अमेरिकी डॉलर: क्या बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव से रुझान में बदलाव आ सकता है?

• भू-राजनीतिक जोखिमों और फेड के सतर्क दृष्टिकोण के बीच अमेरिकी डॉलर 98 के करीब बना हुआ है।
• बाजार फेड के अनुमानों, ऊर्जा कीमतों और डॉलर के अगले कदम के लिए जी7 संकेतों पर नज़र रखते हैं।
• तकनीकी संकेतक कमज़ोरी दिखाते हैं; 97.65 से नीचे का ब्रेक डाउनट्रेंड को और गहरा कर सकता है।
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अमेरिकी डॉलर ने सप्ताह की शुरुआत कमज़ोर नोट पर की, लेकिन पिछले सप्ताह से 98 के स्तर के पास रहने की कोशिश कर रहा है। 98 से नीचे कुछ खरीदारी हुई है, लेकिन यह मजबूत नहीं रही है। बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और तेल की कीमतों में अचानक उछाल से सुरक्षित-आश्रय मांग बढ़ रही है और आपूर्ति झटकों के बारे में चिंताएँ बढ़ रही हैं।

मुख्य ध्यान इज़राइल और ईरान के बीच ऊर्जा बुनियादी ढांचे पर बढ़ते हमलों पर है। यह संघर्ष न केवल मध्य पूर्व बल्कि डॉलर की वैश्विक मांग को भी प्रभावित कर सकता है।

ईरान द्वारा होर्मुज जलडमरूमध्य को बंद करने की धमकी से वैश्विक तेल व्यापार का लगभग एक तिहाई हिस्सा जोखिम में पड़ गया है। इससे मुद्रास्फीति फिर से बढ़ सकती है, जो बाजारों के लिए चिंताजनक है।

यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो निकट भविष्य में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना कम हो सकती है। ऊर्जा की उच्च कीमतें फेड के लिए मूल्य स्थिरता के अपने लक्ष्य को पूरा करना कठिन बना सकती हैं, जिससे नीति निर्माताओं को कोई भी बदलाव करने से पहले अधिक समय तक प्रतीक्षा करनी पड़ सकती है।

फेडरल रिजर्व की ब्याज दर रणनीति

बुधवार को फेड की बैठक में ब्याज दरें समान रहने की उम्मीद है। हालांकि, मुख्य ध्यान फेड के अद्यतन आर्थिक अनुमानों और उसके बयान में शब्दों पर होगा। डॉलर के लिए मुख्य प्रश्न यह है कि क्या फेड वर्ष के अंत से पहले किसी भी दर में कटौती का संकेत देगा।

अमेरिका से कमज़ोर रोज़गार और विकास डेटा ने बाज़ारों को सितंबर या दिसंबर में संभावित दर कटौती की उम्मीद करने के लिए प्रेरित किया है। लेकिन बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और ऊर्जा की कीमतों में हाल ही में हुई वृद्धि ने इन उम्मीदों में थोड़ी देरी की है। नतीजतन, अब बाज़ारों को जुलाई में दर कटौती की लगभग कोई संभावना नहीं दिखती।

इस सप्ताह के विनिर्माण डेटा, खुदरा बिक्री, और बेरोज़गारी दावे पर बारीकी से नज़र रखी जाएगी। ये रिपोर्ट फेड के लहज़े को प्रभावित कर सकती हैं। यदि डेटा अपेक्षा से अधिक मज़बूत है, तो इससे डॉलर में और मज़बूती आ सकती है।

अमेरिकी डॉलर का परिदृश्य अभी भी कमज़ोर

हालाँकि भू-राजनीतिक जोखिम अमेरिकी डॉलर को कुछ अल्पकालिक समर्थन दे रहे हैं, लेकिन डॉलर के लिए समग्र दृष्टिकोण कमज़ोर बना हुआ है। अमेरिकी डॉलर इस साल की शुरुआत में देखे गए 110 के स्तर से 10% से अधिक गिर चुका है, और यह मूल्य खोता जा रहा है, खासकर EUR/USD और कमोडिटी निर्यातक देशों की मुद्राओं के मुकाबले।

निश्चित रूप से, ब्याज दरों में कटौती के लिए यूरोपीय सेंट्रल बैंक के सतर्क दृष्टिकोण के कारण यूरो में जोरदार वृद्धि हुई है। इस बीच, USD/NOK जैसी मुद्राओं को उच्च ऊर्जा कीमतों से लाभ हुआ है।

साथ ही, राष्ट्रपति ट्रम्प की विस्तारवादी राजकोषीय नीतियों, कर कटौती और संभावित नए टैरिफ अमेरिकी अर्थव्यवस्था में संरचनात्मक मुद्दों को खराब कर सकते हैं और डॉलर में विश्वास को चोट पहुंचा सकते हैं। इससे बड़े बाहरी घाटे का जोखिम बढ़ सकता है और दुनिया की आरक्षित मुद्रा के रूप में डॉलर की स्थिति पर सवाल उठ सकते हैं।

संक्षेप में, जबकि डॉलर को भू-राजनीतिक जोखिमों और फेड के सतर्क दृष्टिकोण से कुछ अल्पकालिक समर्थन मिलता है, प्रमुख संकेतक अभी भी एक नाजुक दृष्टिकोण का संकेत देते हैं। अमेरिकी डॉलर 98 के करीब एक महत्वपूर्ण समर्थन और प्रतिरोध स्तर के आसपास कारोबार कर रहा है। यदि यह इस स्तर से ऊपर रहने में कामयाब होता है, तो अल्पकालिक उछाल हो सकता है। हालांकि, लंबी अवधि में, व्यापार असंतुलन और दरों में कटौती की उम्मीदों के कारण डॉलर पर दबाव बना रहने की संभावना है।

निवेशक न केवल फेड के फैसले पर बल्कि ऊर्जा की कीमतों में होने वाले विकास और जी7 शिखर सम्मेलन से भू-राजनीतिक संकेतों पर भी नज़र रखेंगे। कमजोर वैश्विक जोखिम की इस अवधि में, डॉलर की दिशा अमेरिकी नीति और दुनिया भर में राजनीतिक जोखिमों दोनों पर निर्भर करेगी।

अमेरिकी डॉलर के लिए तकनीकी दृष्टिकोण

अमेरिकी डॉलर अभी भी एक महत्वपूर्ण समर्थन स्तर को बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहा है क्योंकि इस साल की शुरुआत से ही इसकी गिरावट जारी है। हाल ही में ऊपर की ओर बढ़ने के आधार पर, सूचकांक अब 97.65 पर फिबोनाची 1.272 स्तर पर पहुंच गया है।

इस क्षेत्र को प्रवृत्ति में विस्तार बिंदु के रूप में देखा जा सकता है। यदि अमेरिकी डॉलर दैनिक आधार पर 97.65 से नीचे बंद होता है, तो गिरावट 96.25 और फिर 94.25 की ओर जारी रह सकती है।

हालांकि, यदि 97.65 पर समर्थन बना रहता है, तो 99.65 का स्तर किसी भी अल्पकालिक पलटाव के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है। इस प्रतिरोध से ऊपर की चाल डॉलर की बढ़ती मांग का संकेत दे सकती है, जिससे सूचकांक को 100-102 रेंज की ओर धकेलने की क्षमता है। फिर भी, तकनीकी संकेतक अभी डॉलर की मांग में कमजोरी दिखा रहे हैं। जब तक सूचकांक 99 से नीचे रहता है, तब तक आगे गिरावट का जोखिम बना रहता है।

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