10-साल का ट्रेजरी यील्ड 1987 से चले आ रहे डाउनट्रेंड को तोड़ चुका है और अब 5.25% से थोड़ा नीचे है, जो 2006 और 2007 का डबल टॉप है। इससे आगे बढ़ें, तो 5.50% और फिर 5.90% तक ज़्यादा कुछ नहीं है। 30-साल पहले ही अपना लेवल पार कर चुका है, और अगर यह पूरा हो जाता है तो यह ट्रायंगल को तोड़कर लगभग 6.7% तक पहुँच जाएगा।
रियल यील्ड भी उसी तरह बढ़ रहे हैं, 10-साल का रियल यील्ड 3% के करीब है और 5y5y फॉरवर्ड आपको बता रहा है कि मार्केट अब न्यूट्रल को दो दशकों में देखी गई किसी भी चीज़ से बहुत ज़्यादा देख रहा है।
इससे इस हफ़्ते का डेटा बहुत ज़्यादा ज़रूरी हो जाता है। मंगलवार को JOLTS, बुधवार को PCE और फ़ाइनल GDP रिविज़न, गुरुवार को ISM मैन्युफ़ैक्चरिंग, शुक्रवार को सितंबर की जॉब्स रिपोर्ट, और इनके बीच माइक्रोन (NASDAQ:MU)। मज़बूत प्रिंट बॉन्ड में उतार-चढ़ाव को मज़बूत करते हैं। अकेले पिछले S&P ग्लोबल PMI ने 10-साल के बॉन्ड को एक दिन में 15 बेसिस पॉइंट ऊपर भेज दिया।
इस बीच, इक्विटी मार्केट इसकी कोई कीमत तय नहीं कर रहा है। बॉन्ड में उतार-चढ़ाव बहुत बढ़ गया है, और VIX अभी भी 15 से नीचे है। इंप्लाइड कोरिलेशन रिकॉर्ड निचले स्तर के पास है, जिसका मतलब है कि सबसे अच्छे हालात में भी VIX के यहाँ से गिरने की कोई गुंजाइश नहीं है। यह अंतर एक तरफ है, और यह वैसा नहीं है जैसा S&P 500 के नए हाई बताते हैं। इंडेक्स के नीचे, इक्वल-वेट, रसेल, और यहां तक कि डॉव भी एक अलग कहानी बता रहे हैं।
वीडियो में पूरा ब्रेकडाउन है, जिसमें यह भी शामिल है कि कोरिलेशन और सिंगल-स्टॉक वॉल्यूम के आधार पर VIX को कहां ट्रेड करना चाहिए, और इस हफ्ते की घटनाएं इस गैप को कम करने वाला कैटलिस्ट क्यों हो सकती हैं।







