फेड की नरमी के बीच सोने की कीमतों में 60% सालाना उछाल की उम्मीद; चांदी, प्लैटिनम का प्रदर्शन बेहतर रहा
- बैंक ऑफ़ जापान की बढ़ोतरी से दरें कई दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुँच गईं, जबकि येन रेंज-बाउंड रहा।
- कमज़ोर आर्थिक विकास के बावजूद महंगाई ज़्यादा रहने के कारण बाज़ार जापान में और बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे हैं।
- अगर 158 के पास डबल टॉप बना रहता है, तो USD/JPY के 154.50 की ओर गिरने का खतरा है।
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छुट्टियों का मौसम शुरू होने से पहले ही, बैंक ऑफ़ जापान ने साल की अपनी आखिरी मीटिंग की और, जैसा कि उम्मीद थी, ब्याज दरों में 0.25% की बढ़ोतरी की, जिससे वे दशकों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुँच गईं।
इस दर बढ़ोतरी के बावजूद, जापानी येन शुरू में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कमज़ोर हुआ और एक साइडवेज़ रेंज में फंसा रहा। मीटिंग के मिनट्स जारी होने के बाद, येन में कुछ रिकवरी हुई क्योंकि बाज़ारों को संकेत मिले कि और दरें बढ़ सकती हैं, क्योंकि जापान में वास्तविक ब्याज दरें अभी भी बहुत ज़्यादा नेगेटिव हैं।
महंगाई अगले साल देखने के लिए मुख्य फैक्टर रहेगा, क्योंकि यह कुछ समय से सेंट्रल बैंक के लक्ष्य से ऊपर चल रही है। फिर भी, साल के अंत से पहले बड़े बदलाव की संभावना कम है, और USD/JPY जोड़ी अभी के लिए एक छोटी रेंज में ट्रेड करना जारी रख सकती है।
क्या बैंक ऑफ़ जापान पूरी तरह से इंटरेस्ट रेट बढ़ाने का सिलसिला शुरू करेगा?
जापान के बहुत कम इंटरेस्ट रेट से दूर जाने के साथ, अब बाज़ार यह अंदाज़ा लगाने की कोशिश कर रहे हैं कि अगले साल बैंक ऑफ़ जापान रेट में कितनी बढ़ोतरी कर सकता है। हाल की मीटिंग के मिनट्स से पता चलता है कि गवर्नर काज़ुओ उएदा की अगुवाई वाला बोर्ड हर कुछ महीनों में रेट बढ़ाने की गुंजाइश देख रहा है, जब तक कि आर्थिक डेटा इसका साथ देता है।
बेसिक अनुमान कम से कम दो और रेट बढ़ोतरी का है, जिससे पॉलिसी रेट बढ़कर लगभग 1.25% हो जाएगा। देखने लायक मुख्य कारक महंगाई और आर्थिक विकास हैं। विकास कमजोर बना हुआ है, हाल के डेटा में अर्थव्यवस्था साल-दर-साल 0.6% सिकुड़ गई है, जबकि महंगाई ऊंची बनी हुई है। यह सेंट्रल बैंक के लिए एक चुनौती पैदा करता है, क्योंकि ऊंचे रेट अर्थव्यवस्था को और धीमा कर सकते हैं।
इसके बावजूद, गवर्नर उएदा ने जापान के आर्थिक आउटलुक को लेकर भरोसा जताया है। बाज़ार इसे इस संकेत के तौर पर ले सकते हैं कि अगले साल की पहली छमाही में 0.25 प्रतिशत पॉइंट की एक और रेट बढ़ोतरी संभव है।
दूसरी ओर, हाल के डेटा के आधार पर अमेरिकी अर्थव्यवस्था कहीं ज़्यादा मज़बूत दिखती है। महंगाई धीमी होकर 2.7% साल-दर-साल की गति पर आ गई, जबकि GDP उम्मीद से ज़्यादा तेज़ी से बढ़ी, जो 3.3% के अनुमान की तुलना में तिमाही-दर-तिमाही 4.3% बढ़ी।
यह तस्वीर बताती है कि फेड के पास इंटरेस्ट रेट कम करने की गुंजाइश है। साथ ही, लेबर मार्केट में कुछ नरमी से यह सीमित हो सकता है कि ये कट कितने आक्रामक होंगे। नतीजतन, जनवरी की मीटिंग में फेड द्वारा रेट्स को स्थिर रखने की संभावना ज़्यादा बनी हुई है, जो 81% से ज़्यादा है।
USD/JPY टेक्निकल एनालिसिस
अब तक, कीमतों को नई ऊंचाइयों पर ले जाने के लिए डिमांड में ताकत की कमी रही है, जिससे यह संभावना बढ़ गई है कि 158 येन प्रति डॉलर के लेवल के आसपास एक डबल-टॉप पैटर्न बन रहा है।
अगर यह सिनेरियो होता है, तो पहला डाउनसाइड टारगेट 154.50 येन प्रति डॉलर के पास अच्छी तरह से टेस्ट किया गया सपोर्ट होगा, जिसके बाद अगला सपोर्ट लेवल 153 येन प्रति डॉलर के आसपास होगा।
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