तेल की कीमतों में नरमी के बीच भारतीय शेयर बाजार बढ़त के साथ खुले
इस साल US स्टॉक मार्केट के परफॉर्मेंस के लिए एनर्जी और टेक्नोलॉजी सबसे अहम इंजन बने हुए हैं। इसे दूसरे तरीके से कहा जा सकता है कि ईरान युद्ध और AI 2026 में अमेरिकी इक्विटी के बड़े पैमाने पर असर डालने वाले मुख्य फैक्टर हैं।
इस साल मार्केट के परफॉर्मेंस के छोटे-मोटे ड्राइवर अच्छी खबर भी हैं और बुरी भी। वे इस मायने में अच्छे हैं कि इन शानदार सेक्टर्स में तेजी के कारण बने हुए हैं। वे बुरे इसलिए हैं क्योंकि अंदरूनी ड्राइवरों में मामूली बदलाव भी बड़े मार्केट इंडेक्स पर बड़ा असर डाल सकता है।
सोचिए कि ETF के एक सेट के आधार पर, सेक्टर प्रिज्म के ज़रिए 2026 में अब तक स्टॉक मार्केट का परफॉर्मेंस कैसा रहा है। बढ़ते एनर्जी शेयर (XLE) और बढ़ते टेक स्टॉक (XLK) काफी बड़े अंतर से बढ़त वाले आउटलायर्स हैं। नतीजतन, SPDR S&P 500 ETF (NYSE:SPY) अपने ज़्यादातर सेक्टर कंपोनेंट्स से बेहतर परफॉर्म कर रहा है, जिसका ईयर-टू-डेट रिटर्न 12.9% है।
एनर्जी स्टॉक्स पूरे साल मज़बूत रहे हैं, और हाल ही में फिर से भड़के ईरान विवाद में भी उन्हें सपोर्ट मिल रहा है। फ़ारस की खाड़ी में इस्लामिक रिवोल्यूशनरी गार्ड कॉर्प्स के दो अमेरिकी युद्धपोतों पर हमला करने के बाद, US ने जवाबी कार्रवाई की और पाँच ईरानी टैंकरों पर हमला किया। इस खबर से बुधवार को जुलाई के बाद पहली बार कच्चे तेल की कीमत $100 प्रति बैरल से ऊपर चली गई, जो इंटरनेशनल तेल बेंचमार्क ब्रेंट के आधार पर है। 
होर्मुज स्ट्रेट के ज़रिए एनर्जी एक्सपोर्ट, युद्ध से पहले के ट्रैफिक का एक छोटा सा हिस्सा ही रहा है, और इस इलाके में लड़ाई के बढ़ने से शिपिंग फ्लो शायद कम रहेगा। गोल्डमैन सैक्स के एक नए अनुमान में कहा गया है कि लड़ाई बढ़ने से ब्रेंट ऑयल की कीमत $120 प्रति बैरल से ऊपर जा सकती है।
यूरेशिया ग्रुप के एनालिस्ट ने एक रिपोर्ट में लिखा, "कीमतों को ऊपर ले जाने वाली मुख्य वजहें मिडिल ईस्ट में जियोपॉलिटिकल लड़ाई हैं, जिसमें फारस की खाड़ी में अमेरिका-ईरान की लड़ाई और यमन में सऊदी अरब और हूतियों के बीच टकराव, साथ ही रूस-यूक्रेन की लड़ाई भी शामिल है।" "दुनिया भर में रिफाइनिंग कैपेसिटी की कमी ने रिफाइंड प्रोडक्ट्स की लगातार मांग के साथ-साथ ऊपर की ओर दबाव और बढ़ा दिया है।"
इस बीच, बार्कलेज में इक्विटी स्ट्रैटेजी के हेड वेणु कृष्णा के शब्दों में, टेक स्टॉक्स को "AI-ड्रिवन अर्निंग्स ड्यूरेबिलिटी" से फायदा हो रहा है। टेक्नोलॉजी की वजह से “शानदार कमाई के मौसम” ने इन्वेस्टमेंट बैंक को साल के आखिर में अपना S&P 500 टारगेट 7,800 से बढ़ाकर 7,950 करने के लिए प्रेरित किया। यह अनुमान, अगर सही है, तो कल के बंद भाव से 31 दिसंबर तक 3.6% की बढ़त के बराबर है।
लेटेस्ट अर्निंग्स डेटा से पता चलता है कि बुलिश टोन को बढ़ावा देने में एनर्जी (इसके बाद टेक) का बहुत बड़ा असर है। फैक्टसेट में जॉन बटर्स लिखते हैं, “सेक्टर लेवल पर, ग्यारह सेक्टर में से चार ने 30 जून से 31 अगस्त तक Q3 2026 के लिए अपने बॉटम-अप EPS अनुमान में बढ़ोतरी देखी, जिसमें एनर्जी (+11.8%) सेक्टर सबसे आगे रहा।” “दूसरी ओर, इस दौरान सात सेक्टर ने Q3 2026 के लिए अपने बॉटम-अप EPS अनुमान में कमी दर्ज की, जिसमें मैटेरियल्स (-9.1%) सेक्टर सबसे आगे रहा।” 
AI को लेकर उम्मीद और ईरान में बड़े संघर्ष के रिस्क की वजह से टेक्नोलॉजी और एनर्जी स्टॉक्स में तेज़ी बनी हुई है। लेकिन इन पावरफुल थीम्स पर मार्केट की निर्भरता कमज़ोरी भी पैदा करती है। अगर AI को अपनाने की उम्मीदें पूरी नहीं होती हैं या मिडिल ईस्ट में तनाव कम होता है, तो रैली को सपोर्ट करने वाले पिलर कमज़ोर हो सकते हैं। अभी के लिए, इन्वेस्टर्स को लगता है कि शॉर्ट टर्म में दोनों रिस्क की उम्मीद कम है। फिर भी, जब फ़ायदा सिर्फ़ दो बातों में ज़्यादा हो रहा है, तो दोनों में से किसी में भी कोई भी बड़ा बदलाव बड़े इक्विटी बेंचमार्क पर बहुत बड़ा असर डाल सकता है।
