सेमीकंडक्टर उद्योग हैवीवेट Intel (NASDAQ:INTC) बाजार बंद होने के बाद गुरुवार 22 जुलाई को आय की रिपोर्ट करता है। अब तक, 2021 में, INTC के स्टॉक में 10% से अधिक की वृद्धि हुई है। मौजूदा कीमत 2.5% के डिविडेंड यील्ड को सपोर्ट करती है।
तुलनात्मक रूप से, फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स लगभग 13% ऊपर है। इस तरह से कई अन्य चिप हैवीवेट ने साल-दर-साल प्रदर्शन किया है:
- Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD): 5.8% YTD नीचे;
- Micron Technology (NASDAQ:MU): 0.6% YTD ऊपर;
- NVIDIA (NASDAQ:NVDA): 40.2% YTD ऊपर; तथा
- Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM): 6.7% YTD ऊपर.
संक्षेप में, चिप नामों के प्रतिफल मिश्रित रहे हैं, जिसका अर्थ है कि यह खंड स्टॉक पिकर का बाजार रहा है। जाहिर है, इंटेल बुल्स उम्मीद कर रहे हैं कि सांता क्लारा, कैलिफोर्निया स्थित चिप दिग्गज के शेयर की कीमत में ऊपर की ओर कदम, इस साल अब तक देखा गया, विशेष रूप से इसके तिमाही परिणामों के जारी होने के बाद जारी रहेगा।
इसलिए, आज, हम आईएनटीसी स्टॉक को यह देखने के लिए देखते हैं कि निवेशक कैश-सिक्योर्ड पुट ऑप्शंस को बेचने पर कैसे विचार कर सकते हैं। ऐसा व्यापार विशेष रूप से उन लोगों से अपील कर सकता है जो लेखन के समय प्रीमियम (पुटसेलिंग से) प्राप्त करना चाहते हैं या संभावित रूप से अपने मौजूदा बाजार मूल्य $ 54.51 से कम के लिए इंटेल शेयरों के मालिक हैं।
12 महीने के मूल्य पूर्वानुमान के संदर्भ में, चिप हैवीवेट के लिए औसत लक्ष्य $63.80 है, जिसका अर्थ है लगभग 17% का रिटर्न।
हमने पहले ExxonMobil (NYSE:XOM) स्टॉक का उपयोग करके कैश-सिक्योर्ड पुट सेलिंग के विस्तृत यांत्रिकी पर चर्चा की थी। जो पाठक पुट सेलिंग में नए हैं, वे उस लेख की समीक्षा करने पर विचार कर सकते हैं।
आईएनटीसी स्टॉक पर कैश-सिक्योर्ड पुट बेचना
कैश-सिक्योर्ड पुट लिखने वाले निवेशक आमतौर पर उस समय सीमा के दौरान स्टॉक पर बुलिश होते हैं जो ऑप्शन की समाप्ति तिथि तक फैली होती है। वे आम तौर पर दो चीजों में से एक चाहते हैं। या तो:
- आय उत्पन्न करें (पुट को बेचकर प्राप्त प्रीमियम के माध्यम से); या
- एक विशेष स्टॉक के मालिक हैं, लेकिन प्रति शेयर वर्तमान बाजार मूल्य (यानी, INTC के लिए $ 54.51) का पता लगाएं, जो वे भुगतान करना चाहते हैं।
इंटेल स्टॉक पर पुट ऑप्शन अनुबंध 100 शेयर बेचने का विकल्प है। कैश-सिक्योर्ड का मतलब है कि निवेशक के पास ब्रोकरेज अकाउंट में सिक्योरिटी खरीदने के लिए पर्याप्त पैसा है अगर स्टॉक की कीमत गिरती है और ऑप्शन असाइन किया जाता है।
यह नकद आरक्षित खाते में तब तक रहना चाहिए जब तक विकल्प स्थिति बंद नहीं हो जाती है, समाप्त हो जाती है या विकल्प असाइन नहीं किया जाता है, जिसका अर्थ है कि स्वामित्व स्थानांतरित कर दिया गया है।
मान लीजिए कि एक निवेशक INTC स्टॉक खरीदना चाहता है, लेकिन प्रति शेयर $ 54.51 की पूरी कीमत का भुगतान नहीं करना चाहता है। इसके बजाय, निवेशक अगले छह से 10 सप्ताह के भीतर शेयरों को छूट पर खरीदना पसंद करेगा।
एक संभावना यह है कि इंटेल स्टॉक के गिरने का इंतजार किया जाए, जो वह कर भी सकता है और नहीं भी। दूसरी संभावना कैश-सिक्योर्ड इंटेल पुट ऑप्शन के एक कॉन्ट्रैक्ट को बेचने की है।
परिणामस्वरूप, पुटसेलर समाप्ति तिथि तक एक निश्चित कीमत (स्ट्राइक प्राइस) पर आईएनटीसी के 100 शेयर संभावित रूप से खरीदने के लिए बाध्य होगा, और उस दायित्व को लेने के लिए अब प्रीमियम की एक निश्चित राशि का भुगतान करेगा।
इसलिए ट्रेडर आमतौर पर एट-द-मनी (एटीएम) या आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) आईएनटीसी पुट ऑप्शन लिखता है और साथ ही इंटेल स्टॉक के 100 शेयर खरीदने के लिए पर्याप्त नकदी अलग रखता है।
मान लेते हैं कि ट्रेडर 17 सितंबर की ऑप्शन एक्सपायरी डेट तक इस ट्रेड को कर रहा है। चूंकि स्टॉक वर्तमान में $ 54.51 है, एक ओटीएम पुट ऑप्शन में 52.5 का स्ट्राइक होगा। इसलिए विक्रेता को इंटेल के 100 शेयरों को 52.50 डॉलर पर खरीदना होगा यदि विकल्प खरीदार विक्रेता को इसे सौंपने के लिए विकल्प का प्रयोग करता है।
INTC सितंबर 17, 2021, 52.5-स्ट्राइक पुट ऑप्शन वर्तमान में $2.10 की कीमत (या प्रीमियम) पर पेश किया जाता है।
एक विकल्प खरीदार को विकल्प विक्रेता को $2.10 X 100, या $210 प्रीमियम का भुगतान करना होगा। यह प्रीमियम राशि ऑप्शन विक्रेता से संबंधित है, चाहे भविष्य में कुछ भी हो, यानी समाप्ति के दिन तक या उस दिन तक। यह पुट ऑप्शन शुक्रवार 17 सितंबर को ट्रेडिंग बंद कर देगा।
गैर-निगरानी कैश-सिक्योर्ड पुट बिक्री के लिए जोखिम/इनाम प्रोफाइल
यह मानते हुए कि एक व्यापारी इस कैश-सिक्योर्ड पुट ऑप्शन ट्रेड में 54.51 पर प्रवेश करेगा, 17 सितंबर को समाप्त होने पर, विक्रेता के लिए अधिकतम रिटर्न $210 होगा, जिसमें ट्रेडिंग कमीशन और लागत शामिल नहीं होगी।
विक्रेता का अधिकतम लाभ यह प्रीमियम राशि है यदि INTC स्टॉक $ 52.50 के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बंद हो जाता है। यदि ऐसा होता है, तो विकल्प की समय सीमा समाप्त हो जाती है।
अगर पुट ऑप्शन पैसे में है (मतलब इंटेल स्टॉक का बाजार मूल्य 52.50 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य से कम है) किसी भी समय या सितंबर 17 पर समाप्ति पर, यह पुट विकल्प सौंपा जा सकता है। विक्रेता को तब आईएनटीसी स्टॉक के 100 शेयरों को पुट ऑप्शन के $ 52.50 (यानी, कुल $ 5,250 पर) के स्ट्राइक मूल्य पर खरीदने के लिए बाध्य किया जाएगा।
हमारे उदाहरण के लिए ब्रेक-ईवन पॉइंट स्ट्राइक मूल्य ($52.50) प्राप्त विकल्प प्रीमियम ($2.10), यानी $50.40 से कम है। यह वह कीमत है जिस पर विक्रेता को नुकसान उठाना शुरू हो जाएगा।
अंतिम नोट पर, अधिकतम नुकसान की गणना मानती है कि पुट विक्रेता को विकल्प सौंपा गया था और उसने $ 52.50 के स्ट्राइक मूल्य पर इंटेल के 100 शेयर खरीदे। फिर, सिद्धांत रूप में, स्टॉक शून्य तक गिर सकता है।
यदि पुट विक्रेता को विकल्प सौंपा जाता है, तो अधिकतम जोखिम स्टॉक के स्वामित्व के समान होता है, लेकिन आंशिक रूप से प्राप्त प्रीमियम ($ 210 का) से ऑफसेट होता है।
निष्कर्ष
कैश-सिक्योर्ड पुट सेलिंग किसी कंपनी के शेयरों को मौजूदा बाजार मूल्य पर खरीदने की तुलना में मामूली अधिक रूढ़िवादी रणनीति है। यह रणनीति समझदारी के साथ कमाई जारी करने के दौरान इंटेल स्टॉक में तड़प को भुनाने का एक तरीका हो सकता है।
वे निवेशक जो पुट बेचने के परिणामस्वरूप आईएनटीसी शेयरों के मालिक हैं, वे अपने शेयरों पर संभावित रिटर्न बढ़ाने के लिए कवर किए गए कॉल स्थापित करने पर विचार कर सकते हैं। दूसरे शब्दों में, नकद-सुरक्षित पुट बेचना स्टॉक स्वामित्व में पहला कदम माना जा सकता है। एक बार जब निवेशक इंटेल के 100 शेयरों का मालिक हो जाता है, तो वह कवर की गई कॉलों को बेचने और संभावित रूप से रिटर्न को और बढ़ाने में सक्षम होगा।