फेड एफओएमसी पूर्वावलोकन: सितंबर में कटौती की उम्मीदें अधर में, सभी की निगाहें पॉवेल पर

• फेड की जुलाई FOMC बैठक बुधवार को दोपहर 2:00 बजे पूर्वी समय पर समाप्त होगी।
• अमेरिकी केंद्रीय बैंक द्वारा लगातार पाँचवीं बैठक में ब्याज दरों को स्थिर रखने का अनुमान है।
• असली दिलचस्पी अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की बैठक के बाद की प्रेस कॉन्फ्रेंस में है, जहाँ स्वर में एक छोटा सा बदलाव भी शेयरों और बॉन्ड में हलचल मचा सकता है।
• व्यावहारिक व्यापारिक विचारों की तलाश में हैं? अभी सदस्यता लें और इन्वेस्टिंगप्रो के AI-चयनित स्टॉक विजेताओं तक पहुँच प्राप्त करें, जो गर्मियों की सेल (NSE:SAIL) के दौरान 50% तक की छूट पर उपलब्ध हैं!

फेडरल रिज़र्व की जुलाई फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की बैठक एक महत्वपूर्ण समय पर हो रही है, क्योंकि बाजार, नीति निर्माता और व्हाइट हाउस, सभी फेड के अगले कदम के संकेतों की प्रतीक्षा कर रहे हैं। उम्मीदें लगभग एकमत हैं: अमेरिकी केंद्रीय बैंक लगातार पाँचवीं बैठक में संघीय फंड दर को 4.25%-4.50% पर स्थिर रखेगा।

Source: Investing.com

हालांकि, बाजार का असली ध्यान इस बात पर है कि क्या पॉवेल सितंबर में ब्याज दरों में कटौती का रास्ता खोल पाएंगे, खासकर जब हाल ही में मुद्रास्फीति के आंकड़े अनुमान से कम रहे हैं। ऐतिहासिक रूप से, पॉवेल ने आगामी नीतिगत कदमों का संकेत स्पष्ट वादों के बजाय सावधानीपूर्वक शब्दों में दिया है, इसलिए निवेशक हर वाक्य पर गौर करेंगे।

क्या देखें

• ब्याज दर निर्णय (दोपहर 2:00 बजे पूर्वी समय): FOMC द्वारा संघीय निधि दर को स्थिर रखने की व्यापक रूप से उम्मीद की जा रही है। Investing.com फेड मॉनिटर टूल के अनुसार, ब्याज दर व्यापारी 97% संभावना जताते हैं कि इसमें कोई बदलाव नहीं होगा।
• FOMC वक्तव्य (दोपहर 2:00 बजे पूर्वी समय): विश्लेषकों को उम्मीद है कि वक्तव्य में यह कहा जाएगा कि श्रम बाजार की स्थितियाँ "मजबूत" हैं, लेकिन बढ़ती आर्थिक अनिश्चितता को दर्शाने के लिए "कम" जोखिमों वाली पिछली बातों को छोड़ दिया जा सकता है। मुद्रास्फीति की प्रगति और क्या फेड इसे "अपनी गिरावट फिर से शुरू" के रूप में देखता है, इस पर विचार करना उल्लेखनीय हो सकता है।
• असहमति पर नज़र: गवर्नर क्रिस्टोफर वालर और मिशेल बोमन दरों में कटौती के पक्ष में असहमति जता सकते हैं, जो "स्थिर" निर्णय के लिए एक असामान्य विभाजन होगा और बाज़ारों को प्रभावित कर सकता है।
• पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस (दोपहर 2:30 बजे पूर्वी समय): पॉवेल से पूछा जाएगा कि समिति को दरों में कटौती के लिए आवश्यक "अधिक आत्मविश्वास" क्या देगा। उनका जवाब काफी महत्वपूर्ण होगा। यदि वह एक स्पष्ट, प्राप्त करने योग्य मार्ग प्रस्तुत करते हैं (उदाहरण के लिए, कुछ और रिपोर्टें जो मुद्रास्फीति को महीने-दर-महीने लगभग 0.2% दिखाती हैं), तो इसे सितंबर के लिए हरी झंडी के रूप में देखा जाएगा। यदि उनका उत्तर अस्पष्ट और खुला हुआ है, तो यह उम्मीदों पर पानी फेर देगा।
• राजनीतिक दबाव: राष्ट्रपति ट्रम्प और अन्य अधिकारियों द्वारा दरों में तेज़ी से कटौती की मांग के साथ, पॉवेल से उम्मीद की जा रही है कि वे चर्चा को राजनीतिकरण से मुक्त करेंगे और फेड की स्वतंत्रता को दोहराएंगे, समिति के दीर्घकालिक उद्देश्यों और परिदृश्य-आधारित दृष्टिकोण पर ध्यान केंद्रित करेंगे।

सितंबर में ब्याज दरों में कटौती के संकेत

वॉल स्ट्रीट के रडार पर सितंबर में ब्याज दरों में कटौती की संभावना बढ़ रही है और वर्तमान में यह लगभग 65% है। हालाँकि पॉवेल द्वारा सितंबर में ब्याज दरों में कटौती की स्पष्ट रूप से घोषणा करने की संभावना नहीं है, लेकिन वे इस बात के सूक्ष्म संकेत दे सकते हैं कि फेड नीति में ढील देने के करीब पहुँच रहा है।

Source: Investing.com

वर्तमान नीतिगत दर के उनके वर्णन पर ध्यान दें। क्या वे इसे "प्रतिबंधात्मक" ही कहते रहेंगे या "पर्याप्त रूप से प्रतिबंधात्मक" की ओर झुकेंगे? उत्तरार्द्ध का अर्थ है कि काम पूरा हो चुका है और फेड बस सही समय का इंतज़ार कर रहा है।

बाजार के निहितार्थ

• इक्विटी: सितंबर के बारे में पॉवेल का एक नरम रुख वाला संकेत इक्विटी बाजारों, विशेष रूप से तकनीकी और उपभोक्ता विवेकाधीन जैसे दर-संवेदनशील क्षेत्रों को बढ़ावा दे सकता है, जबकि अस्पष्ट या तटस्थ अग्रिम मार्गदर्शन के साथ एक स्थिर दर निर्णय अस्थिर व्यापार को जन्म दे सकता है, क्योंकि बाजार अनिर्णय को पसंद नहीं करते हैं।
• अमेरिकी डॉलर: एक ठहराव काफी हद तक तय है, इसलिए जब तक पॉवेल कोई आक्रामक आश्चर्य नहीं करते, अमेरिकी डॉलर तटस्थ रह सकता है। सितंबर में कटौती की उम्मीदें मजबूत होने पर एक नरम रुख वाला संकेत डॉलर को कमजोर कर सकता है।
• बॉन्ड: जब तक पॉवेल की टिप्पणियां भविष्य की दरों की उम्मीदों को नहीं बदलतीं, तब तक ट्रेजरी यील्ड स्थिर रह सकती है। लंबे समय तक उच्च दरों का कोई भी संकेत यील्ड को बढ़ा सकता है।

निष्कर्ष

पॉवेल अपने पत्ते बंद रखेंगे, लेकिन मुद्रास्फीति के नरम रुख को स्वीकार करेंगे—संभवतः सितंबर को कटौती के लिए एक "लाइव" बैठक के रूप में देखेंगे। अगर वह ऐसा करते हैं, तो जोखिम वाली संपत्तियों में उछाल आ सकता है; अगर नहीं, तो व्यापारियों के पुनर्संतुलन के साथ बढ़ती अस्थिरता की उम्मीद करें।

****
बाजार के रुझान और आपके व्यापार के लिए इसके क्या मायने हैं, यह जानने के लिए InvestingPro को अवश्य देखें। अभी सदस्यता लें और सभी प्रो योजनाओं पर 50% की बचत करें और कई बाजार-प्रतिस्पर्धी सुविधाओं तक तुरंत पहुँच प्राप्त करें, जिनमें शामिल हैं:

• ProPicks AI: सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड वाले AI-चयनित स्टॉक विजेता।
• InvestingPro उचित मूल्य: तुरंत पता करें कि कोई स्टॉक कम कीमत का है या अधिक मूल्य का।
• उन्नत स्टॉक स्क्रीनर: सैकड़ों चयनित फ़िल्टर और मानदंडों के आधार पर सर्वश्रेष्ठ स्टॉक खोजें।
• शीर्ष विचार: देखें कि वॉरेन बफेट, माइकल बरी और जॉर्ज सोरोस जैसे अरबपति निवेशक कौन से स्टॉक खरीद रहे हैं।

प्रकटीकरण: इस लेख के लिखे जाने तक, मैं S&P 500, और SPDR® S&P 500 ETF (SPY) के माध्यम से Nasdaq 100, और Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) में लॉन्ग-ट्रेंड हूँ। मैं Invesco Top QQQ ETF (QBIG), Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), और VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) में भी लॉन्ग-ट्रेंड हूँ।

मैं नियमित रूप से अपने व्यक्तिगत स्टॉक और ETF के पोर्टफोलियो को व्यापक आर्थिक परिवेश और कंपनियों की वित्तीय स्थिति, दोनों के जोखिम मूल्यांकन के आधार पर पुनर्संतुलित करता हूँ।

इस लेख में व्यक्त विचार पूरी तरह से लेखक के अपने विचार हैं और इन्हें निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।

अधिक शेयर बाजार विश्लेषण और जानकारी के लिए X/Twitter @JesseCohenInv पर जेसी कोहेन को फ़ॉलो करें।