पिछले एक साल में वैश्विक बाजारों में सामान्य वृद्धि के बावजूद, कुंआ आउट-ऑफ-फेवर परिसंपत्तियों की खोज में सूखा कभी नहीं पड़ता है। क्या ये संपत्ति मूल्य जाल हैं या अवसर स्थायी प्रश्न है। लेकिन कम से कम हमारे पास एक अच्छा प्रारंभिक बिंदु है: 5-वर्षीय रिटर्न का अनुगमन।
मूल्य-निवेश की अवधारणा रक्षात्मक बनी हुई है, हालांकि रणनीति के कुछ बदलाव हाल के महीनों में एक विस्तारित सूखे के बाद पुनरुद्धार के संकेत दिखा रहे हैं। संशयहीन बने हुए हैं, लेकिन कुछ कोनों में उन परिसंपत्तियों के पक्ष में रणनीति के पुनरुद्धार की नई उम्मीद है जो अंतर्निहित मूल्य के कुछ माप के लिए छूट पर व्यापार करने के लिए दिखाई देते हैं।
सकारात्मक सोचने का आधार इस धारणा पर है कि सस्ते लीड (अंततः) पर संपत्ति खरीदना अपेक्षाकृत उच्च जोखिम प्रीमियर के लिए है। बाहरी रिटर्न के लिए मूल्य टैग: धैर्य, कभी-कभी अतिरिक्त बड़ी (और विस्तारित) खुराक में।
हालांकि, श्री मार्केट का फैसला एक चंचल बात है और इसलिए मूल्य निवेश परिणाम मोम और उच्च स्तर की अनियमितता के साथ होता है। इसे ध्यान में रखते हुए, ETF के माध्यम से असामान्य रूप से भारी मूल्य के अवसर (या नहीं) प्रतीत होने वाले व्यापक-ब्रश अपडेट के लिए संख्याओं में गोता लगाएँ। "गहन मूल्य" की पहचान के लिए मीट्रिक 5 साल की वापसी है, जो AQR कैपिटल मैनेजमेंट के क्लिफ असनेस्स और दो सह-लेखकों द्वारा उल्लिखित एक विचार पर आधारित है: "मूल्य और गति हर जगह।" मूल्य के कई उपाय हैं और इसलिए किसी को भी 5 साल के प्रदर्शन के बेंचमार्क को भ्रमित नहीं करना चाहिए क्योंकि सौदे की कीमत वाली संपत्ति को खोजने का निश्चित तरीका है। लेकिन यह पता लगाने की प्रक्रिया में एक शुरुआती बिंदु के रूप में जहां भीड़ की उम्मीदों को ठोकर लगी है, 5 साल का परिवर्तन उपयोगी है।
5-वर्षीय प्रदर्शन माप का उपयोग करने का एक फायदा: इसे परिसंपत्तियों के व्यापक सेट पर लागू किया जा सकता है, जिससे खेल का मैदान समतल हो जाता है। एक और प्लस: मीट्रिक सरल है और इसलिए अनुमान जोखिम के लिए प्रतिरक्षा है, जो लेखांकन-आधारित मूल्य गेज, जैसे मूल्य-से-पुस्तक और मूल्य-से-आय उपायों को जटिल कर सकता है। संक्षेप में, 5 साल का रिटर्न उच्च प्रत्याशित रिटर्न की तलाश में संपत्ति की एक विस्तृत सरणी के माध्यम से स्थानांतरण के लिए एक उपयोगी उपकरण है।
इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि मूल्य, कोई फर्क नहीं पड़ता, कभी भी, कभी भी, बेहतर प्रदर्शन उत्पन्न करेगा। हाल का इतिहास निश्चित रूप से संदेह के लिए बहुत जगह छोड़ देता है। अच्छी खबर: टायरों को लात मारने से एक पैसा भी खर्च नहीं होता।
नीचे दी गई रैंकिंग 147 एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों को शामिल करती है जो सरगम चलाते हैं: यूएस और विदेशी स्टॉक, बॉन्ड, रियल एस्टेट, कमोडिटीज और मुद्राएं। आप पूरी सूची यहाँ पा सकते हैं, वार्षिक 5-वर्ष के रिटर्न के आरोही क्रम में क्रमबद्ध - 1260 ट्रेडिंग दिनों - कल के करीब (मार्च 30, 2021) के माध्यम से। अतिरिक्त परिप्रेक्ष्य के लिए, यहां पिछली रैंकिंग है।
आइए प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों की रैंकिंग करके शुरुआत करें। मुख्य मोहरा: लाल स्याही इस मोर्चे पर MIA बनी हुई है। इस कटौती का मूल्य कम / कमजोर लाभ में बदल जाता है। उस परिभाषा के अनुसार, वस्तुओं का एक व्यापक उपाय (डीजेपी) - एक एक्सचेंज-ट्रेड नोट - अभी भी पिछले पांच वर्षों में सबसे कमजोर प्रदर्शन है। मूल्यांकन स्पेक्ट्रम के विपरीत छोर पर: अमेरिकी शेयरों (VTI) के नेतृत्व में आम तौर पर इक्विटी।
पूरी सूची पर ध्यान केंद्रित करते हुए, SPDR® S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSE:XES) के साथ सबसे गहरी हानि (छूट) शुरू होती है, जो पांच साल की खिड़की पर वार्षिक 19.7% तक खो गई है। कुछ हद तक विडंबनापूर्ण बात है, हमारी पांच साल की सूची में सबसे अधिक वापसी - विरोधी मूल्य के लिए पोस्टर बॉय, कोई कह सकता है - एक ऊर्जा ईटीएफ भी है, भले ही Invesco WilderHill Clean Energy ETF (NYSE:PBW) के माध्यम से "स्वच्छ" विविधता में से एक है। : पीबीडब्ल्यू), जो कि पांच साल के वार्षिक लाभ के लिए 38.2% की दर से बैठता है।
