ब्रेकिंग समाचार
कोट्स
सभी इंस्ट्रूमेंट के प्रकार

कृपया अन्य खोज का प्रयास करें

0
एड-फ्री संस्करण. अपने Investing.com अनुभव को अपग्रेड करें. 40% तक बचाएं अधिक ब्यौरा

लिस्टिंग के दिन ज़ोमैटो ने ज़ूम किया; आगे क्या होगा?

द्वारा Lara Capital Managementबाज़ार का अवलोकन26 जुलाई 2021 ,12:49
hi.investing.com/analysis/article-6696
लिस्टिंग के दिन ज़ोमैटो ने ज़ूम किया; आगे क्या होगा?
द्वारा Lara Capital Management   |  26 जुलाई 2021 ,12:49
सेव। सेव आइटम्स देखें।
यह लेख पहले से ही आपके सेव आइटम्स में सेव किया जा चुका है
 

Zomato Ltd (NS:ZOMT) एक भारतीय MNC रेस्तरां एग्रीगेटर और एक ऑनलाइन (ऐप) खाद्य वितरण कंपनी (जैसे Swiggy) है। भारत में, ओला और उबर (टैक्सी एग्रीगेटर्स) की तरह, स्विगी और ज़ोमैटो एक घरेलू नाम (द्वैध) है। Zomato हाल ही में अपने IPO के बाद सुर्खियों में आया, जिसकी कीमत 76.00 थी, और 116 के आसपास सूचीबद्ध हुआ, 125.00 के आसपास बंद होने से पहले 138 के आसपास इंट्राडे हाई बना। एक स्टार्टअप ऑनलाइन फूड डिलीवरी कंपनी के रूप में, Zomato अभी भी भारी नकदी जला रहा है और EBITDA स्तरों पर भी नुकसान कर रहा है। FY21 कोर ऑपरेटिंग EPS; यानी EBITDA/शेयर (EBTDA=EBITDA-INTT) FY20 के -5.19 और FY19 के -6.64 के मुकाबले -0.86 के आसपास था। बाजार किसी तरह घाटे में चल रही कंपनी के मूल्यांकन को लेकर असमंजस में है।

2010 में निगमित, ज़ोमैटो बेचे गए भोजन के मूल्य के मामले में अग्रणी ऑनलाइन खाद्य सेवा प्लेटफार्मों में से एक है। इसकी बी2सी पेशकशों में फूड डिलीवरी और डाइनिंग-आउट सेवाएं शामिल हैं जहां ग्राहक रेस्तरां खोज सकते हैं और खोज सकते हैं, फूड डिलीवरी ऑर्डर कर सकते हैं, टेबल बुक कर सकते हैं और रेस्तरां में खाने के लिए भुगतान कर सकते हैं, जबकि बी2बी सेगमेंट के तहत यह हाइपर प्योर (की आपूर्ति) रेस्तरां के लिए उच्च गुणवत्ता वाली सामग्री और रसोई उत्पाद) और Zomato Pro, ग्राहक वफादारी कार्यक्रम। दिसंबर'20 तक, Zomato ने 23 देशों में 131.233K सक्रिय खाद्य वितरण रेस्तरां, 161.637K सक्रिय वितरण भागीदारों और 10.7M के औसत मासिक भोजन आदेश के साथ एक मजबूत पदचिह्न स्थापित किया है।

Zomato का प्रमुख राजस्व स्रोत अपने रेस्तरां भागीदारों से संबंधित कमीशन के माध्यम से ऑनलाइन भोजन वितरण है। स्विगी की तरह, ज़ोमैटो भी डिलीवरी शुल्क, वृद्धि शुल्क (कभी-कभी) से कमाता है, जबकि प्रचार योजनाओं के तहत विभिन्न छूट भी प्रदान करता है। लेकिन Zomato अपने डिलीवरी कर्मियों के लिए अपने ग्राहकों से अनिवार्य टिप्स (@20 मिनट) लेता है, जबकि स्विगी स्वैच्छिक है।

दोनों फूड स्टार्टअप स्विगी और ज़ोमैटो अच्छी छूट की पेशकश कर रहे हैं, और एक-दूसरे के साथ जमकर प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, खासकर पिछले कुछ हफ्तों में, जब ज़ोमैटो ने आईपीओ से ठीक पहले अधिक छूट की पेशकश की थी। स्विगी और ज़ोमैटो दोनों ही सीओवीडी प्रतिबंधों के बीच बड़े ब्रांडों (जैसे केएफसी, पिज्जा हट, बर्गर किंग, आदि) के अलावा विशेष रूप से एमएसएमई रेस्तरां उद्योगों के लिए व्यापार / कमाई के बड़े अवसर प्रदान कर रहे हैं। Swiggy/Zomato दोनों ही अपने प्लेटफॉर्म पर रेस्टोरेंट पार्टनर्स के ऐड रेवेन्यू से कमाई करते हैं। Zomato के पास 131.233K रेस्तरां और 161.637K डिलीवरी पार्टनर्स का मजबूत नेटवर्क है।

आवर्ती कोविड लॉकडाउन स्विगी और ज़ोमैटो दोनों के लिए एक वरदान है क्योंकि विभिन्न प्रतिबंधों के कारण, खाने वाले पहले की तरह भोजन नहीं कर सकते हैं और रेस्तरां के खाद्य पदार्थों की होम डिलीवरी लेने के लिए हाथ-पांव मार रहे हैं; विशेष रूप से सप्ताहांत पर क्योंकि अब रात 8/9 बजे के बाद भोजन के लिए किसी मॉल या होटल / रेस्तरां में जाना बहुत मुश्किल है। इस प्रकार, स्विगी और ज़ोमैटो जैसे खाद्य एग्रीगेटर 'के'-आकार के आर्थिक सुधार पोस्ट-कोविड का हिस्सा हैं और एमएसएमई रेस्तरां के लिए लाखों नौकरियां भी बचाई हैं, जिनमें से कई केवल कोविड लॉकडाउन अवधि में स्विगी / ज़ोमैटो ऑर्डर के लिए जीवित हैं। Swiggy/Zomato अपने लाखों डिलीवरी पार्टनर्स के लिए आय/रोजगार का एक स्थिर स्रोत भी प्रदान कर रहा है, जिनमें से कई बहुत गरीब परिवारों से हैं।

चूंकि भारत को अपनी कम से कम 80% आबादी का पूरी तरह से टीकाकरण (दो खुराक) करने में महत्वपूर्ण समय लगेगा, देश निकट भविष्य में पूरी तरह से नहीं खुल सकता है, विशेष रूप से उपभोक्ता-सामना करने वाले सेवा उद्योग (जैसे होटल और रेस्तरां), खाद्य एग्रीगेटर्स की मांग के लिए। जैसे स्विगी/जोमैटो को ऊंचा किया जाना चाहिए। लेकिन अगर देश होटल और रेस्तरां, शॉपिंग मॉल आदि सहित दिसंबर'21 के बाद पूरी तरह से खुल जाता है, तो हम ऐसे फूड एग्रीगेटर्स की कम मांग देख सकते हैं क्योंकि आम जनता बाहर खाना पसंद करेगी (पेंट-अप डिमांड)।

Zomato के कुछ फायदे और नुकसान:

  • कोविड के डर, सामर्थ्य, डिजिटल क्रांति और बदलते उपभोक्ता मनोविज्ञान/जनसांख्यिकी के बीच ऑनलाइन खाद्य पदार्थों के लिए बढ़ता भारतीय बाजार; Zomato के राजस्व का लगभग 85-90% घरेलू परिचालन से आता है; केवल लगभग 10% भारतीय नियमित रूप से होटल/रेस्तरां के भोजन पर खर्च करते हैं
  • भारतीय ऑनलाइन खाद्य बाजार में मुख्य रूप से जोमैटो और स्विगी का दबदबा है, लेकिन आने वाले दिनों में Amazon (NASDAQ:AMZN) फूड भी एक खतरा हो सकता है क्योंकि अमेज़ॅन बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए बाजार को बाधित करने की कोशिश कर सकता है।
  • ज़ोमैटो बाहरी बाजार पर कब्जा करने के लिए व्यवस्थित और अकार्बनिक दोनों तरह से विकसित हो सकता है, जो अब तक एक महान कहानी नहीं है
  • WFH की बढ़ती प्रवृत्ति कुछ हद तक फूड एग्रीगेटर्स के लिए नकारात्मक है
  • ज़ोमैटो और स्विगी के बीच बढ़ती छूट / मूल्य युद्ध ज़ोमैटो के लिए जोखिम भरा हो सकता है क्योंकि यह अब एक सूचीबद्ध सार्वजनिक कंपनी है, जबकि स्विगी अभी भी निजी है जिसे वैश्विक एंजेल निवेशकों द्वारा समर्थित किया जा रहा है; यानी जोमैटो से ज्यादा पैसा खर्च करने की स्विगी की क्षमता (स्विगी अभी भी अपने शेयरधारकों के प्रति जवाबदेह नहीं है)
  • विभिन्न कोविड प्रतिबंधों के कारण भारत में खाने-पीने का व्यवसाय प्रभावित हुआ, लेकिन खाद्य वितरण व्यवसाय इसे पूरक बनाता है क्योंकि लोग अब घर से बाहर खाना पसंद कर रहे हैं
  • स्विगी ब्रांडेड एक्सक्लूसिव स्थानीय रेस्तरां साइन करने में ज़ोमैटो की तुलना में अधिक आक्रामक है
  • स्विगी के अलावा, ज़ोमैटो को अन्य ऑनलाइन चेन रेस्तरां (बड़े ब्रांड) जैसे केएफसी, डोमिनोज, पिज्जा हट, मैकडॉनल्ड्स आदि से प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ेगा।
  • चूंकि भारत पर्याप्त टीकाकरण (2-खुराक) के बिना होटल/रेस्तरां को सामान्य रूप से (पूर्णकालिक) संचालित करने की अनुमति नहीं दे सकता है, ऑनलाइन खाद्य पदार्थों की मांग कम से कम 2022 के अंत तक बढ़ाई जाएगी; लेकिन एक बार जब होटल/रेस्तरां पूरी तरह से चालू हो जाते हैं, तो यह Swiggy/Zomato जैसे ऑनलाइन फूड एग्रीगेटर्स की मांग को भी प्रभावित कर सकता है।
  • भारतीय उच्च मध्यम वर्ग का एक बड़ा हिस्सा कोविड के लिए सार्थक रूप से आर्थिक रूप से प्रभावित नहीं हुआ है क्योंकि उनमें से अधिकांश या तो सरकारी कर्मचारी/पेंशनभोगी हैं या बड़े निजी कॉरपोरेट्स के कर्मचारी हैं, और उनकी कमाई बिल्कुल भी प्रभावित नहीं हुई है या महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित नहीं हुई है। मार्ग; इसके विपरीत, उन्हें वेतन/पेंशन वृद्धि (डीए/वृद्धि के रूप में) मिलेगी। इस प्रकार उच्च विवेकाधीन खर्च से Zomato/Swiggy को मदद मिलेगी

वित्त वर्ष 2021 में, Zomato ने वित्त वर्ष 2020 में 2.60 बिलियन रुपये के मुकाबले 1.99 बिलियन रुपये का राजस्व दर्ज किया; यानी मुख्य रूप से कोविड लॉकडाउन 1.0 (सख्त/राष्ट्रीय) के कारण -23.46% की गिरावट। लेकिन परिचालन खर्च भी वित्त वर्ष 2021 में लगभग -50% घटकर 2.45 बिलियन रुपये हो गया, जो वित्त वर्ष 2020 में 4.86 बिलियन रुपये था। इसके परिणामस्वरूप वित्त वर्ष 2020 में 2.25 बिलियन रुपये के मुकाबले 0.454 बिलियन रुपये का EBITDA नुकसान हुआ है; यानी कम नुकसान।

वित्त वर्ष 2021 के अन्य खर्च वित्त वर्ष 2020 के स्तर से लगभग -62% कम थे, जबकि वित्त वर्ष 2020 में वित्त वर्ष 2019 के स्तर से लगभग +38% की वृद्धि हुई थी। विज्ञापन और बिक्री प्रचार (छूट), आउटसोर्सिंग, सर्वर और संचार लागत के कारण भारी अस्थिरता है। आगे देखते हुए ज़ोमैटो प्रबंधन को यह स्पष्ट करना होगा कि क्या प्रमुख परिचालन खर्चों में इस तरह की गिरावट टिकाऊ है या यह वित्त वर्ष 2021 में विशुद्ध रूप से क्षणभंगुर है क्योंकि ऑल-आउट राष्ट्रीय लॉकडाउन 1.0 (कोविड) के प्रभाव के कारण पहली छमाही में रेस्तरां खाद्य आपूर्ति दुर्लभ थी। वित्त वर्ष 2022 की पहली तिमाही में पूर्ण/आंशिक लॉकडाउन 2.0 के दौरान, अधिकांश एमएसएमई रेस्तरां ऑनलाइन डिलीवरी के लिए खुले थे और कोई कमी नहीं थी। आने वाले महीनों में अगर कोई तीसरी लहर (कोविड) भी आती है, तो एमईएमई होटल/रेस्तरां को किसी भी लॉकडाउन 3.0 में ऑनलाइन डिलीवरी (स्विगी/जोमैटो के माध्यम से) करने की अनुमति होगी।

उचित मूल्यांकन: Zomato (77.00-142.00 रुपये की छूट अनुमानित वित्तीय वर्ष: 25-26 ऑपरेटिंग EPS)

Zomato के सभी फायदे और नुकसान को ध्यान में रखते हुए और पिछले कुछ वर्षों के ऑडिटेड P&L अकाउंट का विश्लेषण करने के बाद, ऑपरेटिंग रेवेन्यू और खर्चों की प्रवृत्ति, Zomato को FY24 तक EBITDA पॉजिटिव होना चाहिए; इसने वर्तमान में ऋण के लिए मामूली ब्याज का भुगतान किया है। यह मानते हुए कि आईपीओ के बाद इसका कोई महत्वपूर्ण ऋण नहीं होगा, ईबीआईटीडीए/शेयर वित्त वर्ष: 24-26 तक लगभग 0.35, 1.03 और 1.90 होना चाहिए (राजस्व सीएजीआर + 20% और परिचालन व्यय +10% मानते हुए)।

जुबिलेंट फूड की तरह, ज़ोमैटो को भी 'कमी प्रीमियम' (सूचीबद्ध स्थान में लगभग एकाधिकार) का आनंद लेना चाहिए और इस प्रकार 75 के औसत पीई को मानते हुए, वित्त वर्ष: 25-26 का उचित मूल्यांकन 77-142 के आसपास हो सकता है। बाजार अब वास्तव में FY: 25-26 अनुमानित आय पर छूट दे रहा है और इस प्रकार Zomato को 77 (IPO मूल्य) और 142 (लिस्टिंग दिन उच्च 138) के बीच व्यापार करना चाहिए, जब तक कि आगे मार्गदर्शन, प्रबंधन द्वारा टिप्पणी, या कोई सार्थक समाचार प्रभाव न हो।

निष्कर्ष:

लिस्टिंग के दिन, Zomato को मुख्य रूप से संस्थागत खरीद से बढ़ावा मिला क्योंकि उनमें से कई को IPO बोली में कोई शेयर आवंटित नहीं किया गया था। आगे देखते हुए, आगे की रैली के लिए, Zomato को 226-331 के लिए 150 के स्तर से ऊपर बनाए रखना होगा; अन्यथा, यह 100-77 के स्तर तक गिर जाएगा। इस प्रकार एक मौजूदा अल्पकालिक निवेशक/व्यापारी, जिसे आईपीओ में ज़ोमैटो मिला है, वह लगभग 140-150 स्तरों पर लाभ बुक कर सकता है और अगली कीमत कार्रवाई देख सकता है। यदि यह कुछ दिनों के लिए 155 से ऊपर बना रहता है, तो वह उच्च स्तर (226-331) को लक्षित किराए पर ले सकता है या पुन: प्रवेश के लिए लगभग 100-77 गिरावट की प्रतीक्षा कर सकता है। यह एक नए निवेशक/व्यापारी के लिए भी सही है; यानी या तो 155 से ऊपर की खरीदारी करें या 100-77 के आसपास गिरावट पर।

वित्तीय विश्लेषण (पी एंड एल): Zomato

लिस्टिंग के दिन ज़ोमैटो ने ज़ूम किया; आगे क्या होगा?
 

संबंधित लेख

Michael Kramer
5 संकेत जो शेयर बाजार के निचले स्तर को चिह्नित कर सकते हैं द्वारा Michael Kramer - 20 मई 2022 1

यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था इक्विटी बाजार मुक्त गिरावट में हैं, और हर कोई नीचे की तलाश कर रहा है या संकेत दे रहा है कि कम से कम तल निकट हो सकता है। लेकिन...

Pinchas Cohen/Investing.com
ओपनिंग बेल: फ्यूचर्स, ग्लोबल मार्केट्स में गिरावट पर खरीदारी, लेकिन... द्वारा Pinchas Cohen/Investing.com - 18 मई 2022

चीन के कोरोनावायरस लॉकडाउन में ढील दी जा सकती है बिटकॉइन में रिकवरी तेल लगातार ऊपर जा रहा है मुख्य घटनाएं Dow Jones, S&P 500, NASDAQ 100, और Russell 2000 फ्यूचर्स के साथ-साथ...

Darrell Darrell
फेड वॉच: पॉवेल मुद्रास्फीति पर अधिक निराशावादी है; सीनेट ने उनके दूसरे... द्वारा Darrell Darrell - 16 मई 2022

और चार वर्ष। सीनेट ने पिछले हफ्ते फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष के रूप में दूसरे कार्यकाल के लिए जेरोम पॉवेल की पुष्टि करने के लिए पिछले हफ्ते 80-19 वोट दिए, एक द्विदलीय वोट में जो काफी...

लिस्टिंग के दिन ज़ोमैटो ने ज़ूम किया; आगे क्या होगा?

टिप्पणी करें

टिप्पणी दिशा निर्देश

हम आपको यूजर्स के साथ जुड़ने, अपना द्रष्टिकोण बांटन तथा लेखकों तथा एक-दूसरे से प्रश्न पूछने के लिए टिप्पणियों का इस्तेमाल करने के लिए प्रोत्साहित करते हैं। हालांकि, बातचीत के उच्च स्तर को बनाये रखने के लिए हम सभी मूल्यों तथा उमीदों की अपेक्षा करते हैं, कृपया निम्नलिखित मानदंडों को ध्यान में रखें: 

  • स्तर बढाएं बातचीत का
  • अपने लक्ष्य की ओर सचेत रहे। केवल वही सामग्री पोस्ट करें जो चर्चा किए जा रहे विषय से संबंधित हो।
  • आदर करें। यहाँ तक कि नकारात्मक विचारों को भी सकारात्मक तथा कुशलतापूर्वक पेश किया जा सकता है।
  •  स्टैण्डर्ड लेखन शैली का उपयोग करें। पर्ण विराम तथा बड़े तथा छोटे अक्षरों को शामिल करें।
  • ध्यान दें: टिपण्णी के अंतर्गत स्पैम तथा/या विज्ञापनों के संदेशों को हटा दिया जायेगा।
  • धर्म निंदा, झूठी बातों या व्यक्तिगत हमलों से बचें लेखक या किसी अन्य यूजर की और।
  • बातचीत पर एकाधिकार न रखें।  हम आवेश तथा विशवास की सराहना करते हैं, लेकिन हम सभी को उनके विचारों को प्रकट करने के लिए एक मौका दिए जाने पर भी अटूट विश्वास करते हैं। इसलिए, सामाजिक बातचीत के अलावा, हम टिप्पणीकर्ताओं से उनके विचारों को संक्षेप में तथा विनम्रतापूर्वक रखने की उम्मीद करते हैं, लेकिन बार-बार नहीं जिससे अन्य परेशान या दुखी हो जायें। यदि हमें किसी व्यक्ति विशेष के बारे में शिकायत प्राप्त होती है जो किसी थ्रेड या फोरम पर एकाधिकार रखे, हम बिना किसी पूर्व सूचना के उन्हें साईट से बैन करने का अधिकार रखते हैं।
  • केवल अंग्रेजी टिप्पणियों की अनुमति है।

स्पैम तथा शोषण के अपराधियों को हटा दिया जायेगा तथा भविष्य में उन्हें Investing.com पर प्रतिबंधित कर दिया जायेगा।

अपने विचार यहाँ लिखें
 
क्या आप सच में इस चार्ट को डिलीट करना चाहते हैं?
 
पोस्ट
इसको भी पोस्ट करें:
 
सभी सलंग्न चार्ट को नए चार्ट से बदलें?
1000
नकारात्मक यूजर रिपोर्ट के कारण टिप्पणी करने की आपकी क्षमता को निलंबित कर दिया गया है। आपके स्टेटस की हमारे मोडेटरों द्वारा समीक्षा की जाएगी।
कृपया दोबारा टिप्पणी करने से पहले एक मिनट प्रतीक्षा करें।
आपकी टिपण्णी के लिए धन्यवाद। कृपया ध्यान दें सभी टिप्पणियाँ लंबित हैं जब तक उन्हें हमारे मॉडरेटर्स द्वारा नहीं जांचा जाता। हो सकता है इसलिए हमारी वेबसाईट पर दिखाए जाने से पूर्व यह थोडा समय लें।
 
क्या आप सच में इस चार्ट को डिलीट करना चाहते हैं?
 
पोस्ट
 
सभी सलंग्न चार्ट को नए चार्ट से बदलें?
1000
नकारात्मक यूजर रिपोर्ट के कारण टिप्पणी करने की आपकी क्षमता को निलंबित कर दिया गया है। आपके स्टेटस की हमारे मोडेटरों द्वारा समीक्षा की जाएगी।
कृपया दोबारा टिप्पणी करने से पहले एक मिनट प्रतीक्षा करें।
टिप्पणी में चार्ट जोड़ें
ब्लॉक की पुष्टी करें

क्या आप सच में %USER_NAME% को ब्लॉक करना चाहते हैं?

ऐसा करके, आप और %USER_NAME% नहीं देख पाएंगे किसी अन्य के Investing.com की पोस्ट में से कोई भी।

%USER_NAME% को सफलतापूर्वक आपकी ब्लॉक सूची में जोड़ लिया गया है

क्योंकि आपने इस व्यक्ति को अनब्लॉक कर दिया है, आपको ब्लॉक को रिन्यू करने से पहले 48 घंटे प्रतीक्षा करनी होगी।

इस टिपण्णी को दर्ज करें

मुझे लगता है कि यह टिपण्णी:

टिप्पणी ध्वजांकित

धन्यवाद!

आपकी रिपोर्ट समीक्षा के लिए हमारे मॉडरेटर को भेजी गई है
गूगल के साथ जारी रखें
या
ईमेल के साथ साइन अप करें