भारतीय बाज़ार बंद; रुपया कमज़ोर, तेल की कीमतें ऊंची बनी रहीं
गुरुवार को, जब US-ईरान लड़ाई अपने 215वें दिन में पहुँच गई, इंस्टिट्यूट ऑफ़ सप्लाई मैनेजमेंट (ISM) के लेटेस्ट डेटा से पता चलता है कि मैन्युफैक्चरिंग परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) में थोड़ी गिरावट आई है, जो यूनाइटेड स्टेट्स में मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर की इकोनॉमिक हेल्थ का एक मुख्य इंडिकेटर है। PMI, जो 400 से ज़्यादा इंडस्ट्रियल कंपनियों के परचेजिंग और सप्लाई एग्जीक्यूटिव के सर्वे से निकला है, ने 54.5 की असल वैल्यू रिकॉर्ड की।
बेशक, यह आंकड़ा मार्केट की उम्मीदों से कम था, जिसने PMI के 54.8 तक पहुँचने का अनुमान लगाया था। उम्मीद से कम रीडिंग इन्वेस्टर सेंटिमेंट पर असर डाल सकती है, क्योंकि ज़्यादा PMI को आमतौर पर U.S. डॉलर के लिए बुलिश माना जाता है, जो मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में बढ़ोतरी का संकेत देता है।
इस लेटेस्ट आंकड़े की तुलना पिछले डेटा से करने पर, PMI अपने पिछले लेवल 54.6 से थोड़ा कम हुआ है। यह मामूली गिरावट मैन्युफैक्चरिंग एक्टिविटीज़ की ग्रोथ रेट में मामूली कमी दिखाती है, हालांकि इंडेक्स 50-मार्क से ऊपर बना हुआ है, जो बढ़ोतरी को कमी से अलग करता है।
ISM मैन्युफैक्चरिंग PMI पांच मुख्य इंडिकेटर्स पर आधारित एक कंपोजिट इंडेक्स है: नए ऑर्डर, प्रोडक्शन, एम्प्लॉयमेंट, सप्लायर डिलीवरी और इन्वेंट्री, जिनमें से हर एक को अलग-अलग वेटेज दिए गए हैं। इंडेक्स को मौसम के हिसाब से एडजस्ट किया जाता है ताकि मौसम की स्थिति और इंस्टीट्यूशनल अरेंजमेंट जैसे फैक्टर्स को ध्यान में रखा जा सके, जिससे अंदरूनी इकोनॉमिक ट्रेंड्स का ज़्यादा सटीक रिफ्लेक्शन सुनिश्चित होता है।
मामूली गिरावट के बावजूद, मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में लचीलापन बना हुआ है, और यह बढ़ोतरी की राह पर बना हुआ है। हालांकि, उम्मीदों में कमी एनालिस्ट और इन्वेस्टर्स को सेक्टर की शॉर्ट-टर्म संभावनाओं पर अपने आउटलुक का फिर से आकलन करने के लिए प्रेरित कर सकती है, खासकर व्यापक इकोनॉमिक स्थितियों के संदर्भ में।
मुझे लगता है कि एक लीडिंग इंडिकेटर के तौर पर PMI का महत्व इसे एक बारीकी से देखा जाने वाला मेट्रिक बनाता है, जो पॉलिसी फैसलों और मार्केट स्ट्रेटेजी पर असर डालता है। जैसे-जैसे मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर मौजूदा चुनौतियों से निपट रहा है, PMI इकोनॉमिक वाइटैलिटी का एक महत्वपूर्ण बैरोमीटर बना रहेगा।
इस बीच, चल रही जियोपॉलिटिकल चिंताएं डिप्लोमैटिक बदलावों से गुज़र रही हैं, क्योंकि US प्रेसिडेंट डोनाल्ड ट्रंप ने कहा है कि यूनाइटेड स्टेट्स के पास या तो ईरान के साथ एग्रीमेंट करने या "उन्हें उड़ा देने" का ऑप्शन है।
बेशक, प्रेसिडेंट ट्रंप ने पहले ही ग्लोबल इकॉनमी को इतना गहरा नुकसान पहुंचाया है, जिससे स्टैगफ्लेशन का डर बढ़ गया है, जैसा कि घटते PMI डेटा से पता चलता है।
ईरान को बार-बार धमकियों के बावजूद, 28 फरवरी से होर्मुज स्ट्रेट को बंद किया जा रहा है, जब US को इस युद्ध में घसीटा गया, जिसकी शुरुआत इजरायली प्राइम मिनिस्टर बेंजामिन नेतन्याहू ने बिना किसी उकसावे के की थी, जिसके नतीजे में दो ज़रूरी पानी के रास्ते - होर्मुज स्ट्रेट और बाब अल-मंडेब - बंद हो गए और दुनिया भर में एनर्जी से चलने वाला महंगाई का दबाव बढ़ गया।
लेकिन, जब US और इज़राइल दोनों में चुनाव होने वाले हैं, और इज़राइली और अमेरिकी नागरिक लगातार तेल और गैस की बढ़ी हुई कीमतों की मार झेल रहे हैं, तो इस लड़ाई का जल्दी खत्म होना दूर की कौड़ी लगता है, क्योंकि प्रेसिडेंट ट्रंप खुद इस लड़ाई को खत्म नहीं करना चाहते, और अगर वह इस मिलिट्री लड़ाई से अपना सिर निकालना भी चाहें, तो नहीं निकाल सकते, क्योंकि उनका अपने करीबी साथी नेतन्याहू पर कोई कंट्रोल नहीं है, जो चाहते हैं कि ट्रंप ईरान को पूरी तरह से खत्म कर दें।
मंथली चार्ट पर गोल्ड फ्यूचर्स के मूवमेंट को देखने पर, यह साफ़ दिखता है कि गोल्ड फ्यूचर्स नवंबर 2025 में ऊपर की ओर बढ़ना शुरू हुआ, जब मिस्टर ट्रंप चुनाव जीते, क्योंकि यह साफ़ था कि वह वह सब कुछ करेंगे जो वह अपने पहले कार्यकाल में नहीं कर सके थे, जिसके कारण ट्रंप के एडमिनिस्ट्रेशन के US के ट्रेडिंग पार्टनर्स पर ट्रेड टैरिफ लगाने के तुरंत बाद ग्लोबल सेंट्रल बैंकों ने पैनिक बाइंग शुरू कर दी।
इस बीच, US फेडरल रिजर्व ने महंगाई को कंट्रोल में रखने के तुरंत उपाय के तौर पर 2025 के दौरान लगातार रेट कट करके इसे और हवा दी। और चीनी सेंट्रल बैंक ने अपनी दूसरी पोजीशन बनाए रखने के लिए बाइंग की होड़ को लीड किया।
आखिरकार, गोल्ड फ्यूचर्स ने 29 जनवरी, 2026 को 75-डिग्री का एंगल ऑफ़ एलिवेशन बनाए रखने के बाद एक रिकॉर्ड पीक टेस्ट किया, लेकिन तब से गोल्ड फ्यूचर्स अक्टूबर 2026 की शुरुआत तक 75 डिग्री का एंगल ऑफ़ डिप्रेशन बनाए हुए हैं, क्योंकि एनर्जी से चलने वाले महंगाई के दबाव के बीच नॉन-यील्ड एसेट होने के कारण गोल्ड को पहले से ही सेफ-हेवन स्टेटस मिला हुआ है।
पिछले महीने, सोने के वायदा में लगभग 8% की भारी गिरावट आई है, जैसा कि मैंने पिछले विश्लेषण गोल्ड में विस्तार से चर्चा की थी: सितंबर के नुकसान से अक्टूबर को आकार मिलने की उम्मीद है क्योंकि फोकस कूटनीतिक बदलावों की ओर मुड़ रहा है, और मैं पूरे अक्टूबर में बिक्री की निरंतरता को भी महसूस कर सकता हूं, क्योंकि फेड की दर वृद्धि के दांव अभी भी बरकरार हैं, और यूएस फेडरल रिजर्व की 28 अक्टूबर की बैठक तक बने रहने की संभावना है।
अभी, गोल्ड फ्यूचर्स $4,197 पर ट्रेड कर रहे हैं, दिन के हाई $4,222.62 और दिन के लो $4,169.75 को टेस्ट करने के बाद, और डेली चार्ट पर "बेयरिश हैमर" पूरा करने की कोशिश कर रहे हैं, डेली चार्ट पर $4,439.77 के हाई को टेस्ट करने के बाद 47-डिग्री की गिरावट बनाए हुए हैं।
बेशक, $4,166 से नीचे क्लोज होने पर शुक्रवार को बिकवाली तेज हो जाएगी, जिससे फ्यूचर्स $4,070 पर अगले अहम सपोर्ट को टेस्ट कर सकते हैं, जहां इस हफ्ते क्लोज होने पर फ्यूचर्स इस महीने भी बिकवाली के दबाव में रहेंगे।
मेरा मानना है कि शुक्रवार का एम्प्लॉयमेंट डेटा, नॉन-फार्म पेरोल्स की घोषणा, और फेडरल रिजर्व के सदस्यों के भाषण 28 अक्टूबर की मीटिंग में FES के अगले कदम के बारे में कुछ सुराग देंगे।
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डिस्क्लेमर: रीडर्स को सलाह दी जाती है कि वे सोने में कोई भी पोजीशन अपने रिस्क पर लें, क्योंकि यह एनालिसिस पूरी तरह से ऑब्ज़र्वेशन पर आधारित है।
