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एच पी टेलीकॉम (BCBA:TECO2m) इंडिया लिमिटेड (HTIL), जो Apple (NASDAQ:AAPL) उत्पादों और अन्य तकनीकी ब्रांडों का एक प्रमुख वितरक है, 20 फरवरी, 2025 को अपना IPO लॉन्च करने के लिए तैयार है, जिसके शेयरों की कीमत INR 108 प्रति शेयर होगी। इस पेशकश का लक्ष्य INR 34.23 करोड़ जुटाना है, जिसमें से आय मुख्य रूप से कार्यशील पूंजी (INR 30 करोड़) और सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों (INR 3.5 करोड़) के लिए आवंटित की जाएगी। IPO के बाद, कंपनी का बाजार पूंजीकरण INR 128.68 करोड़ होगा, जिसके शेयर NSE SME इमर्ज पर सूचीबद्ध होंगे।
कंपनी अवलोकन और विकास प्रक्षेप पथ
HTIL ने शुरुआत में इलेक्ट्रॉनिक्स, घरेलू उपकरणों और दूरसंचार उत्पादों तक अपने पोर्टफोलियो का विस्तार करने से पहले मोबाइल वितरण पर ध्यान केंद्रित किया। पिछले कुछ वर्षों में, इसने मध्य प्रदेश, छत्तीसगढ़, उत्तर प्रदेश के कुछ हिस्सों और गुजरात के प्रमुख शहरों सहित प्रमुख क्षेत्रों में Apple के लिए विशेष वितरण अधिकार हासिल किए। Apple के उत्पाद इसके राजस्व में 80% से अधिक का योगदान देते हैं, जो टेक दिग्गज पर इसकी निर्भरता को रेखांकित करता है।
कंपनी ने प्रभावशाली राजस्व वृद्धि देखी है:
- FY22: INR 292.55 करोड़ राजस्व | INR 2.13 करोड़ शुद्ध लाभ
- FY23: INR 638.48 करोड़ राजस्व | INR 6.35 करोड़ शुद्ध लाभ
- FY24: INR 1,079.78 करोड़ राजस्व | INR 8.61 करोड़ शुद्ध लाभ
- H1-FY25: INR 594.19 करोड़ राजस्व | INR 5.24 करोड़ शुद्ध लाभ
हालांकि, FY23 से राजस्व में तेज उछाल स्थिरता संबंधी चिंताओं को बढ़ाता है, विशेष रूप से कम लाभ मार्जिन (FY24 में 0.81%) और टेक वितरण में संभावित मूल्य निर्धारण दबावों को देखते हुए।
मूल्यांकन और निवेश परिदृश्य
HTIL अपने IPO का मूल्य निर्धारण 12.29 (FY25E) और 14.96 (FY24) के P/E पर कर रहा है, जो इसके सूचीबद्ध प्रतिस्पर्धियों, भाटिया कम्युनिकेशंस (P/E 21.6) और जय जलाराम टेक्नो (P/E 42.6) से कम है। हालाँकि, ये तुलनाएँ पूरी तरह से एक-से-एक नहीं हैं, क्योंकि HTIL का राजस्व मॉडल Apple पर बहुत अधिक निर्भर है।
निवेशकों को यह आकलन करना चाहिए कि HTIL का मूल्यांकन उसके वित्तीय प्रक्षेपवक्र के साथ संरेखित है या नहीं। InvestingPro का उचित मूल्य उपकरण यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कोई स्टॉक कम मूल्यांकित है या अधिक मूल्यांकित, सटीक जानकारी के लिए कई मूल्यांकन मॉडल का उपयोग करके।
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HTIL का अनन्य Apple वितरण इसे प्रमुख क्षेत्रों में एक मजबूत स्थिति देता है। हालाँकि, मार्जिन की स्थिरता और पूरी तरह से मूल्यांकित IPO पर चिंताएँ बताती हैं कि मध्यम से लंबी अवधि तक होल्डिंग एक बेहतर रणनीति हो सकती है।
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