नैस्डैक 100: तेल और बॉन्ड यील्ड का ग्रोथ स्टॉक्स पर असर पड़ना तय है

• US स्टॉक्स के लिए मुश्किल मैक्रो बैकग्राउंड है क्योंकि तेल $100 से ऊपर चला गया है और ट्रेजरी यील्ड 5% के करीब पहुंच गई है, जिससे महंगाई की चिंताएं बढ़ गई हैं और रिस्क एसेट्स पर दबाव बढ़ रहा है।
• आने वाले PPI और CPI डेटा मार्केट की अगली चाल तय कर सकते हैं, जिसमें महंगाई की ज़्यादा रीडिंग से शायद सख्त मॉनेटरी पॉलिसी की उम्मीदें और मज़बूत हो सकती हैं।
• Nasdaq 100 फ्यूचर्स कंसोलिडेशन में बने हुए हैं, जिसमें 29,000–29,200 मुख्य सपोर्ट और 30,000 मुख्य अपसाइड लेवल है।

US इक्विटी इंडेक्स फ्यूचर्स में रात भर में थोड़ी उछाल आई, लेकिन मैक्रो चिंताओं की बढ़ती लिस्ट से उबरने में उन्हें मुश्किल हो रही थी। तेल की बढ़ती कीमतें और सरकारी बॉन्ड की ज़्यादा यील्ड अभी रिस्क एसेट्स के लिए एक मुश्किल माहौल बना रही हैं। जब तक कुछ बुनियादी तौर पर नहीं बदलता, यह देखना मुश्किल है कि इन्वेस्टर्स अपने रिस्क एक्सपोजर को बढ़ाने को कैसे सही ठहराएंगे।

बड़े इंडेक्स में, नैस्डैक 100 खास तौर पर मार्केट की स्थितियों में बदलाव के संपर्क में है, क्योंकि इंडेक्स में लॉन्ग-ड्यूरेशन टेक्नोलॉजी और ग्रोथ स्टॉक्स का ज़्यादा कॉन्संट्रेशन है। माना कि मेटा जैसे स्टॉक्स प्रीमार्केट में तेज़ी से ऊपर थे (कंपनी के म्यूज़, एक पर्सनल AI एजेंट, को पेश करने के बाद) लेकिन कंपनी-स्पेसिफिक खबरें एक मुश्किल मैक्रो माहौल में हो रही हैं।

आगे महंगाई का अहम डेटा

स्टॉक्स के लिए हालिया मुश्किलें आर्थिक और पॉलिसी इवेंट्स के एक अहम दौर से पहले आई हैं, जिसमें जल्द ही ECB का इंटरेस्ट-रेट का फैसला, US महंगाई का डेटा और मिडिल ईस्ट में आगे के डेवलपमेंट शामिल हैं।

अभी के लिए, इन्वेस्टर का सेंटिमेंट सतर्क बना हुआ है, एनर्जी की ज़्यादा कीमतों और उधार लेने की बढ़ी हुई लागत के कॉम्बिनेशन से बड़े इंडेक्स के लिए हाल के कंसोलिडेशन के समय के कम से कम बढ़ने का खतरा है, अगर किसी तरह का करेक्शन नहीं होता है।

तेल मार्केट की बहस के सेंटर में बना हुआ है

कल जुलाई के बाद पहली बार ब्रेंट क्रूड $100 प्रति बैरल से ऊपर गया, और आज हम तेल की और भी ज़्यादा कीमतें देख रहे हैं, क्योंकि टकराव और बढ़ गया है और दोनों पक्षों के बातचीत की टेबल पर वापस आने के कोई संकेत नहीं हैं। इससे एनर्जी सप्लाई को लेकर नई चिंताएँ बढ़ रही हैं, ऐसे समय में जब चीन कथित तौर पर अपने स्टॉक को फिर से भर रहा है - कुछ ऐसा जो US को भी करना चाहिए क्योंकि यहाँ क्रूड इन्वेंटर 1980 के दशक की शुरुआत के बाद से अपने सबसे निचले लेवल पर हैं।

इस बीच, ईरान ने चेतावनी दी है कि वह और ज़्यादा गंभीर टकराव के लिए तैयार है और अगर उसके इलाके और इंफ्रास्ट्रक्चर पर हमले जारी रहे तो वह अपने जवाबी हमले तेज़ कर सकता है। तेहरान ने अपने मिलिट्री कमांड स्ट्रक्चर को भी फिर से बनाया है, जिसे वह ज़्यादा आक्रामक रवैया बताता है।

ये रिस्क सिर्फ़ ईरान तक ही सीमित नहीं हैं। यमन में ईरान के सपोर्ट वाले हूथी मिलिटेंट्स के देश पर और हमलों का दावा करने के बाद सऊदी अरब ने दक्षिण में कई एनर्जी फैसिलिटीज़ को ऑफलाइन कर दिया है।

फाइनेंशियल मार्केट के लिए, मुख्य चिंता लंबे समय तक एनर्जी शॉक की संभावना है। क्रूड में $100 से ऊपर लगातार बढ़ोतरी से महंगाई पर फिर से दबाव पड़ेगा। इस बीच, टैंकर रेट बढ़ रहे हैं, जिससे महंगाई का और दबाव बढ़ रहा है। सेंट्रल बैंक उस माहौल में मॉनेटरी पॉलिसी को आसान नहीं बना सकते, जबकि एनर्जी की ज़्यादा लागत घरों और कॉर्पोरेट मार्जिन को कम कर रही है।

ट्रेजरी यील्ड ने एक और रुकावट डाली

तेल ही दबाव का अकेला सोर्स नहीं है। इस हफ़्ते US ट्रेजरी यील्ड भी तेज़ी से बढ़ी है, जिसमें 10-साल की यील्ड 2023 के बाद अपने सबसे ऊंचे लेवल पर पहुंच गई है, क्योंकि यह अहम 5.00% लेवल के करीब पहुंच रही है।

यह कदम US सरकार के इस ऐलान के बावजूद आया है कि वह लंबे समय के सरकारी कर्ज़ के अपने अगले बायबैक के साइज़ को तीन गुना करेगी। इस कदम का मकसद ट्रेजरी मार्केट में डिमांड को सपोर्ट करना, यील्ड कम करने और कर्ज चुकाने की लागत कम करने में मदद करना था। लेकिन ऐसा लगता है कि इसका उल्टा असर हुआ है, क्योंकि निवेशक कर्ज के बढ़ते लेवल - जो अब $40 ट्रिलियन से ज़्यादा है, और बढ़ते इंटरेस्ट पेमेंट को लेकर परेशान हो रहे हैं।

ट्रेजरी सेक्रेटरी स्कॉट बेसेंट ने तर्क दिया है कि हालांकि एडमिनिस्ट्रेशन सरकारी बॉन्ड की इक्विलिब्रियम कीमत तय नहीं कर सकता, लेकिन वह अव्यवस्थित चालों को धीमा करने और दुनिया के सबसे बड़े बॉन्ड मार्केट में नुकसान पहुंचाने वाली कहानी को फैलने से रोकने की कोशिश कर सकता है।

टेक्नोलॉजी स्टॉक्स के लिए, इसका महत्व सीधा है: ज़्यादा ट्रेजरी यील्ड इक्विटी रखने की अपॉर्चुनिटी कॉस्ट को बढ़ाती है और भविष्य की कॉर्पोरेट कमाई को दी जाने वाली मौजूदा वैल्यू को कम करती है। यह रिश्ता इक्विटी मार्केट के लिए बुरा संकेत है।

CPI अगला कदम तय कर सकता है

अब ध्यान US इन्फ्लेशन डेटा पर है। अगस्त के लिए प्रोड्यूसर प्राइस सबसे पहले आने वाले हैं, और जल्द ही आने वाले हैं, इकोनॉमिस्ट को उम्मीद है कि जुलाई में बिना बदले रहने के बाद महीने का PPI 0.4% बढ़ा होगा।

शुक्रवार की CPI रिपोर्ट का ज़्यादा महत्व होने की संभावना है। हेडलाइन इन्फ्लेशन के अगस्त में महीने दर महीने 0.4% बढ़ने की उम्मीद है, जिससे सालाना रेट 3.4% रहेगा। कोर CPI का अनुमान 2.4% है, जो पहले 2.5% था।

एक अच्छी रीडिंग से मार्केट को कुछ राहत मिल सकती है। लेकिन, अगर तेल की कीमतें $100 से ज़्यादा और ट्रेजरी यील्ड बढ़ने की वजह से तेज़ी से बढ़ीं, तो यह और भी मुश्किल होगा। इससे मॉनेटरी पॉलिसी में सख्ती की उम्मीदें और बढ़ सकती हैं और पहले से ही महंगे ग्रोथ स्टॉक्स पर और दबाव पड़ सकता है।

नैस्डैक 100 टेक्निकल एनालिसिस

टेक्निकली, नैस्डैक 100 फ्यूचर्स एक लंबे कंसोलिडेशन फेज़ में फंसे हुए हैं। मुख्य सवाल यह है कि क्या यह साइडवेज़ पैटर्न आखिरकार ऊपर जाएगा या एक गहरे करेक्शन में बदल जाएगा।

नैस्डैक 100 फ्यूचर्स पर सपोर्ट अभी 29,000-29,200 के आसपास है। इस एरिया से नीचे एक बड़ा ब्रेक एक साफ मंदी का डेवलपमेंट होगा। उस मामले में, कुछ फॉलो-अप टेक्निकल सेलिंग इसका नतीजा हो सकती है, जो शायद 28,230 के आसपास अगले सपोर्ट की ओर हो सकती है।

ऊपर की तरफ, 29,625 के पास रेजिस्टेंस साफ है। उसके बाद, साइकोलॉजिकली इंपॉर्टेंट 30,000 का लेवल अगला बड़ा टेस्ट बन जाता है। यह उस डिसेंडिंग ट्रेंड लाइन से भी मेल खाता है जिसने हाल के कंसोलिडेशन के दौरान मार्केट को कैप किया था।

इसलिए, 30,000 से ऊपर लगातार ब्रेक टेक्निकल पिक्चर में एक अच्छा सुधार दिखाएगा और यह सिग्नल दे सकता है कि बड़ा अपट्रेंड फिर से खुद को अट्रैक्ट करने के लिए तैयार है।

हालांकि, अभी के लिए, रिस्क सावधानी की ओर झुका हुआ है। अगर ब्रेंट क्रूड $100 से ऊपर बना रहता है और ट्रेजरी यील्ड चढ़ती रहती है, तो नैस्डैक 100 स्ट्रगल करता रह सकता है। महंगाई के डेटा के आने के साथ, यह US स्टॉक मार्केट के लिए एक अहम हफ़्ता साबित हो सकता है।

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डिस्क्लेमर: यह आर्टिकल सिर्फ़ जानकारी देने के लिए लिखा गया है; यह इन्वेस्ट करने के लिए कोई रिक्वेस्ट, ऑफ़र, सलाह, सलाह या रिकमेंडेशन नहीं है, इसका मकसद किसी भी तरह से एसेट्स खरीदने के लिए बढ़ावा देना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी तरह के एसेट को कई नज़रियों से देखा जाता है और यह बहुत रिस्की होता है और इसलिए, कोई भी इन्वेस्टमेंट का फ़ैसला और उससे जुड़ा रिस्क इन्वेस्टर पर ही रहता है।

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