स्पॉट सिल्वर पहली बार $100 प्रति औंस के ऊपर पहुंचा
- पॉवेल के नरम रुख से अमेरिकी डॉलर पर अल्पकालिक दबाव बना हुआ है, जिससे जोखिम उठाने की क्षमता बढ़ रही है।
- पीसीई, जीडीपी और नौकरियों सहित प्रमुख आंकड़े अमेरिकी डॉलर की अगली दिशा तय करेंगे।
- 97.50 से नीचे बिकवाली में तेजी; 98.50 से ऊपर मैक्रो परिणामों से प्रेरित रिकवरी की पुष्टि करता है।
- व्यावहारिक व्यापारिक विचारों की तलाश में हैं? अभी सब्सक्राइब करें और इन्वेस्टिंगप्रो के एआई-चयनित स्टॉक विजेताओं तक पहुँच प्राप्त करें, जो गर्मियों की सेल के दौरान 50% तक की छूट पर उपलब्ध हैं!
पिछले सप्ताह के अंत में, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल द्वारा अपने जैक्सन होल भाषण में संभावित ब्याज दरों में कटौती का संकेत देने के बाद अमेरिकी डॉलर में भारी गिरावट आई। पॉवेल ने नौकरी बाजार में जोखिमों पर ज़ोर देकर संकेत दिया कि फेड अब मुद्रास्फीति से लड़ने के बजाय रोज़गार की रक्षा पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहा है।
इससे सितंबर में 0.25% ब्याज दरों में कटौती की बाजार की उम्मीदें 85% तक बढ़ गईं और अमेरिकी डॉलर सूचकांक (DXY) चार हफ्तों के निचले स्तर पर आ गया। हालाँकि इस सप्ताह की शुरुआत में गिरावट थम गई है, लेकिन आने वाले प्रमुख आर्थिक आंकड़े अमेरिकी डॉलर की अगली चाल तय करेंगे।
फेडरल रिज़र्व का रुख: आंकड़ों पर निर्भर रास्ते के साथ नरम रुख
पॉवेल की टिप्पणियों से पता चलता है कि फेड ने दरें बढ़ाना बंद कर दिया है और अब दरों में कटौती का चक्र शुरू करने की ओर बढ़ रहा है। फिर भी, इन कटौतियों की गति आने वाले आंकड़ों पर निर्भर करेगी। फेड के अधिकारी अभी भी बंटे हुए हैं - कुछ अभी भी मुद्रास्फीति के जोखिमों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जबकि अन्य धीमी रोजगार वृद्धि को लेकर अधिक चिंतित हैं। कुल मिलाकर, यह सितंबर में केवल एक बार ब्याज दरों में कटौती के बजाय धीरे-धीरे नरमी की ओर इशारा करता है।
इस सप्ताह, बाजार दो प्रमुख रिलीज़ पर कड़ी नज़र रखेंगे: कोर PCE मुद्रास्फीति और GDP डेटा।
यदि पीसीई अनुमान से कम आता है, तो इससे फेड को दरों में कटौती करने की अधिक गुंजाइश मिलेगी, जिससे सितंबर में कदम उठाने की संभावना बढ़ जाएगी और अमेरिकी डॉलर पर दबाव बढ़ेगा।
यदि साप्ताहिक रोजगार आँकड़े तीव्र मंदी दर्शाते हैं, तो यह पॉवेल की नौकरियों को लेकर चिंताओं को पुष्ट करेगा और अमेरिकी डॉलर की और बिकवाली को बढ़ावा दे सकता है।
दूसरी ओर, यदि आँकड़े मज़बूत हैं, तो बाज़ार यह मान सकते हैं कि सितंबर में कटौती संभव है, लेकिन फेड इस वर्ष और कटौती नहीं करेगा। इससे अमेरिकी डॉलर को अपने हालिया नुकसान की भरपाई करने में मदद मिल सकती है।
इसके अलावा, व्यापार नीतियों के साथ-साथ फेड पर ट्रम्प प्रशासन का राजनीतिक दबाव अमेरिकी डॉलर में और अधिक अस्थिरता पैदा कर सकता है। यदि बाज़ार फेड की स्वतंत्रता को ख़तरे में देखते हैं, तो निवेशकों की धारणा और भी ख़राब हो सकती है।
ज़ोखिम उठाने की क्षमता पर ध्यान: अमेरिकी डॉलर के रुझानों पर नज़र
कमी वाला परिदृश्य (कमज़ोर आँकड़े, मज़बूत ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें): यदि आँकड़े कमज़ोर हैं, तो अमेरिकी डॉलर सूचकांक 97 से नीचे रह सकता है। जोखिम उठाने की क्षमता बढ़ेगी, जिससे विकासशील देशों की मुद्राओं और शेयर बाज़ारों को बढ़ावा मिलेगा। EUR/USD और GBP/USD भी अमेरिकी डॉलर के मुकाबले बढ़त जारी रख सकते हैं।
तटस्थ परिदृश्य (मिश्रित आँकड़े, सीमित ब्याज दरों में कटौती): यदि आँकड़े मिश्रित रहे, तो अमेरिकी डॉलर हाल के नुकसान की भरपाई कर सकता है और 98 के स्तर पर वापस आ सकता है। बाजारों में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव देखने को मिलेंगे, लेकिन कुल मिलाकर जोखिम उठाने की क्षमता बरकरार रहेगी।
आक्रामक परिदृश्य (मजबूत आँकड़े, सतर्क फेड): यदि PCE और GDP अपेक्षा से अधिक मज़बूत हैं, तो बाजार सोच सकते हैं कि फेड ब्याज दरों में कटौती धीरे-धीरे करेगा। अमेरिकी डॉलर तेज़ी से मज़बूत हो सकता है, जोखिम उठाने की क्षमता कम हो सकती है, शेयरों पर बिकवाली का दबाव पड़ सकता है, और उभरते बाजारों की संपत्तियाँ कमज़ोर हो सकती हैं।
पॉवेल की टिप्पणियाँ अमेरिकी डॉलर पर अल्पकालिक दबाव की ओर इशारा करती हैं क्योंकि बाजार फेड के नरम रुख की उम्मीद कर रहे हैं, लेकिन आने वाले मैक्रो आँकड़े अंततः इसकी दीर्घकालिक दिशा तय करेंगे।
अमेरिकी डॉलर का तकनीकी दृष्टिकोण
पॉवेल के भाषण के बाद अमेरिकी डॉलर सूचकांक (DXY) 97.56 पर आ गया, जो चार हफ़्तों में इसका सबसे निचला स्तर था, और नए हफ़्ते की शुरुआत में यह लगभग 97.85 पर वापस आ गया।
नीचे की ओर, 97.50 अब एक प्रमुख समर्थन स्तर है। यदि दैनिक समापन मूल्य इससे नीचे गिरता है, तो सूचकांक तेज़ी से 96.25-96.55 क्षेत्र की ओर खिसक सकता है, खासकर यदि PCE आँकड़े कमज़ोर आते हैं।
ऊपर की ओर, 98.5 पहला प्रतिरोध स्तर है। इससे ऊपर जाने पर 99.70 का रास्ता खुल जाएगा, जो एक अधिक महत्वपूर्ण प्रतिरोध क्षेत्र है। लेकिन ऐसा होने के लिए, बाज़ार को मज़बूत मैक्रो आँकड़ों की आवश्यकता होगी जो "सतर्क फ़ेड" दृष्टिकोण का समर्थन करते हों।
पॉवेल के नरम रुख़ के बाद, अमेरिकी डॉलर का अल्पकालिक कमज़ोर दृष्टिकोण अभी भी बना हुआ है। यदि सूचकांक 97.50 से नीचे गिरता है, तो बिकवाली का दबाव बढ़ सकता है; 98.50 से ऊपर जाने पर अल्पकालिक सुधार की पुष्टि होगी। इससे आगामी मैक्रो डेटा अगली दिशा तय करने के लिए महत्वपूर्ण हो जाता है।
फ़िलहाल, फ़ेड की नरम नीति अमेरिकी डॉलर पर दबाव बनाए हुए है, जिससे बाज़ारों में जोखिम उठाने की क्षमता बढ़ रही है। हाल के हफ़्तों में अमेरिकी डॉलर की कमज़ोरी का सबसे ज़्यादा फ़ायदा यूरो और स्टर्लिंग को हुआ है, और अगर आँकड़े कमज़ोर रहे तो यह रुझान जारी रह सकता है।
उभरते बाज़ारों की मुद्राओं को भी अल्पकालिक समर्थन मिल सकता है, लेकिन जब तक फ़ेड की ब्याज दरों में कटौती का रास्ता साफ़ नहीं हो जाता, तब तक स्थायी फ़ायदा मिलने की संभावना नहीं है। इनमें से, उच्च ब्याज दर लाभ वाली मुद्राएँ अमेरिकी डॉलर की कमज़ोरी के दौरान ज़्यादा उभरकर सामने आ सकती हैं।
बॉन्ड के मामले में, गिरते अमेरिकी 10-वर्षीय प्रतिफल जोखिम उठाने की क्षमता को बढ़ाने में मदद कर रहे हैं। अगर प्रतिफल में गिरावट जारी रही, तो शेयर बाज़ारों में व्यापक स्तर पर खरीदारी देखने को मिल सकती है। लेकिन अगर मज़बूत मैक्रो डेटा के चलते अमेरिकी डॉलर में उछाल आता है, तो प्रतिफल फिर से बढ़ सकता है, जिससे शेयरों में मुनाफ़ाखोरी हो सकती है।
संक्षेप में, आने वाले दिनों में अमेरिकी डॉलर की दिशा डेटा पर निर्भर करेगी, जबकि निवेशक यह पूछ रहे होंगे कि मौजूदा जोखिम उठाने की क्षमता वास्तव में कितनी टिकाऊ है। कमज़ोर आँकड़े जोखिम भरी संपत्तियों की माँग को बनाए रख सकते हैं, जबकि मज़बूत आँकड़े अमेरिकी डॉलर के पक्ष में गति को वापस ला सकते हैं।
****
इन्वेस्टिंगप्रो, निवेशकों को किसी भी बाज़ार परिवेश में सूचित निर्णय लेने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किए गए उपकरणों का एक व्यापक सूट प्रदान करता है। इनमें शामिल हैं:
- एआई-प्रबंधित शेयर बाज़ार रणनीतियों का मासिक पुनर्मूल्यांकन
- हज़ारों वैश्विक शेयरों के लिए 10 वर्षों का ऐतिहासिक वित्तीय डेटा
- निवेशक, अरबपति और हेज फ़ंड की स्थिति का एक डेटाबेस
- और कई अन्य उपकरण जो हज़ारों निवेशकों को हर दिन बाज़ार से बेहतर प्रदर्शन करने में मदद करते हैं!
अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है। इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति खरीदने के लिए प्रोत्साहित करना नहीं है, न ही यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सिफ़ारिश या सुझाव है। मैं आपको याद दिलाना चाहता हूँ कि सभी संपत्तियों का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और वे अत्यधिक जोखिमपूर्ण होती हैं, इसलिए कोई भी निवेश निर्णय और उससे जुड़ा जोखिम निवेशक का होता है। हम कोई निवेश सलाहकार सेवाएँ भी प्रदान नहीं करते हैं।