आगे नहीं बढ़ा है, तो पोर्टफोलियो में उसे रखना समझदारी नहीं है।

हमेशा अवसर लागत चुकानी पड़ती है और इसलिए हम नहीं चाहते कि पोर्टफोलियो में पिछड़े हुए शेयर हों। यह टूल विभिन्न समय-सीमाओं में मूल्य गति की गणना करता है और हर समय-सीमा के लिए स्कोर देता है, फिर अंतिम गति स्कोर पर पहुंचने के लिए औसत लिया जाता है। इस मीट्रिक का उपयोग अकेले पोर्टफोलियो में उच्च गति वाले स्टॉक चुनने के लिए किया जा सकता है, चाहे उनके मूल सिद्धांत कुछ भी हों, ऐसा मैं अक्सर करता हूँ। निवेशक की पसंद के अनुसार समय-सीमा को बाहर भी किया जा सकता है।

लाभप्रदता स्वास्थ्य - 3.12/5

यह ध्यान देने योग्य एक महत्वपूर्ण क्षेत्र है। सौभाग्य से, एचडीएफसी बैंक का स्कोर यहाँ 3 से अधिक है। किसी कंपनी के लिए अंतिम परिणाम अत्यंत महत्वपूर्ण होता है और यही वह बात है जिसके बारे में अधिकांश शेयरधारक चिंतित रहते हैं।

अगर आप यहाँ मापदंडों को देखें, तो "कंपनी को शुद्ध आय" का स्कोर एकदम सही 5 है। इसलिए, निवेशक लंबी अवधि के लिए बैठ सकते हैं। यह मीट्रिक पाठ्यक्रम में बने रहने में मदद कर सकता है।

सापेक्ष मूल्य - 2.6/5

अंतिम लेकिन सबसे महत्वपूर्ण मापदंडों में से एक है साथियों के सापेक्ष मूल्यांकन। चाहे काउंटर कितना भी अच्छा क्यों न हो, जब मूल्यांकन आरामदायक हो तो खरीदना ज़रूरी है, न केवल लाभप्रदता की उच्च क्षमता के लिए बल्कि सुरक्षा के मार्जिन को बढ़ाने के लिए भी।

यहीं पर HDFC (NS:HDFC) 2.31 के स्कोर के साथ कमज़ोर दिख रहा है। इसका सीधा सा मतलब है कि अगर निवेशक बैंकिंग क्षेत्र में निवेश करने के इच्छुक हैं तो बाज़ार में अन्य आकर्षक अवसर मौजूद हैं। इसलिए जो निवेशक HDFC बैंक के शेयर खरीदने का इंतज़ार कर रहे हैं, वे रेटिंग में सुधार होने का इंतज़ार कर सकते हैं।

अब, कुछ पैरामीटर अच्छे और कुछ अच्छे नहीं होने के साथ, आप कैसे तय करेंगे कि HDFC बैंक एक अच्छा पोर्टफोलियो स्टॉक है या नहीं? इसका जवाब औसत के ज़रिए चरम सीमाओं को खत्म करने में है। फ़ाइनल फ़ाइनेंशियल हेल्थ स्कोर को ऊपर बताए गए सभी 5 पैरामीटर के स्कोर के औसत के रूप में लिया जाता है। यह फ़ाइनल फ़ीगर आपके स्टॉक के लिए "अल्टीमेट हेल्थ चेक" है, जो HDFC बैंक के मामले में 2 है। जब तक यह स्कोर 3 से कम है, आप इसे टालने के बारे में सोच सकते हैं।

इस तरह मैं InvestingPro+ के ज़रिए अपने पोर्टफोलियो में मौजूद स्टॉक की तुरंत हेल्थ चेक करता हूँ और उनसे कब बाहर निकलना है, इस बारे में जानकारी रखता हूँ।

Read More: 2 Undervalued Stocks with 20% Upside to Keep a Tab On

X (formerly, Twitter) - Aayush Khanna

LinkedIn - Aayush Khanna