कनाडाई चिकित्सा कैनबिस आपूर्तिकर्ता Tilray (NASDAQ:TLRY) ने 17 फरवरी को Q4 और FY20 वित्तीय परिणामों की घोषणा की। रिलीज़ के बाद, तिलरे के शेयर अस्थिर हो गए हैं और दबाव में आ गए हैं।
हमने हाल ही में विस्तार से चर्चा की कि कैसे निवेशक कवर किए गए कॉल लिखने पर विचार कर सकते हैं। विकल्प के लिए नए पाठक इस लेख को पढ़ने से पहले उस लेख को फिर से पढ़ सकते हैं।
आज, हम तिलरे स्टॉक के साथ एक विकल्प रणनीति का उपयोग करेंगे। इस टुकड़े को विकल्पों की पाठक की समझ बढ़ाने में मदद करनी चाहिए। अधिक अनुभवी निवेशकों के लिए, यह भविष्य के ट्रेडों के लिए विचारों की पेशकश करने की संभावना है।
तिलरे
- वर्तमान मूल्य: $ 23.55
- 52-सप्ताह की सीमा: $ 2.43 - $ 67.00
- 1-वर्ष मूल्य परिवर्तन: 19.6% के बारे में
तिलरे हाल ही में 16 दिसंबर को घोषणा के बाद सुर्खियां बटोर रहा है कि यह एक और कैनबिस निर्माता, Aphria (NASDAQ:APHA) (TSX:APHA) के साथ विलय होगा।
संयुक्त इकाई प्रो फॉर्मा राजस्व के आधार पर सबसे बड़ी कैनबिस कंपनी बन जाएगी। जब लेनदेन पूरा हो जाता है, संभवतः 2021 की दूसरी तिमाही में, संयुक्त कंपनी टिकर प्रतीक TLRY के तहत NASDAQ पर व्यापार करेगी।
प्रस्तावित विलय की खबर के बाद, टीएलवाई शेयर $ 67 के 52-सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया। अब, वे $ 23.55 पर मँडरा रहे हैं।
नवीनतम वित्तीय मैट्रिक्स के अनुसार, कुल राजस्व $ 56.6 मिलियन तक बढ़ गया, 20.5% वर्ष-दर-वर्ष (YoY)। कंपनी आय को दो मुख्य खंडों में विभाजित करती है- कैनबिस (46% से ऊपर) और गांजा (18% नीचे)।
कैनबिस खंड को आगे बनाया गया है:
- अंतर्राष्ट्रीय चिकित्सा (191% से ऊपर);
- कनाडाई वयस्क-उपयोग (49% से ऊपर);
- कनाडाई चिकित्सा (26% से ऊपर)।
Q4 में, शुद्ध नुकसान $ 3 मिलियन था, या प्रति शेयर 2 सेंट का नुकसान। एक साल पहले शुद्ध घाटा 219.8 मिलियन डॉलर या 2.14 डॉलर प्रति शेयर रहा था। तिमाही के अंत में नकदी और समकक्ष $ 189.7 मिलियन कुल।
इस बीच, Reddit के सदस्य भी TLRY स्टॉक पर ध्यान दे रहे हैं। Investing.com पाठकों को अच्छी तरह से याद होगा कि हाल ही में Reddit के व्यापारियों के साथ-साथ खुदरा निवेशकों ने GameStop (NYSE:GME) और AMC Entertainment (NYSE:AMC) के शेयर की कीमतों को कैसे प्रभावित किया है।
TLRY स्टॉक में वृद्धि की अस्थिरता के साथ-साथ आगे लाभ-लाभ की संभावना को देखते हुए, कुछ निवेशकों के लिए एक कवर कॉल एक उपयुक्त रणनीति हो सकती है, विशेष रूप से वे जो अपने तिल्रे होल्डिंग्स को बेचने के बिना अपने हाल के कुछ लाभ की रक्षा करना चाहते हैं।
तिलरे स्टॉक पर कवर किए गए कॉल
प्रत्येक 100 शेयरों के लिए, रणनीति के लिए व्यापारी को भविष्य में किसी समय समाप्ति तिथि के साथ एक कॉल विकल्प बेचने की आवश्यकता होती है।
जैसा कि हम लिखते हैं, टिल्रे स्टॉक 23.55 डॉलर पर कारोबार कर रहा है। TLRY (या किसी अन्य स्टॉक) पर स्टॉक विकल्प अनुबंध 100 शेयर खरीदने (या बेचने) का विकल्प है।
जो निवेशक मानते हैं कि जल्द ही अल्पकालिक लाभ प्राप्त हो सकता है, वे एट-द-मनी (आईटीएम) कवर किए गए कॉल का उपयोग कर सकते हैं। यदि बाजार मूल्य (यहां, $ 23.55) स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है, तो कॉल विकल्प ITM है।
इसलिए निवेशक $ 23.55 पर तिल्रे स्टॉक के 100 शेयर (या पहले से ही) खरीदेगा और एक ही समय में, एक टीएलवाई 16 अप्रैल, 2021, $ 22-स्ट्राइक कॉल विकल्प बेच देगा। यह विकल्प वर्तमान में $ 6.13 की कीमत (या प्रीमियम) पर दिया जा रहा है।
एक विकल्प खरीदार को विकल्प विक्रेता को प्रीमियम में $ 6.13 X 100 (या $ 613) का भुगतान करना होगा। यह कॉल विकल्प शुक्रवार, 16 अप्रैल, 2021 को व्यापार बंद कर देगा।
22-स्ट्राइक एट-द-मनी (एटीएम) या आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) कॉल की तुलना में अधिक नकारात्मक सुरक्षा प्रदान करता है।
एक व्यापारी की मानें तो यह कवर किए गए कॉल ट्रेड में $ 23.55 में प्रवेश करेंगे, समाप्ति पर, अधिकतम रिटर्न $ 458 होगा, ($ 6.13 - ($ 23.55- $ 22.00)) X 100, ट्रेडिंग कमिशन और लागतों को छोड़कर।
अनिर्धारित कवर किए गए कॉल के लिए जोखिम / इनाम प्रोफ़ाइल
एक आईटीएम कवर कॉल का अधिकतम लाभ शॉर्ट कॉल विकल्प के बाहरी मूल्य के बराबर है।
आंतरिक मूल्य विकल्प का मूर्त मूल्य होगा यदि इसे अभी प्रयोग में लाया गया है। इस प्रकार, हमारे TLRY कॉल विकल्प का आंतरिक मूल्य ($ 23.55- $ 22.00) X 100, या $ 155 है।
बाहरी मूल्य एक विकल्प (या प्रीमियम) के बाजार मूल्य और इसकी आंतरिक कीमत के बीच का अंतर है। इस मामले में, बाह्य मूल्य $ 458 होगा, अर्थात, ($ 613- $ 155)। बाह्य मूल्य को समय मूल्य के रूप में भी जाना जाता है।
व्यापारी को $ 458 के इस लाभ का एहसास होता है जब तक कि समाप्ति पर TLRY स्टॉक की कीमत कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य (यानी, $ 22.00) से ऊपर रहती है।
समाप्ति पर, यह व्यापार $ 17.42 (यानी, $ 22- $ 4.58) के तिल्रे स्टॉक मूल्य पर भी टूट जाएगा, व्यापारिक कमीशन और लागत को छोड़कर।
इस ब्रेक-ईवन मूल्य के बारे में सोचने का एक और तरीका यह है कि जब हम कवर किए गए कॉल (यानी, $ 23.55) की शुरुआत करते हैं, तो अंतर्निहित TLRY स्टॉक मूल्य से कॉल विकल्प प्रीमियम ($ 6.13) घटा सकते हैं।
16 अप्रैल को, अगर टीएलवाई स्टॉक 17.42 डॉलर से कम हो जाता है, तो व्यापार इस कवर कॉल सेट-अप के भीतर पैसा खोना शुरू कर देगा। इसलिए, इस कवर किए गए कॉल को बेचकर, निवेशक को अंतर्निहित शेयरों में संभावित गिरावट के खिलाफ कुछ सुरक्षा है। सिद्धांत रूप में, एक शेयर की कीमत $ 0 तक गिर सकती है।
क्या होगा अगर टिल्रे स्टॉक एक नए ऑल-टाइम उच्च पर पहुंचता है?
जैसा कि हमने पहले के लेखों में नोट किया है, इस तरह की कवर कॉल उलटी लाभ क्षमता को सीमित करेगी। TLRY स्टॉक की संभावित प्रशंसा में पूरी तरह से भाग नहीं लेने का जोखिम हर किसी के लिए अपील नहीं करेगा। हालांकि, उनके जोखिम / रिटर्न प्रोफाइल के भीतर, दूसरों को प्राप्त प्रीमियम के बदले में स्वीकार्य लग सकता है।
उदाहरण के लिए, यदि तिल्रे स्टॉक 16 अप्रैल को एक नए रिकॉर्ड उच्च और $ 67 के करीब पहुंचने के लिए था, तो व्यापारी का अधिकतम रिटर्न अभी भी $ 458 होगा। ऐसे मामले में, विकल्प गहरी आईटीएम होगा और संभवतः व्यायाम किया जाएगा। स्टॉक दूर होने पर ब्रोकरेज फीस भी हो सकती है।
निकास रणनीति के हिस्से के रूप में, व्यापारी इस गहरी आईटीएम कॉल विकल्प को रोल करने पर भी विचार कर सकता है। उस स्थिति में, व्यापारी 16 अप्रैल को समाप्त होने से पहले $ 22 कॉल वापस खरीद लेंगे। अंतर्निहित TLRY स्टॉक के बारे में उसके विचारों और उद्देश्यों के आधार पर, वह एक अन्य कवर कॉल स्थिति शुरू करने पर विचार कर सकता है। दूसरे शब्दों में, व्यापारी एक उचित हड़ताल के साथ 21 मई को समाप्त हो सकता है।
निष्कर्ष
जब मार्केट के सही समय-समय पर टीएलवाई के शेयरों में गिरावट आना बंद हो सकती है या फिर से शुरू होना तय हो सकता है, तो पेशेवर व्यापारियों के लिए भी इसका निर्धारण मुश्किल है। लेकिन विकल्प रणनीतियाँ ऐसे उपकरण प्रदान करती हैं जो निवेशक को बग़ल में कदम रखने या शेयरों में कीमत में गिरावट के लिए तैयार करने में मदद कर सकते हैं।
हेजिंग या सट्टा प्रयोजनों के लिए विभिन्न विकल्पों का उपयोग करने में कई कोण शामिल हैं। इच्छुक पाठक समय देने और खुद को आगे शिक्षित करने के प्रयास पर विचार कर सकते हैं।