चल रहे संघर्ष के बीच मंदी की गति बढ़ने से सोना डबल टॉप पर पहुंचा

जब US-ईरान लड़ाई अपने 178वें दिन पर पहुँच गई, तो डेली चार्ट पर गोल्ड फ्यूचर्स की चाल का मूल्यांकन करते हुए, मैंने देखा कि 14 मई, 2026 को टेस्ट किए गए लेवल को फिर से टेस्ट करने की कोशिश के बावजूद, जो बहुत ज़्यादा दबाव का संकेत देता है, US ट्रेजरी सेक्रेटरी स्कॉट बेसेंट सोमवार को 14:00 ET (18:00 GMT) पर शुरू होने वाली एक कॉन्फ्रेंस के दौरान प्रतिबंधों की घोषणा करने वाले हैं।

यह लड़ाई, जो अब छह महीने के करीब पहुँच रही है, अगस्त में तब और बढ़ गई जब यमन के ईरान-समर्थित हूतियों ने सऊदी अरब के खिलाफ़ नेवल ब्लॉकेड की घोषणा की और लाल सागर में जहाजों पर हमले शुरू कर दिए। इस घटनाक्रम ने मिडिल ईस्ट से तेल की सप्लाई में और रुकावट डाली।

ईरान ने U.S. से कहा है कि वह आगे कोई बातचीत करने से पहले अपनी नेवल ब्लॉकेड हटा ले और शांति समझौते की शर्तों का पालन करे। लेकिन यह डील अगस्त में ही खत्म हो गई, और दोनों पक्षों ने समझौते को रिन्यू करने का कोई इरादा नहीं दिखाया।

सोमवार को, ईरानी मीडिया की रिपोर्ट के बाद तेल की कीमतों में 1% से ज़्यादा की गिरावट आई कि देश ने कुछ इराकी तेल टैंकरों को होर्मुज जलडमरूमध्य से गुज़रने की इजाज़त दी है, हालांकि इस कदम की जानकारी कम थी।

सोना ने पिछले हफ़्ते 5% से ज़्यादा की बढ़त के बाद एक ज़बरदस्त बढ़त जारी रखी है, यह लगातार तीसरी हफ़्ते की बढ़त है। मेटल सोमवार को थोड़ी देर के लिए $4,620 प्रति औंस से ऊपर ट्रेड हुआ, जो शुक्रवार की 1.9% की बढ़त के बाद बना और तीन महीनों में अपने सबसे ऊँचे लेवल के करीब रहा।

ताज़ा बढ़त का सीधा संबंध U.S. ट्रेजरी के लंबे समय के सरकारी कर्ज़ की खरीद बढ़ाने के अचानक लिए गए फ़ैसले से है। इस कदम से बॉन्ड यील्ड और डॉलर नीचे आ गए और एक ऐसा ट्रेड फिर से शुरू हो गया है जिसमें इन्वेस्टर सोने जैसे हार्ड एसेट्स को तब पसंद करते हैं जब उन्हें फ़िएट करेंसी की लंबे समय की खरीदने की ताकत पर कम भरोसा हो जाता है।

ट्रेज़री सेक्रेटरी स्कॉट बेसेंट ने बाद में संकेत दिया कि सरकार बायबैक प्रोग्राम को और बढ़ा सकती है और कहा कि एडमिनिस्ट्रेशन जल्द ही सरकारी उधार की ज़्यादा लागत को कम करने के मकसद से एक फ़ाइनेंशियल पहल शुरू करेगा।

चिंता सिर्फ़ कम यील्ड को लेकर नहीं है। ट्रेजरी के दखल ने इस बारे में सवाल उठाए हैं कि क्या पॉलिसी बनाने वाले बॉन्ड मार्केट को आज़ादी से तय करने देने के बजाय उधार लेने की लागत को मैनेज करने के लिए ज़्यादा तैयार हैं।

मुझे लगता है कि सोने का $4,500 से ऊपर जाना इस उम्मीद से सपोर्टेड था कि सरकार लंबे समय की यील्ड को कंट्रोल में रखने की कोशिश करती रहेगी, जबकि डॉलर पर दबाव ने इन्वेस्टर्स को बुलियन में इन्वेस्टमेंट बढ़ाने के लिए बढ़ावा दिया।

U.S. सरकार का कर्ज़ पहली बार $40 ट्रिलियन को पार करने के बाद बैकग्राउंड और भी चौंकाने वाला हो गया है, जबकि डॉलर तीन महीने से ज़्यादा समय में अपने सबसे निचले लेवल पर आ गया है।

बेशक टेक्निकल पिक्चर भी मज़बूत हो रही है। सोना 200-दिन के मूविंग एवरेज से ऊपर $4,513 के आस-पास चला गया है, यह एक ऐसा लेवल है जिसे ट्रेडर्स अक्सर इस बात के संकेत के तौर पर देखते हैं कि लंबे समय का ट्रेंड ज़्यादा पॉज़िटिव हो गया है। अगर यह मोमेंटम जारी रहता है तो अगला बड़ा टेक्निकल टारगेट लगभग $4,700 है।

साथ ही, जियोपॉलिटिकल अनिश्चितता उन एसेट्स की डिमांड को बनाए रखती है जिन्हें वैल्यू का स्टोर माना जाता है।

सोना $4,000 प्रति औंस के लेवल से काफी आगे निकल गया है, जो पहले के करेक्शन के दौरान एक अहम सपोर्ट ज़ोन था, जबकि सेंट्रल बैंक की खरीदारी और ETF की नई डिमांड ने रिकवरी को और मज़बूत किया है।

बेशक, इन्वेस्टर की पोज़िशनिंग में बदलाव डाइवर्सिफ़िकेशन की ओर एक बड़े कदम को दिखाता है क्योंकि U.S. एसेट्स में भरोसे की परीक्षा फ़ाइनेंशियल चिंताओं, बढ़े हुए कर्ज़ और पॉलिसी की दिशा को लेकर अनिश्चितता से हो रही है।

बेशक, वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल ने भी सेंट्रल बैंक की डिमांड के महत्व पर ज़ोर दिया है क्योंकि जियोपॉलिटिकल और महंगाई का जोखिम बढ़ा हुआ है, जो ग्लोबल सेंट्रल बैंकों के लिए एक बड़ी चुनौती बन रहा है।

देखने लायक टेक्निकल लेवल

डेली चार्ट पर, दिन की शुरुआत $4,681.44 पर होने के बाद, गोल्ड फ्यूचर्स ने दिन का हाई $4,738.21 और दिन का लो $4,652.40 टेस्ट किया। गोल्ड फ्यूचर्स $4,735 पर ट्रेड कर रहे हैं, जो 14 मई को टेस्ट किए गए लेवल को फिर से टेस्ट करने की कोशिश कर रहे हैं, जिससे डबल टॉप बन रहा है; US ट्रेजरी सेक्रेटरी स्कॉट बेसेंट के आज रात अपने पत्ते खोलने के तुरंत बाद इनमें भारी गिरावट आ सकती है।

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डिस्क्लेमर: रीडर्स को सलाह दी जाती है कि वे गोल्ड में कोई भी पोजीशन अपने रिस्क पर लें, क्योंकि यह एनालिसिस पूरी तरह से ऑब्जर्वेशन पर आधारित है।