USD/INR ने सप्ताह को 72.50 के स्तर से काफी नीचे खोल दिया और हम दिन के दौरान मुद्रा जोड़ी को 72.40 से 72.60 के बीच व्यापार करने की उम्मीद कर रहे हैं। पिछले सप्ताह स्थानीय शेयरों में गिरावट को देखते हुए आश्चर्य की बात है कि अमेरिकी पैदावार में वृद्धि और एशियाई मुद्राओं के मुकाबले डॉलर की मजबूती का अब तक सीमित प्रभाव था, लेकिन मुद्रा जोड़ी आने वाले हफ्तों में ऊपर चढ़ सकती है।
परिपक्वता अवधि के दौरान आगे के डॉलर के प्रीमियर में वृद्धि के साथ, लघु और मध्यम अवधि की परिपक्वता में आगे के रुपये में तेजी से गिरावट दर्ज की गई, जबकि स्पॉट एक्सचेंज की दर 72.50 के आसपास मोटे तौर पर स्थिर बनी हुई है। 6 महीने की परिपक्वता के लिए वायदा डॉलर का प्रीमियम लगभग 5.35% प्रति वर्ष है और हम उम्मीद नहीं करते हैं कि हाजिर रुपए इसी अवधि में उपर्युक्त हेजिंग लागत के साथ मेल खाएगा या उससे अधिक होगा।
अप्रैल 2020 की शुरुआत से 12-3-21 तक की अवधि के दौरान, फॉरेक्स रिजर्व ने 107 बिलियन अमेरिकी डॉलर की महत्वपूर्ण वृद्धि दर्ज की, शुद्ध वृद्धि का प्रतिनिधित्व करने के बाद, दोनों सोने के भंडार में गिरावट और वृद्धि और गैर-डॉलर के मूल्यह्रास / मूल्यह्रास की गणना के बाद। भंडार टोकरी में मुद्राएँ। आरबीआई ने डॉलर के मुकाबले रुपये के उदय को सीमित करने और सुचारू करने के लिए अपने लगातार हस्तक्षेप के माध्यम से बाजार से अधिशेष डॉलर की खरीदारी की। केंद्रीय बैंक के सक्रिय हस्तक्षेप की अनुपस्थिति में, रुपया 70.00 के स्तर तक बढ़ गया होगा जो विकास को निर्यात करने के लिए हानिकारक हो सकता था और घरेलू अर्थव्यवस्था के मूल सिद्धांतों के साथ संरेखित नहीं किया गया था।
मध्यम अवधि (3 महीने से अधिक समय) से अधिक रुपये की प्रवृत्ति का अनुमान लगाते हुए, भारत में और दुनिया के अन्य हिस्सों में कोविद उछाल से उत्पन्न होने वाली घरेलू मुद्रा पर प्रभाव को पहचानना चाहिए। यह हमारा दृढ़ विचार है कि अमेरिका में प्रत्याशित रूप से मजबूत आर्थिक सुधार के कारण रुपया स्थायी आधार पर 72.50 के स्तर से आगे बढ़ने की उम्मीद नहीं करता है।
31-3-2021 को 72.75 की विनिमय दर को मानते हुए, वित्त वर्ष 2020-21 में रुपये की प्रशंसा 3.5% के करीब होगी। हमने पिछले दशक की समय सीमा में देखा है, एक वित्तीय वर्ष में रुपये की सराहना इसके बाद के वर्षों में मूल्यह्रास है। चालू वित्त वर्ष में प्राप्त किया जा रहा पोर्टफोलियो / एफडीआई और अन्य पूंजी प्रवाह आगामी वित्तीय वर्ष में नहीं दोहराया जा सकता है और इसलिए हमें वित्त वर्ष 2021-22 में रुपये के समापन स्तर पर रुपये के बारे में 3% प्रति वर्ष की गिरावट की उम्मीद है 31-3-21।
भारत के सीपीआई / डब्ल्यूपीआई मुद्रास्फीति में वृद्धि के कारण, आरईईआर अधिक प्रचलित है जिसे नाममात्र विनिमय दर को कम करने की अनुमति देकर सुधार की आवश्यकता है और इस तरह के मूल्यह्रास की सीमा समय की अवधि में स्थानीय और विदेशी बाजारों में प्रतिकूल / अनुकूल कारकों पर निर्भर करती है।