ऑप्शन्स मूल्य निर्धारण में सबसे अधिक नजरअंदाज किया जाने वाला कारक क्या है?

प्रकाशित 25/05/2021, 02:04 pm

पिछले एक साल में, हम जिस दुनिया में रहते हैं, वह काफी बदल गया है। कोविड युग में, हम एक महामारी के बीच में रह रहे हैं जिसमें हमारे घरों के बाहर के लोगों के साथ सीमित व्यक्तिगत बातचीत की आवश्यकता होती है और प्रसार को धीमा करने के प्रयास में अंतहीन सावधानी बरतने की आवश्यकता होती है। संक्षेप में, आज हम जिस दुनिया में रह रहे हैं, वह दो साल पहले की तुलना में मौलिक रूप से भिन्न है। चूंकि हम सभी अपने घरों में बंद हैं, दूर से काम कर रहे हैं या बिल्कुल भी काम नहीं कर रहे हैं, इसलिए हमें नए कौशल सीखने पड़े हैं। एक कौशल जिसे हर कोई पसंद कर रहा है वह है व्यापार।

हाल ही में चार्ल्स स्वाब सर्वेक्षण के अनुसार, मौजूदा खुदरा निवेशकों में से पंद्रह प्रतिशत ने 2020 में निवेश करना शुरू किया। यह एक बड़ी संख्या है। उनमें से कई निवेशक छोटे पैसे का लाभ उठाने और बड़े व्यापार करने के तरीके के रूप में स्टॉक विकल्पों से चिपके रहते हैं। सभी नए व्यापारियों के व्यापार के साथ, बाजार सब कुछ के साथ बदल गया है। कई लोग इन नए व्यापारियों को "गूंगा" धन के रूप में संदर्भित करते हैं जबकि ऐतिहासिक संस्थागत निवेशक "स्मार्ट" धन के रूप में।

इन नए व्यापारियों में से कई विकल्प की कीमत वास्तव में कैसे बनाई जाती है, इसका कोई अंदाजा होने से पहले विकल्प का व्यापार करते हैं। उनका मानना ​​​​है कि वे विकल्प खरीद सकते हैं और केवल समय और अंतर्निहित स्टॉक की कीमत विकल्प के मूल्य आंदोलन में मायने रखती है। यह वह मामला नहीं है। तो, वे क्या खो रहे हैं?

विकल्प मूल्य निर्धारण में नंबर एक सबसे अधिक अनदेखी कारक है जिसे अधिकांश व्यापारी अनदेखा करते हैं ……… ड्रम रोल……..अस्थिरता! हाँ, यह सही है मैंने कहा अस्थिरता। विकल्प मूल्य निर्धारण में अस्थिरता यकीनन सबसे महत्वपूर्ण कारक हो सकती है। लेकिन इससे पहले कि मैं समझाऊं, हमें पहले यह समझना चाहिए कि विकल्प मूल्य निर्धारण में अस्थिरता का क्या अर्थ है। अस्थिरता के साथ, आपके पास दो प्रकार होते हैं - ऐतिहासिक अस्थिरता और निहित अस्थिरता। ऐतिहासिक अस्थिरता वह है जो ऐतिहासिक रूप से मूल्य अस्थिरता थी, जबकि निहित है कि भविष्य की अस्थिरता क्या होने की उम्मीद है। सरल शब्दों में योग करने के लिए: अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता जितनी अधिक होगी, कॉल और पुट विकल्प दोनों के लिए कीमत उतनी ही अधिक होगी। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि उच्च अस्थिरता अंतर्निहित परिसंपत्ति की मूल्य सीमा को बढ़ाती है।
सबसे अधिक अनदेखी कारक जिसे अधिकांश व्यापारी अनदेखा करते हैं…अस्थिरता

तो सबसे अधिक अनदेखी किए गए कारक पर वापस जाएं, जिसे अधिकांश व्यापारी अनदेखा करते हैं - अस्थिरता क्यों? ऑप्शंस ट्रेडिंग में, अंतर्निहित एसेट रेंज की कीमत बढ़ने पर अस्थिरता ऊपर और नीचे जाएगी। यह एक व्यापार कर सकता है, जहां आपके पास दिशा और समय सही है, एक खोने वाला व्यापार और एक व्यापार कर सकता है, जहां आप दिशा और समय चूक जाते हैं, फिर भी लाभ कमा सकते हैं। वह अस्थिरता की शक्ति है जिसे ज्यादातर व्यापारी, विशेष रूप से नए लोग अनदेखा करते हैं। कई मामलों में यह ट्रेडिंग विकल्पों में विनाशकारी नुकसान का कारण बन सकता है। कई मामलों में, स्क्रिप्ट इस प्रकार है:

  1. व्यापार विकल्पों का उत्साह नए व्यापारियों के रूप में शुरू होता है और विकल्प व्यापार करते हैं।
  2. वे एक लॉट से शुरू करेंगे और छोटे होंगे और कुछ जीत हासिल कर सकते हैं।
  3. फिर वे अपना आकार बढ़ाना शुरू कर देते हैं क्योंकि वे जीतते रहे हैं।
  4. तब बाजार उन्हें सबक सिखाता है और वे हार जाते हैं (क्योंकि उनका आकार कुल मिलाकर बड़ा था, वे शुद्ध नुकसान में हैं)।

इसलिए, यदि कोई विकल्प ट्रेड करता है, तो उन्हें अस्थिरता की परवाह क्यों करनी चाहिए? किसी को ध्यान रखना चाहिए क्योंकि यकीनन, यह विकल्पों के मूल्य निर्धारण को सबसे अधिक प्रभावित कर सकता है और जीतने वाले ट्रेडों को हारने वाले ट्रेडों में बदल सकता है।

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