बीटा रिस्क ने पिछले सप्ताह हमारी सक्रिय रूप से प्रबंधित जोखिम रणनीतियों को मात देना जारी रखा। आउटपरफॉर्मेंस मामूली था, लेकिन वैश्विक 16-फंड अवसर सेट-ग्लोबल बीटा 16 (जी.बी16) को नेतृत्व की स्थिति में बनाए रखने के लिए पर्याप्त है। यह अवसर सेट सक्रिय रणनीति के लिए खेल के मैदान का प्रतिनिधित्व करता है (धन की सूची के लिए नीचे दी गई अंतिम तालिका देखें)।
G.B16 ने 2 जुलाई तक ट्रेडिंग सप्ताह के लिए 0.2% अर्जित किया, जो हमारी मालिकाना रणनीतियों की तिकड़ी से ठीक पहले था, जिनमें से दो 0.1% बढ़े जबकि एक तिहाई सपाट था। नीचे दी गई तालिका में रणनीति नियमों और जोखिम मेट्रिक्स के विवरण के लिए, कृपया यह सारांश देखें।
लंबे समय तक, ग्लोबल मैनेज्ड वोलैटिलिटी (G.B16.MVOL) का प्रदर्शन निरपेक्ष आधार पर जारी है। इस बीच, सभी तीन रणनीतियाँ जोखिम के समायोजन के बाद लंबी अवधि में सकारात्मक अल्फा उत्पन्न कर रही हैं। लेकिन इस साल भी बेहतर प्रदर्शन के लिए मुश्किलें जारी हैं क्योंकि अप्रबंधित बीटा गर्म है। सवाल यह है कि अप्रबंधित पोर्टफोलियो जोखिम के सापेक्ष जोखिम प्रबंधन कब फिर से बढ़त प्रदान करना शुरू करेगा?
ग्लोबल मोमेंटम (G.B16.MOM) के महीने के अंत के पुनर्संतुलन शेड्यूल ने iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSE:LQD) के लिए खरीद संकेत के माध्यम से रणनीति को थोड़ा अधिक रिस्क-ऑन मुद्रा में स्थानांतरित कर दिया। परिणामस्वरूप, G.B16.MOM के लिए 16 में से 14 फंड अब रिस्क-ऑन हैं—जनवरी के बाद से सबसे अधिक।
WisdomTree Continuous Commodity Index Fund (NYSE:GCC) के लिए खरीद संकेत जारी किए जाने के बाद पिछले हफ्ते ग्लोबल मैनेज्ड ड्राडाउन (जी.बी16.एमडीडी) भी थोड़ा अधिक आक्रामक जोखिम प्रोफाइल में स्थानांतरित हो गया। बहरहाल, G.B16.MDD अपेक्षाकृत सतर्क रहता है: रिस्क एक्सपोज़र बनाम अन्य दो सक्रिय रणनीतियाँ।
इस बीच, ग्लोबल मैनेज्ड वोलैटिलिटी (G.B16.MVOL) ऑल-आउट रिस्क-ऑन बनी हुई है, जिसका अर्थ है कि हाल के इतिहास में इसका पोर्टफोलियो बेंचमार्क (G.B16) के जोखिम प्रोफाइल से मेल खाता है।