वोलैटिलिटी रिजीम में बड़ा बदलाव आ सकता है

प्रकाशित 14/10/2026, 12:52 pm

VIX 1-Day 10.7 पर पहुंच गया। वाह। CPI रिपोर्ट से एक दिन पहले, यह बहुत कम है। लेकिन हे, डबल डिजिट सिंगल डिजिट से बेहतर हैं, और यह आज डेटा के आधार पर 7 या 15 पर खुल सकता है। VIX1D-Daily Chart

इस बीच, 9-दिन की रियलाइज़्ड वोलैटिलिटी 7 से नीचे 6.93% पर आ गई, जिससे यह उस ज़ोन में आ गई जहाँ S&P 500 में लगभग 40 bps से ज़्यादा की कोई भी चाल रियलाइज़्ड वोलैटिलिटी को और ऊपर ले जाने लगेगी। यह निश्चित रूप से गिरता रह सकता है, लेकिन इसका मतलब होगा कि इंडेक्स किसी भी दिशा में 40 bps से ज़्यादा नहीं बढ़ सकता है। कुछ समय पहले, 9-दिन की रियलाइज़्ड वोलैटिलिटी 4s में थी, लेकिन फिर से, वोलैटिलिटी का एक माप अपनी निचली सीमा तक पहुँच रहा है। SPX VIX-Chart

यहीं पर इंप्लाइड कोरिलेशन और सिंगल-स्टॉक वोलैटिलिटी के बीच के संबंध को समझने से सच में मदद मिलती है। रियलाइज़्ड वोलैटिलिटी में गिरावट के बावजूद, VIX 14 से 16 की रेंज में काफी हद तक स्थिर रहा है, जैसा कि हमारा मॉडल हमें बता रहा है। VIX में कोई खास गिरावट लाने के लिए इंप्लाइड कोरिलेशन बहुत कम हैं। भले ही 1-महीने का इंप्लाइड कोरिलेशन इंडेक्स 4 पर चला जाए और VIXEQ 50 पर चला जाए, मॉडल लगभग 10 का VIX बताता है, और अगर आम स्प्रेड 3 से 4 पॉइंट के अंदर रहता है, तो हम 13 या 14 के VIX की बात कर रहे हैं। क्या स्प्रेड 2 तक कम हो सकता है? ज़रूर। लेकिन फिर से, हम VIX में मामूली गिरावट की बात कर रहे हैं, न कि इसके बहुत ज़्यादा ऊपर जाने के रिस्क की। VIX Chart

आखिर में, SPY-से-RSP रेश्यो एक इन्फ्लेक्शन पॉइंट पर है, जो एक ट्रिपल टॉप जैसा दिखता है, और इसका शायद मतलब है कि आने वाले दिनों में RSP और SPY बहुत ज़्यादा कोरिलेटेड हो जाएंगे। इसका मतलब यह हो सकता है कि S&P 500, RSP से ज़्यादा तेज़ी से गिरेगा, RSP, SPY से ज़्यादा तेज़ी से बढ़ेगा, या SPY गिरेगा और RSP बढ़ेगा। किसी भी तरह, हम फिर से एक ज़रूरी रिजीम शिफ्ट पर हो सकते हैं। SPY-RSP-Daily Chart

मज़ेदार बात: पिछली कुछ बार जब ऐसा हुआ, तो SPY-to-RSP रेश्यो का इंप्लाइड कोरिलेशन बहुत बढ़ गया। आगे वोलैटिलिटी की संभावना काफी ज़्यादा है। SPY-RSP-Daily Chart

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