महामारी से प्रेरित मंदी के दौरान सबसे कमजोर क्षेत्रों में से एक, वित्तीय, अब वापस बढ़ रहे हैं। अमेरिकी बैंक शेयरों ने इस वर्ष बेंचमार्क S&P 500 इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन किया है। निवेशक उधारदाताओं पर बुलिश बन गए हैं, यह विश्वास करते हुए कि सबसे खराब समय खत्म हो गया है और अर्थव्यवस्था के फिर से खुलने से राजस्व विस्तार होगा।
KBW बैंक इंडेक्स इस साल अब तक लगभग 20% उछल चुका है, जबकि इसी अवधि के दौरान S & P 500 में केवल 5% की वृद्धि हुई है। व्यक्तिगत उधारदाताओं, जैसे JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Goldman Sachs (NYSE:GS) और Bank of America (NYSE:BAC) ने अपने मजबूत निवेश बैंकिंग और व्यापारिक डिवीजनों के लिए दोहरे अंकों में लाभ दिया है।
निवेशकों ने अपने स्टॉक की कीमतों को ऊपर धकेला दिया है, यह शर्त लगाते हुए कि व्यवसायों के लिए अधिक उधार, उच्च बुनियादी ढांचे और उपभोक्ता खर्च, एक दूसरे प्रोत्साहन पैकेज के पारित होने के बाद, उधारदाताओं के लिए एक नया युग शुरू होगा जो कम लागत वाली तरलता के साथ जाग रहे हैं।
बढ़ती बॉन्ड यील्ड इस आशावाद का समर्थन कर रही है, यह दर्शाता है कि फेडरल रिजर्व को मुद्रास्फीति को कम करने की उम्मीद से पहले ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए मजबूर किया जाएगा। उच्च दरें बैंकों को उधारकर्ताओं से अधिक शुल्क लेने की अनुमति देती हैं, जिससे क्रेडिट कार्ड से लेकर बंधक तक के उत्पादों पर उधार मार्जिन बढ़ जाता है।
इस अत्यधिक अनुकूल वातावरण में, एक बड़ा अज्ञात यह है कि मार्च 2020 से बैंक शेयरों में उल्लेखनीय बदलाव के बाद यह रैली कितनी दूर जा सकती है।
आगे अधिक लाभ
कुछ विश्लेषकों का मानना है कि ये अनुकूल आर्थिक स्थितियां- मुख्य रूप से उच्च बांड पैदावार और अधिक उत्तेजना- बैंक शेयरों को अतिरिक्त गति प्रदान कर सकती हैं, खासकर जब वैक्सीन रोलआउट में तेजी आ रही है।
ब्लूमबर्ग की एक हालिया रिपोर्ट में कहा गया है कि आरबीसी के विश्लेषक जेरार्ड कैसिडी ने कहा, '' इन शेयरों ने साल-दर-साल शानदार प्रदर्शन किया है। "यदि आप उन्हें अगले 12 से 18 महीनों में देख रहे हैं, तो वे अभी भी सार्थक रूप से ऊपर उठ रहे हैं," उन्होंने कहा, बैंकों द्वारा अच्छे क्रेडिट रुझान और आक्रामक ऋण प्रावधान को उजागर करना, एक प्रमुख क्रेडिट तूफान की तैयारी करना भौतिक बनाना।
बैंक स्टॉक का जिक्र करते हुए, वेल्स फ़ार्गो के विश्लेषक माइक मेयो ने एक रिपोर्ट में "क्या पसंद नहीं है?" सफल वैक्सीन रोलआउट पर प्रकाश डाला गया, अधिक स्टॉक बायबैक के लिए अनुमति देने वाले फेडरल रिजर्व और डेमोक्रेट्स सीनेट की जीत ने अधिक सरकारी प्रोत्साहन का मार्ग प्रशस्त किया।
जबकि बैंक स्टॉक लंबी अवधि में आकर्षक दिखते हैं, क्या यह खरीदने के लिए एक पुलबैक के इंतजार में लायक है? कुछ शीर्ष बैंक अधिकारियों की नवीनतम टिप्पणी से पता चलता है कि अभी भी कुछ जोखिम हैं जो इस रैली को विफल कर सकते हैं। अमेरिका में सबसे बड़े ऋणदाता जेपी मॉर्गन ने जनवरी में निवेशकों को आगाह किया था कि अनिश्चितता बनी रहे, और यह क्रेडिट कार्ड के नुकसान के लिए अलग से निर्धारित धन को कम नहीं कर रहा था।
परिसंपत्ति बाजारों में व्यापार एक अन्य कारक था जिसने बैंकों को अपने महामारी से एक त्वरित बदलाव लाने में मदद की। उदाहरण के लिए, गोल्डमैन सैक्स के लिए ट्रेडिंग राजस्व पिछली तिमाही में 10 साल के उच्च स्तर पर पहुंच गया। जेपी मॉर्गन ने चौथी तिमाही में अपने बाजारों की इकाई से सबसे अधिक लाभ और राजस्व अर्जित किया।
एक बार अर्थव्यवस्था के फिर से खुलने और खुदरा व्यापार गतिविधि के कम हो जाने पर बाजारों में सक्रियता बहुत मददगार हाथ नहीं दे सकती है। एक और खतरा संघर्षशील वाणिज्यिक अचल संपत्ति क्षेत्र से आ सकता है, जो छोटे बैंकों के लिए एक बड़ा लाभकारी योगदानकर्ता रहा है।
फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने पिछले महीने कांग्रेस से कहा था कि वह वाणिज्यिक रियल एस्टेट के लिए बैंकिंग प्रणाली के जोखिम के कारण उस क्षेत्र के विकास को करीब से देख रहा है। फेड फरवरी 19 की एक रिपोर्ट में कहा गया है, "कीमतों में तेज गिरावट की आशंका है, खासकर अगर व्यथित लेनदेन की गति बढ़ जाती है या लंबी अवधि में, महामारी मांग में स्थायी बदलाव लाती है।"
निष्कर्ष
2021 में अपने शक्तिशाली रन के बाद भी, बैंक स्टॉक महामारी के बाद की आर्थिक प्रवृत्ति में अपने व्यवसाय के लिए अनुकूल कई वृहद रुझानों के साथ आकर्षक दिखते रहे। उन्होंने कहा, जो निवेशक अपने पोर्टफोलियो में कुछ बैंकिंग एक्सपोजर चाहते हैं, वे अपने विविध पोर्टफोलियो और मजबूत बैलेंस शीट के कारण जेपीएम, गोल्डमैन सैक्स और बैंक ऑफ अमेरिका जैसे ठोस नामों से चिपके रहते हैं।