जब तक आपूर्ति शृंखला सही नहीं की जाती, तब तक कमोडिटी करेक्शन से खाद्य कीमतों में कमी नहीं आएगी

कोको की कीमतों में इस साल लगभग 9% की गिरावट आई है जबकि फ्रोजन कॉन्सेंट्रेटेड ऑरेंज जूस के फ्यूचर्स लगभग 4% कम कारोबार कर रहे हैं।

किटकैट के उस बार, या स्टारबक्स (NASDAQ:SBUX) या डंकिन में एक कप हॉट चॉकलेट, या स्टोर पर ट्रॉपिकाना ऑरेंज जूस (NASDAQ:PEP) की उस बोतल को सस्ता पाने की उम्मीद न करें।

सामान्य समय में भी, वस्तुओं की कीमतों में कटौती लगभग कभी भी प्रसंस्कृत खाद्य के लिए सस्ती कीमतों में अनुवादित नहीं होती है। महामारी के दौर में क्या? इसके संबंध में अब सबसे उपयुक्त वाक्यांश होगा: "विचार को नष्ट करो!"

वास्तव में, अच्छे कारण हैं कि अकेले वस्तुओं में उतार-चढ़ाव खाद्य कीमतों में उतार-चढ़ाव को प्रभावित नहीं करते हैं, और इसका बाजार की स्थिरता और ग्राहक वफादारी बनाए रखने के लिए केवल मजदूरी या उत्पादकों के संकल्प से कोई लेना-देना नहीं है।

आपूर्ति श्रृंखला सहित रसद, निर्माताओं के लिए यह सुनिश्चित करने के लिए बड़ा निर्धारक है कि उन्हें अपने माल को बाहर निकालने के लिए कच्चे माल की आवश्यकता होती है, जिसके बदले में ग्राहकों को बाहर जाने की आवश्यकता होती है। जब तक ये बाधित नहीं होते हैं, तब तक खाद्य कीमतों में बदलाव का कोई कारण नहीं होता है, भले ही कच्चे माल की कीमतों में बदलाव जो निर्माता आमतौर पर ग्राहकों को देने से पहले जितना संभव हो उतना कोशिश करते हैं और अवशोषित करते हैं।

यह केवल खाद्य कच्चे माल के बारे में नहीं है बल्कि कार्डबोर्ड और प्लास्टिक के बारे में भी सोचें

बेशक अब, दुनिया भर में आपूर्ति श्रृंखला टूट गई है, न केवल कारखानों को भोजन में बदलने के लिए उपज की डिलीवरी को जटिल बना रही है, बल्कि राल जैसी चीजें भी हैं जो शिपिंग के लिए कार्डबोर्ड और प्लास्टिक के जग बनाने के लिए आवश्यक हैं (उस ट्रॉपिकाना जूस की बोतल के बारे में सोचें)।

पिछले वर्षों में, यह अक्सर एक उत्पाद या आपूर्ति का प्रवाह होता है जो प्रभावित हो जाता है, दुनिया का ध्यान उस संकट की ओर मोड़ देता है, और जितना संभव हो उतना तेज़ उपाय सुनिश्चित करता है। आज, पूरे उद्योग माइक्रोचिप्स की वैश्विक कमी से लेकर बॉटलिंग के लिए कांच की कमी तक इन महत्वपूर्ण सामग्रियों के लिए असमान उत्पादकता के एक वर्ष के बाद एक जाम में हैं, महामारी के लिए धन्यवाद नहीं।

और कीमतें बढ़ाना, तब भी जब कमोडिटी की लागत गिर रही हो, तब आसान होता है जब पूरी प्रतिस्पर्धा को नुकसान हो रहा हो - सिर्फ आपको ही नहीं। यह शायद बताता है कि क्यों McDonald’s (NYSE:MCD) ने अपने सबसे सस्ते सैंडविच की कीमत को दोगुना कर दिया - मैकचिकन - इस साल ग्राहकों को दरवाजे पर लाने के लिए अपने डॉलर मेनू का उपयोग करने के बाद।

वॉल स्ट्रीट जर्नल ने दो हफ्ते पहले एक टिप्पणी में उल्लेख किया था कि "दुनिया ने वैश्विक वित्तीय संकट की शुरुआत के बाद से, और इससे पहले, 1970 के दशक में इस तरह के बोर्ड-वस्तु-मूल्य में वृद्धि नहीं देखी है।"

इसने लकड़ी, तांबा और लौह अयस्क के लिए रिकॉर्ड कीमतों का हवाला दिया; मकई, गेहूं, सोयाबीन में आठ साल की चोटियाँ; और तेल के लिए दो साल से अधिक के उच्च स्तर।

फेड चीफ को आज बहुत कुछ समझाना होगा

इस प्रकार, जब फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने फेड के आपातकालीन ऋण कार्यक्रमों और नीतियों की व्याख्या करने के लिए कोरोनवायरस संकट पर हाउस सिलेक्ट उपसमिति को सैटेलाइट लिंक के माध्यम से आज अपनी कांग्रेस की गवाही दी, तो उनसे आपूर्ति श्रृंखलाओं पर ध्यान देने की अपेक्षा करें और वे कैसे गड़बड़ कर रहे हैं अमेरिकी आर्थिक सुधार पर केंद्रीय बैंक का काम।

व्यक्तिगत आय और खर्च पर शुक्रवार के डेटा को बारीकी से देखा जाएगा क्योंकि इसमें मुख्य व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक शामिल है, जो कि मुद्रास्फीति का फेड का पसंदीदा उपाय है। कोर पीसीई इंडेक्स 12 महीनों में अप्रैल में 3.1 प्रतिशत के बहु-वर्ष के उच्च स्तर पर पहुंच गया। इस बीच, अधिक लोकप्रिय उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, वर्ष में मई में 5.0% की वृद्धि हुई, जो 2008 के बाद से सबसे तेज है।

लगभग हर फेड प्रमुख आर्थिक शब्दावली के लिए एक नया शब्द पेश करता है और पॉवेल या तो "क्षणिक" या "क्षणिक" होगा - संयुक्त राज्य अमेरिका में महामारी के बाद की मुद्रास्फीति का वर्णन करने के लिए वाक्यांश की पसंद और यह देश की टूटी हुई आपूर्ति के रूप में क्यों आसान होगा जंजीरें ठीक हो जाती हैं।

महीनों से, पॉवेल इस विचार को बेच रहे हैं कि वर्तमान अमेरिकी मूल्य दबाव अस्थायी हैं, कई अमेरिकियों को लगता है कि वे यहां रहने के लिए हैं- और केवल खराब होंगे। पिछले गुरुवार को, व्हाइट हाउस ने गुप्त रूप से केंद्रीय बैंक के तर्क को मजबूत करने के लिए महामारी और आपूर्ति श्रृंखलाओं में व्यवधान पर एक प्रकाशित अध्ययन के माध्यम से फेड की मदद की।

जबकि व्हाइट हाउस ने राष्ट्र के सामने संकट की गंभीरता को कम करने का कोई प्रयास नहीं किया, इसने निष्कर्ष निकाला कि स्थिति को वर्ष के अंत से पहले हल किया जा सकता है - छह महीने में, सटीक होने के लिए। अध्ययन में कहा गया है कि देश के कुछ हिस्सों में, पहले से ही महामारी के समय की तुलना में चीजें बेहतर प्रदर्शन कर रही थीं, केवल यह कि बहुत से लोग जागरूक नहीं हैं।

व्हाइट हाउस ने कहा - मुद्रास्फीति 'क्षणिक' है , फेड का समर्थन किया

तीन क्षेत्रीय फेड बैंकों के अलावा किसी और द्वारा किए गए निर्माता सर्वेक्षणों का उल्लेख करते हुए, व्हाइट हाउस ने कहा कि वर्तमान वितरण समय रिकॉर्ड ऊंचाई पर है, जबकि भविष्य की डिलीवरी का समय विशिष्ट श्रेणियों में होने का संकेत दिया गया था।

पॉवेल की पसंदीदा भाषा का उपयोग करते हुए व्हाइट हाउस ने निष्कर्ष निकाला, "इस बात के सबूत हैं कि मौजूदा व्यवधान ज्यादातर क्षणभंगुर होने की संभावना है।"

यह जोड़ा:

"जबकि मौजूदा सूचकांक सर्वेक्षण के समय की स्थिति की रिपोर्ट करते हैं, भविष्य के सूचकांक छह महीने में स्थितियों के बारे में अपेक्षाओं की रिपोर्ट करते हैं। एक साथ लिया गया, डेटा बताता है कि निर्माताओं का अनुमान है कि मौजूदा आपूर्ति-श्रृंखला के मुद्दे छह महीने या उससे भी कम समय में समाप्त हो जाएंगे।"

लेकिन अध्ययन ने आसन्न दर्द पर भी जोर दिया, दोनों निर्माताओं और उनके ग्राहकों को यह कहते हुए सामना करना पड़ सकता है:

“जबकि बाजार अंततः समायोजित हो जाएंगे, वे धीमे हो सकते हैं और उत्पादकों और उपभोक्ताओं पर प्रभाव महंगा हो सकता है। सार्वजनिक क्षेत्र अल्पकालिक समायोजन की सुविधा प्रदान करके और अमेरिकी आपूर्ति श्रृंखलाओं में कमजोरियों को दूर करके इन लागतों को कम करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकता है।

उदाहरण के लिए व्हाइट हाउस ने एक दशक पहले कॉफी की कमी और उसके परिणामस्वरूप कीमतों में वृद्धि का हवाला दिया:

"जैसा कि कुछ कॉफी पीने वाले याद कर सकते हैं, कॉफी की कीमतों में बार-बार वृद्धि हुई है, जो कॉफी की फसल को नुकसान पहुंचाते हैं, हाल ही में 2010 के अंत में। हर बार, मौसम सामान्य हो गया, फसल में सुधार हुआ, और कीमतें अपने पिछले स्तरों पर वापस गिर गईं। कृषि वस्तुओं और अन्य वस्तुओं के बाजारों में इसी तरह की अस्थायी कीमतों में वृद्धि हुई है- 2011 में सूखे के बीच मूंगफली का मक्खन, या 2015 में बर्ड फ्लू के प्रकोप के बीच अंडे।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर कई प्रकार के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें उनका कोई स्थान नहीं है।