उच्च मांग पर ईयू बॉन्ड इश्यू दोगुना हुआ; यूएस ट्रेजरी ने हॉकिश फेड टर्न को अवशोषित किया

निवेशकों ने किसी के मन में कोई संदेह नहीं छोड़ा कि वे यूरोपीय संघ से बांड पसंद करते हैं क्योंकि उन्होंने महामारी वसूली कार्यक्रम में € 142 बिलियन के पहले बांड का आदेश दिया था, जिससे बैंकों को इस मुद्दे को € 20 बिलियन तक दोगुना करने और यील्ड को मूल रूप से परिकल्पित 0.1% से 0.086% तक नीचे धकेलने के लिए प्रेरित किया।

यूरोपीय संघ इस गर्मी में दो और सिंडिकेटेड मुद्दों का पालन करेगा क्योंकि इस साल € 80 बिलियन और अधिक जुटाने की योजना है। कुल कार्यक्रम 2026 तक €800 बिलियन तक के बांड जारी करने की मांग करता है।

उद्घाटन के मुद्दे को दुनिया के कुछ प्रमुख बैंकों को सिंडिकेट से प्रतिबंधित करने पर एक केरफफल द्वारा मारा गया था क्योंकि-भयानक-वे अतीत में बाजार-धांधली घोटालों में शामिल थे। एक ऐसा बैंक खोजें, जो किसी समय या किसी अन्य समय में किसी गुप्त गतिविधि में उलझा हुआ न हो।

यूरोपीय आयोग ने Deutsche Bank (DE:DBKGn), Crédit Agricole (PA:CRAP), JPMorgan (NYSE:JPM), Citigroup (NYSE:C), Barclays (LON:BARC), UniCredit (MI:CRDI), Bank of America (NYSE:BAC), Nomura (T:8604), NatWest (LON:NWG), और Natixis (PA:CNAT) को प्रतिबंधित कर दिया। पहले आठ को पहले से ही व्यवहार करने का वादा करने के बाद बहाल किया जा चुका है और सबूत दिखाते हुए कि उन्होंने पकड़े जाने के बाद उपचारात्मक प्रयास किए हैं।

आलोचकों ने तेजी से इस अभूतपूर्व उपाय को संरक्षणवाद (एक मामले में "क्षुद्र" शब्द द्वारा संशोधित) के रूप में ब्रांडेड किया। 10 में से पांच बैंक अमेरिकी या ब्रिटिश थे।

अस्थायी प्रतिबंध ने सिंडिकेशन को ज्यादातर दूसरे स्तर के प्रबंधकों के हाथों में छोड़ दिया- BNP Paribas (PA:BNPP), जर्मनी का डीजेड बैंक, HSBC (LON:HSBA), Intesa Sanpaolo SpA (MI:ISP), Morgan Stanley (NYSE:MS), Danske Bank (CSE:DANSKE), और Santander (MC:SAN)। निवेशकों की मांग को देखते हुए, यह शायद ही मायने रखता था, लेकिन एक खाली इशारा करने का अवसर क्यों बर्बाद करें।

फेड 'शॉकर' के बाद यील्ड कर्व समतल हो गया

इस बीच, अमेरिकी ट्रेजरी बाजार को झटका लगा जब फेडरल रिजर्व ने अप्रत्याशित रूप से अपनी आम सहमति को स्थानांतरित कर दिया जब वह दरें बढ़ाना शुरू कर सकता था। फेडरल ओपन मार्केट कमेटी के 18 नीति निर्माताओं में से तेरह अब सोचते हैं कि फेड ने 2023 के अंत तक दरें बढ़ाई होंगी, 2022 में सात बढ़ोतरी की तलाश में, केंद्रीय बैंक के महीनों तक बनाए रखने के बाद यह उन्हें 2024 से पहले नहीं बढ़ाएगा।

बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर यील्ड पिछले बुधवार को खबरों में बढ़कर लगभग 1.6% हो गई, जो सोमवार को 1.5% के नीचे टिक का व्यापार करने से पहले घट गई।

UST 30Y 60 Minute Chart

हालांकि, 30-वर्षीय बॉन्ड यील्ड शुक्रवार तक घटकर लगभग 2.01% रह गई, जो इसके 2.2% से अधिक के पूर्व-घोषणा स्तर से सोमवार को लगभग 2.11% तक ठीक हो गई। अनुमानों के जारी होने से पहले लगभग 0.78% की तुलना में, लगभग 0.88% पर वापस जाने से पहले पांच साल के नोट में सबसे बड़ी यील्ड वृद्धि दिखाई गई, जो लगभग 0.96% थी।

यील्ड वक्र का चपटा होना तब आया जब नीति निर्माताओं के अनुमानों ने दिखाया कि मुद्रास्फीति शांत हो रही है, जो अधिकारियों का कहना है कि यह एक अस्थायी वृद्धि होगी।

ये पूर्वानुमान कितने सही साबित होंगे, अनिश्चित है, क्योंकि एफओएमसी सदस्यों ने मुद्रास्फीति और विकास के अपने तिमाही अनुमानों में लगातार वृद्धि की है क्योंकि टीकों के आने से आर्थिक प्रतिक्षेप की शुरुआत हुई है, और वे दर वृद्धि के लिए अपनी समय सारिणी को आगे बढ़ाते रहते हैं।

फेड नीति निर्माता अपनी बांड खरीद को $ 80 बिलियन कोषागार और $ 40 बिलियन बंधक प्रतिभूतियों पर एक महीने में स्थिर रख रहे हैं, लेकिन फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा कि एफओएमसी इस बात पर चर्चा करेगा कि उन्हें "भविष्य की बैठकों" में कैसे और कब कम किया जाए।