वैश्विक बाजारों ने पिछले सप्ताह लाभ और हानि का मिश्रण दिया, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया था, लेकिन हमारी दो मालिकाना रणनीति अनिवार्य रूप से अपरिवर्तित थीं। प्रदर्शन आंशिक रूप से बेंचमार्क, ग्लोबल बीटा 16 (जी.बी। 16) के पीछे हैं, जो शुक्रवार के बंद (5 मार्च) से ट्रेडिंग सप्ताह के लिए 0.1% तक बढ़ गया है। लेकिन हाल ही में जोखिम परिसंपत्तियों में अशांति को देखते हुए, स्थिर रहना इस समय सहन करने योग्य है।
लेकिन गहरी दरारें बन सकती हैं। वैश्विक प्रबंधित अस्थिरता (G.B16.MVOL) और ग्लोबल प्रबंधित ड्राडाउन (G.B16.MDD) क्रमशः G.B16 वर्ष को 60 आधार अंकों और 160 आधार अंकों से पीछे कर रहे हैं। दूसरे शब्दों में, जूरी अभी भी इस बात पर बाहर है कि क्या दो जोखिम-प्रबंधित रणनीतियों कच्चे, मोटे तौर पर अप्रबंधित जी.बी .16 का बीटा जोड़ देंगे, जो सभी तीन विभागों के लिए निर्धारित अवसर को परिभाषित करता है। रणनीति नियमों और जोखिम मैट्रिक्स पर विवरण के लिए, इस सारांश को देखें।
लंबी अवधि के लिए, G.B16.MVOL और G.B16.MDD ने G.B16 को पीछे छोड़ दिया है। जी.बी .16.VOL की बढ़त स्पष्ट रूप से तीन साल के रिटर्न में देखी गई है, उदाहरण के लिए, 13.4% वार्षिक कुल रिटर्न 8.6% है। G.B16.MDD का लाभ ज्यादातर जोखिम के दृष्टिकोण से उठता है। उदाहरण के लिए, पिछले पांच वर्षों में G.B16.MDD के लिए अधिकतम गिरावट, अपेक्षाकृत हल्का -7% बनाम G.B16 की भारी -29% है। सच है, उन फायदों में बहुत अधिक ट्रेडिंग का मूल्य टैग था और इसलिए, एक कर-बाद / लागत के आधार पर, फायदे काफी छोटे हैं।
इस साल बाजारों में नए सिरे से अशांति को देखते हुए एक और सवाल यह है कि क्या 2021 में सकल आधार पर प्रभावशाली इतिहास होगा? इतिहास आशावाद का कारण प्रदान करता है, लेकिन 2021 के लिए यह अभी तक स्पष्ट नहीं है कि एक दोहरा प्रदर्शन भाग्य है।
जोखिम प्रबंधन की बात करें तो, GB16.MDD के रिस्क-ऑफ सिग्नल शुक्रवार को ईटीएफ अवसर के एक स्लाइस के लिए पीछे हट गए, जो WisdomTree Continuous Commodity Index Fund (NYSE:GCC) के माध्यम से समान रूप से भारित वस्तुओं को निर्धारित करता है।
अमेरिकी निवेश-श्रेणी के कॉरपोरेट iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSE:LQD) और ट्रेजरी (NASDAQ:IEF) के लिए जोखिम-बंद के साथ रणनीति की संक्षिप्त, एक सप्ताह की फ़्लर्ट पिछले सप्ताह की समाप्ति पर जोखिम-पर वापस आ गई। थोड़ा शोर, ऐसा लगता है; कई बार बीटा के कच्चे माल से अल्फा निकालने की कोशिश के कला / विज्ञान में।
इसके विपरीत, G.B16.MDD के जोखिम प्रोफ़ाइल में कोई परिवर्तन नहीं थे। 16 लक्षित फंडों में से 12 रिस्क-ऑफ मुद्रा में रहे, अफ्रीका में शेयरों को छोड़ते हुए VanEck Vectors Africa Index ETF (NYSE:AFK), कमोडिटीज (GCC) और यूएस और विदेशी REITs / रियल एस्टेट जोखिम-पर इस रणनीति के लिए चल रही फ्रंट लाइनों के रूप में।
अंत में, 2020 की शुरुआत से बेंचमार्क के सापेक्ष दो रणनीतियों की एक दृश्य तुलना व्यापक प्रदर्शन लीड के साथ G.B16.MVOL को दिखाना जारी रखती है। G.B16.MDD की अपेक्षाकृत चिकनी सवारी भी विशिष्ट है। यदि यह इतिहास इस साल के आउट-ऑफ-सैंपल दबाव के लिए सेट किया गया है, तो यह स्पष्ट नहीं है, लेकिन मिश्रित संख्या में YTD यह संभावना को खारिज करने के लिए समय से पहले सुझाव देता है।
