इस हफ्ते, महामारी से सबसे अधिक प्रभावित कंपनियों में से कुछ ने अपनी तीसरी तिमाही की आय दर्ज की। जिन निवेशकों के पास सूखा पाउडर होता है, वे खरीदारी शुरू होने से पहले त्रैमासिक संख्याओं की प्रतीक्षा करते हैं, क्योंकि ये रिपोर्ट भविष्य में अंतर्दृष्टि प्रदान करती हैं, और सबसे बुरा समय समाप्त हुआ या नहीं बताती है
हमने यह समझने के लिए कि पिछले 10 वर्षों में सबसे कम स्तरों के पास अपने शेयरों के व्यापार का लाभ उठाने का सही समय है, यह समझने के लिए कुछ शीर्ष अमेरिकी बैंकों से कमाई का विश्लेषण किया है।
ऋण के नुकसान के लिए प्रावधान विलंब कर रहे हैं
वर्तमान वैश्विक स्वास्थ्य संकट की तरह आर्थिक संकट के समय बैंक की कमाई का विश्लेषण करते समय सबसे महत्वपूर्ण संख्या निवेशकों में से एक है, यह ऋण के नुकसान के लिए उनके प्रावधान हैं। यह संख्या हमें बताती है कि उनके ऋण अग्रिमों का कौन सा हिस्सा डिफ़ॉल्ट रूप से उनके ग्राहकों के रूप में जा सकता है क्योंकि व्यक्तिगत उधारकर्ता और बड़े निगम दोनों मंदी के दौरान आर्थिक पीड़ा से गुजरते हैं।
नवीनतम रिपोर्ट स्पष्ट रूप से दिखाती हैं कि ऋण घाटा स्थिर हो रहा है और सबसे बुरा शायद हमारे पीछे है।
जेपी मॉर्गन (एनवाईएसई: JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM)), देश का सबसे बड़ा बैंक, संभावित भविष्य के ऋण के नुकसान के लिए $ 611 मिलियन को अलग कर देता है, जो कि दूसरी तिमाही में बुक किए गए 10.47 बिलियन डॉलर से कम की अपेक्षा और कम है। दूसरी तिमाही से ऋणदाता का लाभ दोगुना हो गया।
बैंक ऑफ अमेरिका (NYSE: Bank of America Corp (NYSE:BAC)), देश का दूसरा सबसे बड़ा बैंक है, जिसमें प्रावधानों के लिए बहुत कम राशि है। तीसरी तिमाही में, बैंक ऑफ अमेरिका ने $ 1.39 बिलियन को अलग रखा। यह दूसरी तिमाही में $ 5.12 बिलियन के पहले प्रावधान और पहली तिमाही में 4.76 बिलियन डॉलर से काफी छोटा था।
बैंक ऑफ अमेरिका के सीईओ ब्रायन मोयनिहान ने बुधवार सुबह विश्लेषकों के साथ एक कॉल पर कहा:
"हम आम तौर पर अंतर्निहित अंतर्निहित अर्थव्यवस्था के मूल सिद्धांतों पर वापस लौट रहे हैं, लेकिन हम तब तक वहां नहीं पहुंचते हैं जब तक कि हम स्वास्थ्य देखभाल संकट और इसके संबंधित प्रभावों को पूरी तरह से संबोधित नहीं करते हैं।"
सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले बैंकों में से एक, वेल्स फारगो (एनवाईएसई: डब्ल्यूएफसी) में आधे से भी कम होने की उम्मीद है। प्रावधानों को धीमा करने के बावजूद, ऋणदाता ने लाभ में 56% की गिरावट दर्ज की।
विविधीकरण से लाभ हो रहा है
वर्तमान आय के मौसम ने स्पष्ट रूप से उधारदाताओं को दिखाया है कि अपने व्यवसायों में विविधता लाने के लिए भारी निवेश किया है ताकि तूफान का मौसम बेहतर हो। जबकि शून्य ब्याज दरों के कारण उनकी शुद्ध ब्याज आय में गिरावट आती है, लेकिन ट्रेडिंग और निवेश बैंकिंग से उनकी आय बढ़ रही है।
गोल्डमैन सैक्स (एनवाईएसई: जीएस) ने निवेशकों को आश्चर्यचकित करते हुए कल कहा कि इसकी तीसरी तिमाही का लाभ लगभग दोगुना हो गया है, इसके व्यापार व्यवसाय ने मदद की है, जो इस वर्ष तेजी के साथ निवेशकों ने अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने के लिए दौड़ाया, जिसमें कम समय की दर और लंबी अवधि के आर्थिक जोखिम शामिल थे। उनके मॉडल।
एक साल पहले गोल्डमैन का कारोबार राजस्व 29% बढ़ा, और अंडरराइटिंग कॉर्पोरेट स्टॉक और बॉन्ड प्रसाद की फीस 60% बढ़ गई। शेयर बाजार के साथ-साथ बैंक के अपने पोर्टफोलियो का निवेश रुका हुआ है। जेपी मॉर्गन में ट्रेडिंग राजस्व 30% और सिटीग्रुप (NYSE: Citigroup Inc (NYSE:C)) में 17% बढ़ा।
गोल्डमैन के मुख्य कार्यकारी डेविड सोलोमन ने बुधवार को कहा, "केंद्रीय बैंकों और सरकारों द्वारा बाजारों में अभूतपूर्व मौद्रिक और राजकोषीय समर्थन से लाभ जारी है।"
इन चमकीले धब्बों के बावजूद, स्वयं के बैंक शेयरों में निवेशकों की दिलचस्पी कम है। उदाहरण के लिए, जेपीएम और बैंक ऑफ अमेरिका के शेयर, इस वर्ष 30% के करीब हैं, जो सामूहिक रूप से एसएंडपी 500 को कमजोर कर रहे हैं।
लेकिन यह कमजोरी, हमारे विचार में, लंबी अवधि के निवेशकों को बेहतर नाम खरीदने के लिए एक अच्छा अवसर प्रदान करती है।
वॉल स्ट्रीट जर्नल में विश्लेषण के अनुसार:
"2008 के संकट के विपरीत, जब ओवर-लीवरेड बैंकों ने टीटर्ड किया और ग्राहकों ने अपनी नकदी खींची, तो आज के ऋणदाता अब एक संकेत के लिए सुरक्षित दिखते हैं जो पिछले दुर्घटना के बाद नियमों को लागू करते हैं जो उनके उद्देश्य की सेवा करते हैं।"
रिपोर्ट में कहा गया है कि उनकी पूंजी अनुपात, ध्वनि की बारीकी से मापी गई, पिछले साल के अंत से सभी स्थिर या बढ़ी हुई है।
निष्कर्ष
गोल्डमैन, जेपीएम और बीएसी अपनी बैलेंस-शीट ताकत और अपने विविध पोर्टफोलियो के कारण इस क्षेत्र से हमारे पसंदीदा स्टॉक हैं। महामारी के कारण अल्पावधि में उनके शेयरों में तेजी आने की संभावना नहीं है जो कि जारी है और अमेरिकी चुनावों में केवल कोने में चक्कर लगा रहे हैं। लेकिन एक बार जब ये अनिश्चितताएं खत्म हो जाती हैं, तो हम इन शेयरों को अपनी खोई हुई जमीन को फिर से हासिल करते हुए देखते हैं, संभावित रूप से लंबी अवधि के निवेशकों के लिए एक बड़ी तेजी।