S&P 500 इंडेक्स 4% सालाना (वाईटीडी) से अधिक है। यह 17 मार्च को रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया।
साथ ही, पिछले 12 महीनों में, यह लगभग 62% वापस आ गया है। जैसा कि व्यापक बाजार ऊंचे चढ़ते हैं, कई निवेशकों को आश्चर्य होता है कि क्या आने वाले हफ्तों में सुधार हो सकता है।
अप्रैल का मतलब एक नए आय के मौसम की शुरुआत है, जिससे विशेष रूप से लोकप्रिय शेयरों में वृद्धि हुई है, जो नियमित रूप से सुर्खियों में हैं। फिर भी, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि बाजार की गिरावट चक्र का एक नियमित हिस्सा है।
बाजारों में अस्थिरता का मतलब यह नहीं है कि निवेशकों को लगातार भयभीत होना चाहिए या घबराहट में 'बेचना' बटन को हिट करना चाहिए। इसके बजाय, वे एक कदम पीछे ले जा सकते हैं और अपने विभागों का पुनर्मूल्यांकन कर सकते हैं।
उनके जोखिम / रिटर्न प्रोफाइल के आधार पर, वे अपने कुछ पेपर मुनाफे को महसूस कर सकते हैं और ओवरवैल्यूड नामों को ट्रिम कर सकते हैं।
होल्डिंग को विविधता देना भी महत्वपूर्ण होगा। इसलिए, आज का लेख दो एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) का परिचय देता है जो उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हो सकते हैं जो मानते हैं कि बाजार तरल रहते हैं और अपने पोर्टफोलियो में रक्षात्मक नामों के संपर्क में वृद्धि करना चाहते हैं।
1. Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund
- वर्तमान मूल्य: $ 24.78
- 52 वीक रेंज: $ 24.09 - $ 28.90
- व्यय अनुपात: 0.75%
हमारा पहला फंड एक मुद्रा विनिमय-ट्रेडेड फंड (सीईटीएफ) है जो विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) बाजारों के लिए जोखिम प्रदान करता है। पिछले लेखों में, हमने Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE:UUP) सहित विभिन्न सीईटीएफ पर चर्चा की। हमारा मानना है कि इस ईटीएफ को फिर से देखना समयबद्ध है।
फंड के पास यूएस डॉलर इंडेक्स में वायदा अनुबंध के लिए जोखिम है। मार्च 2020 और जनवरी 2021 के बीच, सूचकांक, जो कुछ सबसे महत्वपूर्ण अमेरिकी व्यापारिक भागीदारों से छह मुद्राओं की एक टोकरी के सापेक्ष ग्रीनबैक के मूल्य को मापता है, लगातार गिरावट आई।
हमें ध्यान देना चाहिए कि USDX यूरो के साथ-साथ अन्य यूरोपीय मुद्राओं के लिए भारी है। पिछले कई हफ्तों में, हालांकि, इसे 90 के स्तर के आसपास समर्थन मिला है और यह वर्तमान में 92 के साथ छेड़खानी कर रहा है।
मुद्रा शक्ति (या कमजोरी) अन्य मुद्राओं की कमजोरी (या शक्ति) के सापेक्ष ही है। जब व्यापार-भार वाली टोकरी मजबूत होती है तो यूयूपी भी घटता है। इस प्रकार, UUP मार्च 2020 से जनवरी 2021 तक गिर गया, और फिर $ 24 के आसपास समर्थन मिला। बुल्स का मानना है कि ग्रीनबैक की सराहना करते हुए यह जल्द ही $ 25 हो सकता है।
हमारा मानना है कि 2021 के दौरान अमेरिकी डॉलर में समेकन की अवधि आगे बढ़ेगी। ब्याज दरें, आर्थिक विकास के साथ-साथ राष्ट्रीय और वैश्विक राजनीति एक मुद्रा के मूल्य को प्रभावित करती हैं।
आने वाले महीनों में, हम उम्मीद करते हैं कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था यूरोपीय संघ (ईयू) और कई अन्य राष्ट्रों को पीछे छोड़ देगी। कई यूरोपीय संघ के राज्यों में वैक्सीन रोलआउट धीमा हो गया है और महाद्वीप कोविद -19 की तीसरी लहर के बारे में बात कर रहा है। इसलिए, हम यूयूपी पर सावधानीपूर्वक तेजी से बढ़ रहे हैं और फंड के माध्यम से अमेरिकी डॉलर पर एक लंबी स्थिति रखने में सहज होंगे। हम यह भी मानते हैं कि इस तरह की लंबी स्थिति व्यापक इक्विटी बाजारों में गिरावट के खिलाफ एक बचाव के रूप में कार्य कर सकती है।
अंतिम नोट पर, हमारे द्वारा कवर किए गए अन्य सीईटीएफ में शामिल हैं:
- Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (NYSE:FXB)
- Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY)
- Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (NYSE:UDN)
हमने यह भी चर्चा की कि कैसे उभरते बाजार के बैल आमतौर पर एक कमजोर अमेरिकी डॉलर से खुश हो जाते हैं और इसके विपरीत।
2. Cambria Tail Risk ETF
- वर्तमान मूल्य: $ 18.97
- 52 वीक रेंज: $ 18.88 - $ 25.68
- लाभांश उपज: 1.25%
- व्यय अनुपात: 0.59%
हाल के सप्ताहों में, हमने विभिन्न ईटीएफ को देखा है, जो लीप विकल्पों सहित कवर किए गए कॉल के साथ हेजिंग रणनीतियों को नियोजित करते हैं, और उन विकल्पों को रखते हैं जो धारक को समाप्ति तिथि पर या उससे पहले एक निश्चित मूल्य पर शेयर बेचने का अधिकार देते हैं। हम कवर किए गए कॉल के साथ-साथ एकल शेयरों पर LEAPS के साथ विकर्ण डेबिट स्प्रेड पर भी चर्चा कर रहे हैं।
ऐसी रणनीतियों का उपयोग हेजिंग और सट्टा दोनों उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है।
बहरहाल, ज्यादातर बाजार प्रतिभागी इन अधिक परिष्कृत दृष्टिकोणों के साथ हमेशा सहज महसूस नहीं करते हैं। इसलिए फंड प्रायोजक विभिन्न व्युत्पन्न उत्पादों के साथ सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ शुरू कर रहे हैं जो संभावित रूप से हेज पोर्टफोलियो की मदद कर सकते हैं।
हमारा दूसरा फंड उन आला ईटीएफ में से एक है। Cambria Tail Risk ETF (NYSE:TAIL) के पास यूएस स्टॉक मार्केट में खरीदे गए पुट ऑप्शंस का पोर्टफोलियो है। फंड ने अप्रैल 2007 में कारोबार करना शुरू किया और प्रबंधन के तहत संपत्ति $ 312 मिलियन है।
टेल प्रकृति में रक्षात्मक है क्योंकि इसका लक्ष्य महत्वपूर्ण नकारात्मक बाजार जोखिम को कम करना है। फंड एक छोटे प्रतिशत (वर्तमान में लगभग 5%) का निवेश आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) की टोकरी में करता है और S&P 500 इंडेक्स पर विकल्प रखता है। बाकी संपत्ति (लगभग 95%) मध्यवर्ती अवधि के अमेरिकी कोषों में हैं।
वर्ष की शुरुआत के बाद से, टेल लगभग 7% नीचे है। और पिछले एक साल में, इसमें 23.5% की गिरावट आई है। फिर भी, निधि ने मार्च 2020 के मध्य में एक सर्वकालिक उच्च हिट किया। जब S&P सूचकांक के चार्ट के साथ तुलना की जाती है, तो रिवर्स चाल स्पष्ट हो जाती है। एक साल पहले, जैसा कि व्यापक बाजारों में गिरावट आई थी, फंड द्वारा रखे गए विकल्प मूल्य में बढ़ गए होंगे और लाभप्रद रूप से व्यायाम किए गए थे। जब इक्विटी कीमतें घटती हैं तो बाजार में गिरावट के खिलाफ ट्रेजरी एक प्रभावी बचाव भी हो सकता है।
लेकिन वसंत 2020 के बाद से, एस एंड पी ऊपर जा रहा है जबकि अस्थिरता गिर रही है। नतीजतन, टेल का प्रदर्शन भी गिरावट पर रहा है।
बाजार में गिरावट और बढ़ती अस्थिरता के खिलाफ बचाव के रूप में एक ईटीएफ जैसे मंदी मंदी के निवेशकों के लिए उपयुक्त हो सकती है।
लेकिन फंड को महत्वपूर्ण रिटर्न पोस्ट करने के लिए गिरावट में काफी कमी करनी होगी। बाजार सहभागियों को ध्यान देना चाहिए कि पिछले 12 महीनों जैसे फंड में सकारात्मक रिटर्न नहीं होगा, जब बाजार में उतार-चढ़ाव होता है।