अमेरिका की दूसरी तिमाही के विकास अनुमानों में गिरावट जारी है, लेकिन आने वाली जीडीपी रिपोर्ट में अभी भी हाल के नाउकास्ट के एक सेट के आधार पर Q1 के लाभ पर भौतिक रूप से उच्च विकास दर पोस्ट करने की उम्मीद है।
हमारे द्वारा संकलित कई अनुमानों के लिए औसत नाउकास्ट के अनुसार, यूएस सकल घरेलू उत्पाद Q2 में 8.8% (वास्तविक वार्षिक दर) बढ़ने का अनुमान है। यह अनुमान आर्थिक विश्लेषण ब्यूरो के माध्यम से Q1 के मजबूत 6.4% लाभ से काफी ऊपर है।
हाल के सप्ताहों में Q2 वृद्धि के लिए औसत अनुमानों को लगातार कम संशोधित किया गया है। जून के अंत में पिछले अपडेट में, उदाहरण के लिए, मेडियन नाउकास्ट मामूली रूप से 9.3% अग्रिम था।
नकारात्मक संशोधनों के बावजूद, तथ्य यह है कि वर्तमान नाउकास्ट 29 जुलाई की दूसरी तिमाही के जीडीपी डेटा के रिलीज के करीब उच्च बना हुआ है, यह बताता है कि विकास संभवतः पिछली तिमाही के पहले से ही मजबूत विस्तार दर पर एक सामग्री उन्नयन के बाद होगा।
जून के लिए नया सर्वेक्षण डेटा हाल की आर्थिक गतिविधियों की समान रूप से उत्साहित प्रोफ़ाइल प्रदान करता है। आईएचएस मार्किट यूएस कंपोजिट पीएमआई आउटपुट इंडेक्स जून में 63.7 पर फिसल गया, जो मई के हाल के उच्च 68.7 से नीचे है, लेकिन नवीनतम प्रिंट विकास की असामान्य रूप से उच्च दर को दर्शाता है।
आईएचएस मार्किट के मुख्य व्यवसाय अर्थशास्त्री क्रिस विलियमसन कहते हैं, "जून ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था के विनिर्माण और सेवा क्षेत्रों में प्रभावशाली उत्पादन वृद्धि का एक और महीना देखा, जो 2009 में पहली बार डेटा उपलब्ध होने के बाद से सबसे मजबूत तिमाही विस्तार था।"
"विकास की दर मई के रिकॉर्ड उच्च की तुलना में ठंडी रही, हालांकि, यह संकेत मिला कि अर्थव्यवस्था की रिकवरी उछाल दूसरी तिमाही में चरम पर थी।"
ऐसा प्रतीत होता है कि बांड बाजार उच्च बाधाओं में मूल्य निर्धारण कर रहा है कि वर्ष की दूसरी छमाही में विकास में गिरावट जारी रहेगी, शायद अपेक्षा से तेज। 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड कल (7 जुलाई) गिरती रही, जो 1.33% तक गिर गई, जो फरवरी के बाद सबसे कम है।
हालांकि पेरोल ने जून के लिए विकास में एक ठोस त्वरण पोस्ट किया, कुछ अर्थशास्त्री आगे भौतिक रूप से कमजोर परिणामों की संभावना देखते हैं।
मिजुहो के अर्थशास्त्री स्टीवन रिचियुटो का कहना है कि "छंटनी एक नए सर्वकालिक निचले स्तर पर गिर गई है, और काम पर रखने और छोड़ने के स्तर में गिरावट आई है और अब वे अपने पूर्व-महामारी के स्तर के करीब हैं। यह कुछ हद तक चिंताजनक है क्योंकि इससे पता चलता है कि हाल के शुद्ध पेरोल लाभ अस्थिर हैं।"
एमकेएम फाइनेंशियल पार्टनर्स के रणनीतिकार माइकल दर्डा ने 10 साल की दर की गिरावट में एक गहरी संभावना को देखा, यह देखते हुए कि बांड बाजार अगले साल "मंदी के करीब" विकास की उम्मीद कर सकता है।
अच्छी खबर यह है कि आर्थिक विकास में तेज गति से ठंडा होने के लिए बहुत जगह है और अभी भी एक स्वस्थ विस्तार बरकरार है। इसका तात्पर्य यह है कि मंदी की चिंताजनक दर के प्रकट होने के लिए बहुत कुछ गलत करना होगा।
यह आगे की परेशानी को रोकता नहीं है, लेकिन अभी के लिए निकट भविष्य के लिए एक मजबूत विकास दर की उम्मीद के लिए संभावनाएं अनुकूल दिखाई देती हैं।
शायद सबसे बड़ा जोखिम उम्मीदों का प्रबंधन करना है। सापेक्ष आधार पर, 2020 की दूसरी छमाही में मध्यम वृद्धि पहली छमाही के उल्लेखनीय रूप से मजबूत विस्तार की तुलना में कठिन समय होगी।