नाइके: एक हाइपर-ग्रोथ साइकिल में प्रवेश कर रहा है

सारांश:

• नाइके की बिक्री और मार्जिन का विस्तार हो रहा है, एक सफल डिजिटल परिवर्तन से मदद मिली
• कमाई की रफ्तार से पिछले 30 दिनों में शेयरों में 25 फीसदी का उछाल आया है
• ऊपर की ओर अधिक जगह है क्योंकि उपभोक्ता वातावरण अनुकूल रहता है

पिछले कुछ महीनों के दौरान, स्पोर्ट्सवियर की दिग्गज कंपनी Nike (NYSE:NKE) ने अपने स्टॉक में शानदार रिबाउंड देखा है। बढ़ती बिक्री से संचालित शेयरों में उस अवधि के दौरान लगभग 25% की वृद्धि हुई, इस संकेत पर कि बीवरटन, ओरेगन स्थित कंपनी एक नए वित्तीय मॉडल का निर्माण कर रही है जो लंबे समय तक सतत विकास को बढ़ावा देना जारी रखेगा।

इस उत्साह के पीछे कंपनी की रिकॉर्ड तिमाही बिक्री है, जो कंपनी के 50 साल के इतिहास में पहली बार $12 बिलियन से ऊपर है। स्वास्थ्य संकट के बाद बिक्री विस्तार ने निवेशकों को एक मजबूत संकेत दिया कि वायु सेना 1s के साथ-साथ जॉर्डन और कॉनवर्स फुटवियर एक और हाइपर-ग्रोथ चक्र में प्रवेश कर रहे हैं, जिससे इसके शेयर आकर्षक हो गए हैं।

हालांकि, इस शक्तिशाली कदम के बाद, लंबी अवधि के निवेशकों द्वारा दो तार्किक प्रश्न पूछे जा रहे हैं: यह रैली कितनी दूर तक जाएगी? और: क्या स्टॉक पहले से ही अधिक खरीददार क्षेत्र में है?

इन सवालों से निपटने से पहले, एनकेई के लिए अभी खेलने वाले कारकों पर गहराई से नज़र डालें।

दबी हुई मांग

महामारी के दौरान, जिसने लोगों को घर के अंदर रहने के लिए मजबूर किया और खेल आयोजनों को रद्द करने के लिए प्रेरित किया, नाइके की बिक्री को नुकसान हुआ। मई 2020 में समाप्त हुई तिमाही में वे $ 10 बिलियन से अधिक के अपने पूर्व-महामारी स्तर से लगभग 40% गिर गए।

लेकिन जैसे ही अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने इस वसंत को फिर से खोलना शुरू किया, बिक्री तेजी से वापस आ गई, मांग में वृद्धि और भारी खरीद शक्ति जो उपभोक्ताओं ने महामारी के दौरान कम खर्च और बचत के माध्यम से हासिल की।

31 मई को समाप्त अवधि में वैश्विक बिक्री लगभग दोगुनी हो गई, जो प्रत्यक्ष-से-उपभोक्ता शिपमेंट में 70% से अधिक की वृद्धि द्वारा संचालित है। शिनजियांग में कथित मानवाधिकारों के हनन पर उनकी टिप्पणियों के लिए वैश्विक ब्रांडों का बहिष्कार करने के लिए देश में कॉल के बीच कुछ निवेशकों ने चीन में भी बेहतर प्रदर्शन किया।

नवीनतम तिमाही में ग्रेटर चीन क्षेत्र में बिक्री 17% बढ़कर 1.9 बिलियन डॉलर हो गई। कंपनी चालू वर्ष में कम दोहरे अंकों की बिक्री वृद्धि का अनुमान लगा रही है, जो अगले मई को समाप्त होगी। एग्जिक्यूटिव्स को उम्मीद है कि पहली छमाही में ग्रोथ तेज होगी क्योंकि कंज्यूमर इंटरेस्ट फिर से शुरू होगा।

सीईओ जॉन डोनाहो ने कहा:

"इस तिमाही और पूरे वित्तीय वर्ष में नाइक के मजबूत परिणाम नाइके के अद्वितीय प्रतिस्पर्धात्मक लाभ और दुनिया भर के उपभोक्ताओं के साथ गहरे संबंध को प्रदर्शित करते हैं।"

डिजिटल परिवर्तन

महामारी के बाद के माहौल में व्यापार पुनरुद्धार की अल्पकालिक प्रकृति से परे, नाइके के भविष्य के विकास पर तेजी की भावना को बढ़ावा देने वाले अन्य उत्प्रेरक हैं। वैश्विक स्वास्थ्य संकट ने नाइके के ई-टेल में बदलाव को तेज कर दिया है, जिससे एक प्रत्यक्ष-से-उपभोक्ता व्यवसाय बन गया है जो न केवल कुशल है बल्कि इसके मार्जिन में सुधार के लिए भी जिम्मेदार है।

कई तिमाहियों के लिए, नाइके की ऑनलाइन बिक्री 80% से अधिक बढ़ी है और कुल बिक्री का 30% बनाने के लिए इस सेगमेंट से राजस्व के लिए कंपनी के लक्ष्य को पार कर गई है। लेकिन यह अनहोनी सिर्फ किस्मत की वजह से नहीं हुई। महामारी की चपेट में आने से ठीक पहले, नाइक ने डोनाहो को बागडोर सौंपी, जो पहले eBay (NASDAQ:EBAY) में शीर्ष कार्यकारी थे।

13 जनवरी, 2020 को सीईओ के रूप में पदभार ग्रहण करने वाले डोनाहो ने अपनी वेबसाइट और स्टोर के माध्यम से नाइके की ऑनलाइन गति पर निर्माण करने के लिए तेज किया। उन्होंने 2019 में Amazon (NASDAQ:AMZN) के प्लेटफॉर्म से बाहर निकलने के बाद, कंपनी के सामान बेचने वाले थोक आउटलेट्स की संख्या कम कर दी। इसके अलावा, नाइक ने अपने ऐप और निर्देशित वर्कआउट में सुधार करके ग्राहकों के लिए डिजिटल अनुभव को बेहतर बनाने के लिए भारी निवेश किया।

महामारी के शुरुआती महीनों में, नाइके ने स्टोर बंद कर दिए लेकिन अपने कर्मचारियों को भुगतान करना जारी रखा। साथ ही इसने अपने घरों में फंसे उपभोक्ताओं को लुभाने के लिए अपने डिजिटल पुश को तेज किया।

ब्लूमबर्ग के विश्लेषण के अनुसार, कोविड -19 महामारी ने दुकानदारों के बीच ई-कॉमर्स को अपनाने में तेजी लाकर अमेरिकी खुदरा परिदृश्य को बदल दिया है, जो 2019 में 14% से 2025 तक कुल खुदरा बिक्री के 35% का प्रतिनिधित्व करने के लिए ऑनलाइन शॉपिंग रैंप को देखता है।

स्रोत: Bloomberg

अपने नवीनतम पूर्वानुमान में, नाइके को उम्मीद है कि उसकी ऑनलाइन बिक्री 2025 में कुल बिक्री का लगभग 60% होगी, जो लगभग 40% थी।

विश्लेषक बुलिश बने रहें

इन अनुमानों और नाइके के मार्जिन में काफी सुधार के कारण, क्योंकि यह अपनी बिक्री को कम लागत वाले ऑनलाइन मॉडल में ले जाता है, विश्लेषक इस साल शक्तिशाली रैली के बाद भी, फुटवियर और स्पोर्ट्स अपैरल हैवीवेट के शेयरों पर बुलिश हैं।

चार्ट: Investing.com

Investing.com के अनुसार, वॉल स्ट्रीट के 34 विश्लेषकों ने सर्वेक्षण किया, 29 ने स्टॉक को "आउटपरफॉर्म" रेटिंग दी, यह अनुमान लगाते हुए कि कीमत अगले 12 महीनों में अपने मौजूदा स्तर से अतिरिक्त 8% बढ़ जाएगी। ओपेनहाइमर के विश्लेषकों ने पिछले हफ्ते एथलेटिक उपकरण और परिधान रिटेलर पर अपना मूल्य लक्ष्य $ 150 से बढ़ाकर $ 195 कर दिया, और कहा कि स्टॉक में चलने के लिए अधिक जगह है।

"उम्मीद से बेहतर Q4 (मई) परिणामों की ऊँची एड़ी के जूते पर और हमारे पूर्व उद्देश्य के माध्यम से शेयरों के साथ, हमने सावधानीपूर्वक एनकेई और कहानी पर हमारे रुख की समीक्षा की। निष्कर्ष: हमारा मानना ​​है कि एनकेई के पास चलाने के लिए और जगह है। हमारे विचार में, हाल के निवेशों ने केवल भुगतान करना शुरू कर दिया है और बाजार डिजिटल रूप से संचालित एनकेई मॉडल की अर्थपूर्ण रूप से उन्नत मध्यवर्ती से लंबी अवधि के ईपीएस शक्ति की सराहना कर रहा है।

नाइके के अधिकारियों ने पिछले महीने निवेशकों से कहा कि उन्हें उम्मीद है कि जून में शुरू हुए वित्तीय वर्ष में राजस्व में 10% से अधिक की वृद्धि होगी और $ 50 बिलियन से अधिक हो जाएगी, जो कि अभी-अभी समाप्त हुए वित्तीय वर्ष में 19% की वृद्धि के बाद है। वे यह भी उम्मीद करते हैं कि लाभ मार्जिन का विस्तार होगा क्योंकि कंपनी सीधे उपभोक्ताओं को अधिक आइटम बेचती है।

जेफरीज के विश्लेषक रान्डल कोनिक, जिन्होंने पिछले महीने सही भविष्यवाणी की थी कि नाइके के स्टॉक में अधिक उछाल आया था, ने अपने शोध नोट में लिखा:

"नाइके ग्रह पर सबसे अच्छे ब्रांडों में से एक है, वैश्विक उपभोक्ता बहुत मजबूत है, कंपनी तकनीक के माध्यम से अपने उपभोक्ता के साथ अपने संबंध को आगे बढ़ा रही है, और कंपनी का वितरण मॉडल थोक से दूर जा रहा है।"

अल्पकालिक निवेश निर्णय लेने में मदद करने के लिए तकनीकी संकेतों को देखने वाले निवेशकों के लिए, सबसे लोकप्रिय संकेतक- मूविंग एवरेज, ऑसिलेटर्स और पिवोट्स- एक मजबूत खरीद संकेत भी दे रहे हैं।

आय अपील

अतिरिक्त पूंजीगत लाभ की संभावना के साथ, नाइके लंबी अवधि के निश्चित आय वाले निवेशकों के लिए एक प्रमुख स्टॉक भी है। स्टॉक वर्तमान में त्रैमासिक आधार पर प्रति शेयर $ 0.275 का भुगतान करता है, जो कि 1% की वार्षिक लाभांश उपज का अनुवाद करता है।

बाजार में उच्च-उपज वाले शेयरों की तुलना में यह यील्ड स्पष्ट रूप से आकर्षक नहीं लगती है। लेकिन केवल यील्ड के आधार पर शेयरों का विश्लेषण करना अच्छा तरीका नहीं है। सबसे अच्छा लाभांश स्टॉक वे हैं जिनका भुगतान नियमित रूप से किया जाता है।

इस मीट्रिक पर, Nike ने बहुत अच्छा काम किया है। इसने लगातार 19 वर्षों तक अपने भुगतान में वृद्धि की है, जिसका अर्थ है कि कंपनी के पास मंदी और मंदी के माध्यम से सफलतापूर्वक सवारी करने की वित्तीय शक्ति है, जैसा कि महामारी के दौरान देखा गया था जिसने कई अन्य उपभोक्ता चक्रीयों को अपने भुगतान को निलंबित करने के लिए मजबूर किया था।

पिछले पांच वर्षों में इसकी औसत लाभांश-वृद्धि 10% से अधिक रही है। केवल 30% के कम भुगतान अनुपात के साथ, वर्तमान आय गति के साथ, उपभोक्ता दिग्गज के पास स्पष्ट रूप से अपने लाभांश को बढ़ाने की अधिक क्षमता है।

निष्कर्ष

पिछले दो महीनों के दौरान अपने शक्तिशाली रन के बाद भी नाइक खरीदने के लिए एक शीर्ष उपभोक्ता स्टॉक बना हुआ है। नाइके पर हमारा तेजी का मामला इसके डिजिटल परिवर्तन, उपभोक्ता मांग में कमी और लंबी अवधि के निवेशकों के लिए इसकी मजबूत आय अपील द्वारा समर्थित है।