अमेरिका का सबसे बड़ा दूरसंचार ऑपरेटर, AT&T (NYSE:T), अपने निवेशकों को इसके भविष्य के बारे में अनुमान लगा रहा है। पिछले दशक में टेक्सास की कंपनी की बड़े पैमाने पर कर्ज से भरी अधिग्रहण रणनीति डलास के बाद, कंपनी महामारी के बाद की दुनिया में अपनी जगह खोजने के लिए संघर्ष कर रही है, जहां उसे कई तरह के प्रतिस्पर्धी खतरों का सामना करना पड़ रहा है।
स्प्रिंट कॉर्प के T-Mobile US Inc (NASDAQ:TMUS) अधिग्रहण के बाद एटी एंड टी का वायरलेस कारोबार इस साल नंबर 3 पर आ गया, कंपनी ने एचबीओ मैक्स को लॉन्च किया था, इसकी बोली दुनिया में प्रतिस्पर्धा करने के लिए है जो तेजी से स्ट्रीमिंग वीडियो मॉडल के लिए आगे बढ़ रही है, लेकिन Walt Disney Company's (NYSE:DIS) स्ट्रीमिंग प्रसाद की भारी सफलता के बाद यह लड़ाई का मैदान और अधिक प्रतिस्पर्धी हो गया है।
जबकि वायरलेस और एंटरटेनमेंट सेगमेंट दोनों में प्रतिस्पर्धा गर्म है, एटीएंडटी उन परिसंपत्तियों के साथ कर्ज का एक बड़ा भार छोड़ गया है जो अपने मूल्य को खो रहे हैं। द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने पिछले हफ्ते बताया कि दूरसंचार और मीडिया दिग्गज ने अपनी DirecTV इकाई के लिए बोलियां प्राप्त कीं, जिसमें ऋण सहित $ 15 बिलियन से अधिक की उपग्रह-टीवी सेवा का मूल्यांकन किया गया। इसकी तुलना एटी एंड टी से 2015 में DirecTV की खरीद में लगभग 49 बिलियन डॉलर, या ऋण सहित 66 बिलियन डॉलर से की गई है।
संरचनात्मक और चक्रीय दोनों प्रकार की ये समस्याएं एटी एंड टी स्टॉक खरीदने वालों को दंडित कर रही हैं। पिछले 12 वर्षों के दौरान इसके शेयरों में बड़े पैमाने पर पिछले पांच वर्षों के दौरान 15% की कमी आई है।
उन निवेशकों के लिए जो कंपनी की समृद्ध 7% लाभांश उपज को पसंद करते हैं, यह तय करना कठिन है कि क्या यह स्टॉक खरीदने का सही समय है, खासकर जब इसके कारोबार दबाव में हैं और भविष्य अनिश्चित है।
बदलाव के कुछ संकेत
इस वर्ष, एटीएंडटी ने अपने राजस्व को अपने वायरलेस और विज्ञापन व्यवसाय दोनों विभागों में चोट की बिक्री के रूप में घटाते हुए देखा। क्रमशः Q2 और Q3 2020 में बिक्री 9% और 5% गिर गई, क्योंकि कंपनी की वार्नर मीडिया को नाटकीय रिलीज की अनुपस्थिति और खेल और अन्य आय धाराओं से कम राजस्व की वजह से सामना करना पड़ा।
इस धूमिल तस्वीर के बावजूद, कुछ संकेत हैं कि कंपनी के बदलाव का प्रयास कंपनी और एक सक्रिय निवेशक, एलियट मैनेजमेंट कार्पोरेशन के बीच एक समझौते के हिस्से के रूप में तेजी से बढ़ रहा है, कंपनी में $ 3.2 बिलियन की हिस्सेदारी वाला एक हेज फंड।
कंपनी के घाटे से मुक्त DirecTV इकाई से छुटकारा पाने के प्रयासों का पुनर्गठन योजना का हिस्सा है, जिसे इलियट द्वारा धक्का दिया जा रहा है। पे-टीवी व्यवसाय ने हाल के वर्षों में लाखों ग्राहकों को खो दिया है क्योंकि दर्शक Netflix (NASDAQ:NFLX), Comcast (NASDAQ:CMCSA) और DISH Network (NASDAQ:DISH) जैसी ऑन-डिमांड मनोरंजन सेवाओं पर स्विच किया हैं।
डब्ल्यूएसजे के अनुसार एटी एंड टी के नए मुख्य कार्यकारी अधिकारी जॉन स्टैंकी डलास कंपनी की कोर वायरलेस, ब्रॉडबैंड और स्ट्रीमिंग-वीडियो इकाइयों से ध्यान हटाने वाले किसी भी व्यवसाय को छोड़ने के लिए तैयार हैं।
स्टैंके को पिछले सप्ताह यूबीएस समूह के निवेशक सम्मेलन में कहा गया था, "हमारे पास अभी भी अपने पोर्टफोलियो को फिर से लाने के लिए कुछ चीजें करने के अवसर हैं।"
"हम उन कठिन निर्णयों को देखने के लिए खुद को मजबूर करते रहेंगे।"
अक्टूबर में, एटीएंडटी ने सेंट्रल यूरोपियन मीडिया एंटरप्राइजेज में अपनी हिस्सेदारी $ 1.1 बिलियन में बेची, कार्यालय भवनों की बिक्री और डिज्नी की स्ट्रीमिंग सेवा हुलु में हिस्सेदारी के अलावा। इस महीने की शुरुआत में अपने प्यूर्टो रिको फोन के कारोबार की बिक्री से भी इसे लगभग 2 बिलियन डॉलर का फायदा हुआ।
ये लेन-देन स्टैंके को ऋण का भुगतान करने और वार्षिक लागतों में $ 6 बिलियन की कटौती करने में मदद करेंगे, आंशिक रूप से हजारों नौकरियों की कमी के माध्यम से। लेकिन बड़ा सवाल यह है कि विशाल को अपने एसेट बेस को ट्रिम करने और कंपनी को निरंतर विकास के लिए ट्रैक पर वापस लाने में कितना समय लगेगा, खासकर आकर्षक स्ट्रीमिंग व्यवसाय में जहां एटी एंड टी अभी शुरू हो रहा है।
निष्कर्ष
एटीएंडटी की रसदार उपज और लाभांश का भुगतान करने के अपने अच्छे ट्रैक रिकॉर्ड के बावजूद, निवेशकों को इस स्टॉक को सावधानीपूर्वक व्यापार करने की आवश्यकता है। कंपनी की स्ट्रीमिंग सेवा, एचबीओ मैक्स का शुभारंभ, इस वर्ष वह उत्साह उत्पन्न करने में विफल रहा, जो डिज्नी + ने एक साल पहले प्रबंधित किया था।
भारी कर्ज-भार और अत्यधिक प्रतिस्पर्धी स्ट्रीमिंग परिदृश्य के साथ, एटी एंड टी स्टॉक कमजोर बना हुआ है। जोखिम से बचने वाले निवेशकों को इससे बचना चाहिए ... कम से कम अभी के लिए।