Bank of America (NYSE:BAC) में शेयरधारकों ने अब तक 2021 में मजबूत रिटर्न का आनंद लिया है। बीएसी के शेयर साल-दर-साल लगभग 32% ऊपर हैं, और जून की शुरुआत में एक बहु-वर्ष के उच्च स्तर पर पहुंच गए। लेकिन तब से स्टॉक अपने मूल्य का लगभग 8% खो चुका है।
बीएसी स्टॉक की 52-सप्ताह की सीमा $ 22.95 - $ 43.49 रही है। लेखन के समय $ 40.45 की वर्तमान कीमत 2.1% की लाभांश उपज का समर्थन करती है।
कीमत में हालिया गिरावट के बावजूद, वॉल स्ट्रीट अभी भी लंबे समय में कंपनी पर बुलिश है। Investing.com द्वारा सर्वेक्षण किए गए 28 विश्लेषकों के अनुसार, 12 महीने का औसत मूल्य पूर्वानुमान $42.98 है, जिसका अर्थ है कि 7% से अधिक का प्रतिफल।
तो आज, हम देखते हैं कि कैसे बुलिश निवेशक बीएसी स्टॉक पर नकद-सुरक्षित पुट ऑप्शन बेचने पर विचार कर सकते हैं। ऐसा व्यापार विशेष रूप से उन लोगों के लिए अपील कर सकता है जो प्रीमियम प्राप्त करना चाहते हैं (पुट सेलिंग से) या संभवतः बैंक ऑफ अमेरिका के शेयरों को उनके मौजूदा बाजार मूल्य $ 39.90 से कम पर प्राप्त करना चाहते हैं।
हमने पहले Exxon Mobil (NYSE:XOM) स्टॉक का उपयोग करके कैश-सिक्योर्ड पुट सेलिंग के विस्तृत यांत्रिकी पर चर्चा की थी। जो पाठक पुट सेलिंग में नए हैं, वे उस लेख की समीक्षा करने पर विचार कर सकते हैं।
Q2 की कमाई कैसी रही
बैक ऑफ अमेरिका ने जुलाई के मध्य में कमजोर Q2 परिणाम जारी किए। $9.2 बिलियन की शुद्ध आय $1.03 प्रति पतला शेयर में अनुवादित।
समूह चार मुख्य खंडों में राजस्व की रिपोर्ट करता है: उपभोक्ता बैंकिंग; वैश्विक धन और निवेश प्रबंधन; वैश्विक बैंकिंग; और वैश्विक बाजार।
दूसरे शब्दों में, बैंक ऑफ अमेरिका का एक हाइब्रिड बिजनेस मॉडल है जो निम्न से राजस्व उत्पन्न करने में मदद करता है:
- ब्याज देने वाली गतिविधियाँ, अर्थात् जमा करना और ऋण देना, जो हमें बैंक की शुद्ध ब्याज आय, NII, अर्जित कुल ब्याज से भुगतान किए गए ब्याज को घटाकर दिखाती है; तथा
- ब्रोकरेज और निवेश सेवाओं से शुल्क, बैंकिंग से संबंधित सेवा शुल्क, क्रेडिट कार्ड शुल्क, स्वयं के व्यापार लाभ और हानि, बंधक से संबंधित गतिविधियों के साथ-साथ मोबाइल बैंकिंग संचालन से शुल्क सहित गैर-ब्याज वाली गतिविधियां।
कुल राजस्व में साल-दर-साल 4% की गिरावट आई। प्रबंधन ने कम ब्याज दरों के कारण शुद्ध ब्याज आय में 6% की गिरावट पर प्रकाश डाला।
कम ब्याज दर के माहौल का मतलब है कि ट्रेडिंग डेस्क (विशेष रूप से इक्विटी) द्वारा उत्पन्न राजस्व बैंक ऑफ अमेरिका के लिए महत्वपूर्ण था। हालांकि, फिक्स्ड इनकम ट्रेडिंग ऑपरेशंस से रेवेन्यू उम्मीद से काफी कम था।
परिणामों पर सीईओ ब्रायन मोयनिहान ने कहा:
“हमने तिमाही के दौरान ठोस कमाई की और शेयरधारकों को अधिक पूंजी लौटाई…। उपभोक्ता खर्च पूर्व-महामारी के स्तर को पार कर गया है, जमा वृद्धि मजबूत है और ऋण का स्तर बढ़ना शुरू हो गया है। ”
परिणाम जारी होने के बाद के दिनों में, बीएसी के शेयर शुरू में $37 से नीचे गिर गए। फिर, स्टॉक में तेजी आई और 26 अगस्त को 43 डॉलर की गिरावट आई। अब, यह एक बार फिर $ 40 से नीचे है।
बीएसी शेयरों के लिए पिछला पी/ई अनुपात 13.7x है। शेयर भी 4.07x बिक्री पर कारोबार कर रहे हैं। अगली कमाई रिलीज 14 अक्टूबर को होगी।
चूंकि बैंक ऑफ अमेरिका एक दर-संवेदनशील बैंक है, इसलिए इसे आने वाले महीनों में संभावित ब्याज दरों में वृद्धि से लाभ होगा, जो बीएसी स्टॉक के लिए टेलविंड प्रदान कर सकता है। हालांकि, शेयर की कीमत में अभी भी अल्पकालिक अस्थिरता हो सकती है।
बीएसी स्टॉक पर नकद-सुरक्षित पुट बेचना
कैश-सिक्योर्ड पुट लिखने वाले निवेशक समय-सीमा के दौरान स्टॉक पर आमतौर पर बुलिश होते हैं जो ऑप्शन की समाप्ति तिथि तक विस्तारित होते हैं। वे आम तौर पर दो चीजों में से एक चाहते हैं। या तो:
- आय उत्पन्न करें (पुट को बेचकर प्राप्त प्रीमियम के माध्यम से); या
- एक विशेष स्टॉक के मालिक बनें, बावजूद इसके की प्रति शेयर (यानी, बीएसी के लिए अब $ 40.45) मौजूदा बाजार मूल्य जो वे भुगतान करना चाहते हैं उससे अधिक है।
बैंक ऑफ अमेरिका के स्टॉक पर पुट ऑप्शन अनुबंध 100 शेयर बेचने का ऑप्शन है। कैश-सिक्योर्ड का मतलब है कि निवेशक के पास अपने ब्रोकरेज खाते में पर्याप्त पैसा है, अगर स्टॉक की कीमत गिरती है और ऑप्शन आवंटित किया जाता है तो सुरक्षा खरीद सकते हैं। यह नकद आरक्षित खाते में तब तक रहना चाहिए जब तक ऑप्शन की स्थिति बंद नहीं हो जाती, समाप्त हो जाती है, या ऑप्शन असाइन नहीं किया जाता है, जिसका अर्थ है कि स्वामित्व स्थानांतरित कर दिया गया है।
मान लीजिए कि एक निवेशक बीएसी स्टॉक खरीदना चाहता है, लेकिन प्रति शेयर $ 40.45 की पूरी कीमत का भुगतान नहीं करना चाहता है। इसके बजाय, निवेशक अगले कई महीनों के भीतर शेयरों को छूट पर खरीदना पसंद करेगा।
एक संभावना यह होगी कि बैंक ऑफ अमेरिका के स्टॉक के और गिरने का इंतजार किया जाए, जो वह कर भी सकता है और नहीं भी। दूसरी संभावना नकद-सुरक्षित बीएसी पुट ऑप्शन के एक अनुबंध को बेचने की है।
इसलिए ट्रेडर आमतौर पर एट-द-मनी (एटीएम) या आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) पुट ऑप्शन लिखता है और साथ ही स्टॉक के 100 शेयर खरीदने के लिए पर्याप्त नकदी अलग रखता है।
मान लेते हैं कि ट्रेडर 17 दिसंबर की ऑप्शन एक्सपायरी डेट तक इस ट्रेड में निवेश कर रहा है। चूंकि स्टॉक लिखने के समय वर्तमान में $40.45 है, एक ओटीएम पुट ऑप्शन में 39.00 की स्ट्राइक होगी। इसलिए विक्रेता को बैंक ऑफ अमेरिका के 100 शेयरों को स्ट्राइक पर $39.00 पर खरीदना होगा यदि ऑप्शन खरीदार विक्रेता को इसे सौंपने के लिए ऑप्शन का प्रयोग करता है।
बीएसी 17 दिसंबर, 2021, 39-स्ट्राइक पुट ऑप्शन वर्तमान में $1.62 की कीमत (या प्रीमियम) पर पेश किया जाता है।
एक ऑप्शन खरीदार को ऑप्शन विक्रेता को प्रीमियम में $1.62 X 100, या $162 का भुगतान करना होगा। यह प्रीमियम राशि ऑप्शन विक्रेता की है, चाहे भविष्य में कुछ भी हो। यह पुट ऑप्शन शुक्रवार, 17 दिसंबर को ट्रेडिंग बंद कर देगा।
गैर-निगरानी नकद-प्रतिभूत पुट बिक्री के लिए जोखिम/इनाम प्रोफाइल
यह मानते हुए कि कोई ट्रेडर इस नकद-सुरक्षित पुट ऑप्शन ट्रेड में $40.45 पर प्रवेश करेगा, 17 दिसंबर को समाप्त होने पर, ट्रेडिंग कमीशन और लागतों को छोड़कर, विक्रेता के लिए अधिकतम रिटर्न $162 होगा।
विक्रेता का अधिकतम लाभ यह प्रीमियम राशि है यदि बीएसी स्टॉक $ 39.00 के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बंद हो जाता है। यदि ऐसा होता है, तो ऑप्शन की समय सीमा बेकार हो जाती है।
अगर पुट ऑप्शन पैसे में है (मतलब बैंक ऑफ अमेरिका के स्टॉक का बाजार मूल्य $39.00 के स्ट्राइक प्राइस से कम है) तो 17 दिसंबर को या समाप्ति पर किसी भी समय, यह पुट ऑप्शन असाइन किया जा सकता है। विक्रेता तब बीएसी स्टॉक के 100 शेयरों को पुट ऑप्शन के $39.00 के स्ट्राइक मूल्य (यानी, कुल $ 3,900 पर) पर खरीदने के लिए बाध्य होगा।
हमारे उदाहरण के लिए ब्रेक-ईवन पॉइंट स्ट्राइक मूल्य ($39.00) प्राप्त ऑप्शन प्रीमियम ($1.62), यानी $37.38 से कम है। यह वह कीमत है जिस पर विक्रेता को नुकसान उठाना शुरू हो जाएगा।
अंतिम नोट पर, अधिकतम नुकसान की गणना मानती है कि पुट विक्रेता को ऑप्शन सौंपा गया था और उसने $39.00 के स्ट्राइक मूल्य पर बैंक ऑफ अमेरिका के 100 शेयर खरीदे। फिर, सिद्धांत रूप में, स्टॉक शून्य तक गिर सकता है।
यदि पुट विक्रेता को ऑप्शन सौंपा जाता है, तो अधिकतम जोखिम स्टॉक स्वामित्व के समान होता है, लेकिन आंशिक रूप से प्राप्त प्रीमियम ($162 का) से ऑफसेट होता है।
निष्कर्ष
कैश-सिक्योर्ड पुट सेलिंग किसी कंपनी के शेयरों को मौजूदा बाजार मूल्य पर एकमुश्त खरीदने की तुलना में मामूली अधिक रूढ़िवादी रणनीति है। यह रणनीति आने वाले हफ्तों में बीएसी स्टॉक में गिरावट को भुनाने का एक तरीका हो सकती है।
पुट बेचने के परिणामस्वरूप जो निवेशक बैंक ऑफ अमेरिका के शेयरों के मालिक हैं, वे अपने शेयरों पर संभावित रिटर्न बढ़ाने के लिए कवर्ड कॉल्स की स्थापना पर विचार कर सकते हैं।
दूसरे शब्दों में, नकद-सुरक्षित पुट बेचना स्टॉक स्वामित्व में पहला कदम माना जा सकता है।