यील्ड दबाव बढ़ने के साथ, सोना और चांदी प्रमुख सपोर्ट स्तर से नीचे टूटने के जोखिम का सामना कर रहे हैं

मैंने देखा कि इस महीने की शुरुआत से हुई बड़ी गिरावट के बाद, शुक्रवार को जो बदलाव आया, वह gold और silver फ़्यूचर्स की अलग-अलग टाइम फ़्रेम चार्ट पैटर्न में हलचल को देखते हुए, एक ’टेक्निकल बाउंस’ (तकनीकी उछाल) जैसा लगता है। इसका मतलब है कि अगर ये दोनों फ़्यूचर्स हफ़्ते के आखिर में अपने मुख्य सपोर्ट लेवल से नीचे बंद होते हैं, तो बिकवाली का दौर जारी रह सकता है।

चूंकि गुरुवार को सोने और चांदी के फ़्यूचर्स में भारी गिरावट आई थी - जब कई बड़े सेंट्रल बैंकों ने ईरान युद्ध के कारण होने वाली महंगाई के असर को लेकर चिंता जताई थी - इसलिए अब यह उम्मीद बढ़ गई है कि आने वाले समय में ब्याज दरों में कोई कटौती नहीं होगी। यह एक ऐसा हालात है जो कीमती धातुओं के लिए अच्छा संकेत नहीं है।

इसमें कोई शक नहीं कि इन दोनों कीमती धातुओं को डॉलर में आई गिरावट से कुछ राहत मिली। डॉलर पिछले तीन हफ़्तों में पहली बार साप्ताहिक गिरावट की ओर बढ़ रहा था।

जब कई सेंट्रल बैंकों ने बढ़ती ऊर्जा कीमतों को देखते हुए ब्याज दरें बढ़ाने की योजना का संकेत दिया, तो डॉलर (ग्रीनबैक) दुनिया की दूसरी बड़ी विकसित अर्थव्यवस्थाओं की मुद्राओं के मुकाबले पिछड़ गया।

मैंने देखा कि सोने में ’सेफ़ हेवन’ (सुरक्षित निवेश) के तौर पर आने वाला पैसा, अमेरिकी डॉलर और ट्रेजरी यील्ड में आई तेज़ी के आगे बहुत कमज़ोर पड़ गया। बाज़ार अमेरिका-इज़रायल और ईरान के बीच चल रहे संघर्ष से होने वाली महंगाई के असर को लेकर चिंतित थे। यह संघर्ष अब कई मोर्चों पर फैल चुका है, क्योंकि इज़रायल लगातार लेबनान पर बमबारी कर रहा है।

इज़रायली हवाई हमलों में दक्षिणी लेबनान में कम से कम चार लोग मारे गए हैं। पिछले दो दिनों में, युद्ध से बुरी तरह प्रभावित इस देश के अलग-अलग हिस्सों में दर्जनों लोगों के मारे जाने की ख़बरें आई हैं। यह उस बड़े संघर्ष का ही एक हिस्सा है जिसे अमेरिका और इज़रायल ने ईरान के ख़िलाफ़ शुरू किया है, और जिसने पूरे मध्य-पूर्व को अपनी चपेट में ले लिया है।

अब, इस हफ़्ते तेल की कीमतें लगभग चार साल के सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गई हैं। इसकी मुख्य वजह यह है कि मध्य-पूर्व के ऊर्जा ढांचों पर हुए हमलों से तेल की सप्लाई में और ज़्यादा रुकावटें आने की आशंका बढ़ गई है।

मैंने देखा कि जनता का समर्थन खोने का जोखिम बढ़ने के बावजूद, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और इज़रायली प्रधानमंत्री नेतन्याहू - दोनों ही - अमेरिका में नवंबर में होने वाले मध्यावधि चुनावों और इज़रायल में अक्टूबर में होने वाले चुनावों से पहले, युद्ध के जुनून में डूबे हुए नज़र आ रहे हैं।

हालांकि, उन्होंने उन देशों में ’स्टैगफ़्लेशन’ (आर्थिक ठहराव के साथ महंगाई) का डर बढ़ा दिया है जिनका इस युद्ध से कोई लेना-देना नहीं है। इन देशों की अर्थव्यवस्थाओं पर बढ़ती ऊर्जा कीमतों का बुरा असर पड़ रहा है। ऐसे हालात में, दुनिया के ज़्यादातर सेंट्रल बैंक अपनी-अपनी अर्थव्यवस्थाओं पर इस युद्ध के बुरे असर को कम करने के लिए अपनी नीतियों में बदलाव करने वाले हैं। निस्संदेह, कीमती धातुओं में तेज़ी के रुझान को बनाए रखने वाले मुख्य कारक 2025 की तुलना में 2026 में नदारद हैं, क्योंकि इस महीने की शुरुआत से ही दोनों कीमती धातुओं ने अपना ’वॉर प्रीमियम’ (युद्ध के कारण मिलने वाला अतिरिक्त मूल्य) खो दिया है।

शुक्रवार को तेल की कीमतें गिर गईं, जिससे पिछले सत्र में हुई गिरावट और बढ़ गई; ऐसा तब हुआ जब अमेरिकी अधिकारियों ने कहा कि वॉशिंगटन जल्द ही ईरानी तेल पर लगे प्रतिबंध हटा सकता है—जो तेल इस समय समुद्र में है—जिससे तेल की आपूर्ति और बढ़ जाएगी।

ईरान के साथ अमेरिका-इज़राइल युद्ध में कुछ नरमी आने की उम्मीद का असर भी कच्चे तेल पर पड़ा, खासकर तब जब वॉशिंगटन ने इज़राइल से कहा कि वह ईरान के ऊर्जा ढाँचे पर भविष्य में होने वाले हमलों को अभी रोक दे।

मेरा निष्कर्ष यह है कि यदि युद्ध के मोर्चे पर तनाव में कुछ कमी आती दिखाई देती है, तो इससे निश्चित रूप से कीमती धातुओं में बिकवाली शुरू हो जाएगी; तनाव में कमी का यह सिलसिला इस सप्ताहांत तक कोई ठोस रूप ले सकता है, क्योंकि राष्ट्रपति ट्रंप अक्सर सप्ताहांत पर ही महत्वपूर्ण निर्णय लेते हैं।

नज़र रखने लायक तकनीकी स्तर

सोना (GOLD)

साप्ताहिक चार्ट पर, सोने के वायदा भाव ने इस सप्ताह की शुरुआत $5,010 पर की, $5,049.40 का साप्ताहिक उच्च स्तर और $4,505.31 का साप्ताहिक निम्न स्तर छुआ, और अभी $4,727 पर कारोबार कर रहे हैं। ये 20 EMA ($4,650) पर मौजूद तत्काल समर्थन स्तर से ऊपर बने रहने की कोशिश कर रहे हैं; यहाँ 20 EMA का अर्थ ’20-अवधि का एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज’ (Exponential Moving Average) है—एक तकनीकी संकेतक जो पिछले 20 सप्ताहों की औसत कीमत को दर्शाता है, जिसमें हाल की कीमतों को अधिक महत्व दिया जाता है।

निस्संदेह, आज सोने के वायदा भाव में इस समर्थन स्तर से नीचे की साप्ताहिक क्लोजिंग (सप्ताह का समापन) अगले सप्ताह के दौरान भी बिकवाली के दबाव के जारी रहने का संकेत देगी।

डेली चार्ट में, गोल्ड फ्यूचर्स 100 EMA ($4,631) पर मौजूद अहम सपोर्ट को बचाने की कोशिश कर रहे हैं। यहाँ, 100 EMA का मतलब है 100-पीरियड एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज, जो ट्रेंड्स को उभारने के लिए प्राइस डेटा को स्मूथ करता है। अगर कीमत इसके नीचे बंद होती है, तो अगले हफ़्ते फ्यूचर्स को 200 EMA पर मौजूद अगले सपोर्ट को टेस्ट करने के लिए नीचे धकेल सकती है।

सिल्वर

साप्ताहिक चार्ट पर, चांदी के वायदा सौदे $65.550 के साप्ताहिक निचले स्तर को छूने के बावजूद, 20 EMA ($73.301) पर मौजूद तत्काल सपोर्ट को बचाने की कोशिश कर रहे हैं; यह मौजूदा स्तरों पर बढ़ते बिकवाली के दबाव का संकेत है।

निस्संदेह, आज के सत्र में चांदी के वायदा सौदों का 20 EMA पर मौजूद तत्काल सपोर्ट के नीचे बंद होना, अगले सप्ताह भी बिकवाली के इस दौर के जारी रहने का संकेत देगा।

डेली चार्ट में, सिल्वर फ्यूचर्स 100 EMA ($71.512) पर बड़े सपोर्ट को बचाने की कोशिश कर रहे हैं, जहाँ ब्रेकडाउन से सिल्वर फ्यूचर्स में बिकवाली बढ़ सकती है और 200 EMA ($53.457) पर अगले सपोर्ट को टेस्ट किया जा सकता है।

डिस्क्लेमर: रीडर्स को सलाह दी जाती है कि वे सोने और चांदी में कोई भी पोजीशन अपने रिस्क पर लें, क्योंकि यह एनालिसिस सिर्फ़ ऑब्ज़र्वेशन पर आधारित है।