फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल शायद आखिरी चीज देखना चाहते थे क्योंकि उनका फिर से नामांकन लटक रहा है, फेड नीति निर्माताओं के बारे में एक नैतिक विवाद है जो बाजारों में निवेश से मुनाफा कमा रहा है जो कि विस्तृत मौद्रिक नीति को बढ़ावा दे रहा है।
सबसे पहले, यह सामने आया कि दो क्षेत्रीय बैंक अध्यक्ष, डलास में रॉबर्ट कपलान और बोस्टन में एरिक रोसेनग्रेन ने पिछले साल सक्रिय रूप से शेयरों का कारोबार किया जब फेड ने आपातकालीन प्रोत्साहन नीतियों को अपनाया जिसने शेयर बाजारों को लगातार नए रिकॉर्ड में धकेल दिया।
कपलान, गोल्डमैन सैक्स के पूर्व उपाध्यक्ष, ने 22 व्यक्तिगत कंपनी स्टॉक या निवेश फंड में $ 1 मिलियन से अधिक का व्यापार किया, जिसमें Apple (NASDAQ:AAPL), Alibaba (NYSE: BABA), Amazon (NASDAQ:AMZN), General Electric (NYSE:GE), और Chevron (NYSE:CVX) थे। रियल एस्टेट निवेश ट्रस्टों में रोसेनग्रेन के व्यापार बहुत छोटे थे।
दोनों पुरुषों ने सितंबर के अंत तक व्यक्तिगत स्टॉक बेचने और ब्याज के टकराव की उपस्थिति से बचने के लिए नकद या निष्क्रिय निवेश में आय रखने का वचन दिया।
समीक्षाधीन नैतिकता दिशानिर्देश: वॉरेन ने सख्त नियमों का आग्रह किया
पॉवेल ने फेड के वरिष्ठ कर्मचारियों द्वारा स्टॉक ट्रेडों पर नैतिकता दिशानिर्देशों की समीक्षा करने का आदेश दिया और मैसाचुसेट्स सीनेटर एलिजाबेथ वारेन ने 12 क्षेत्रीय बैंकों में से प्रत्येक को स्टॉक ट्रेडिंग पर नियमों को सख्त करने का आग्रह किया।
लेकिन यह पता चला है कि पॉवेल के अपने निवेश पोर्टफोलियो में पिछले साल जोरदार वृद्धि हुई और अब यह 100 मिलियन डॉलर तक पहुंच गया है (उनकी अचल संपत्ति की संपत्ति की गिनती नहीं)। पॉवेल कई वर्षों तक कार्लाइल ग्रुप में भागीदार थे और फिर 2012 में फेड बोर्ड ऑफ गवर्नर्स में नियुक्त होने से पहले अपनी खुद की निवेश फर्म की स्थापना की। उन्हें दुनिया के सबसे अमीर केंद्रीय बैंकरों में से एक के रूप में जाना जाता है।
पॉवेल के अधिकांश निवेश स्वतंत्र परिसंपत्ति प्रबंधकों द्वारा नियंत्रित किए जाते हैं जिन पर उनका कोई नियंत्रण नहीं होता है। लेकिन सीएनबीसी ने खुलासा किया कि पॉवेल ने पिछले साल अपने नियंत्रण में एक संयुक्त खाते में नगरपालिका बांड में $ 2.5 मिलियन तक का आयोजन किया था जब फेड ने मुनियों में $ 5 बिलियन खरीदा था।
रिचमंड फेड के अध्यक्ष थॉमस बार्किन ने कॉरपोरेट बॉन्ड में $ 3 मिलियन तक का आयोजन किया क्योंकि फेड कॉरपोरेट फंड के $ 46.5 बिलियन खरीद रहा था। रोसेनग्रेन ने आरईआईटी में $800,000 तक का आयोजन किया, जिसके पास बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों का स्वामित्व था और उन्हें 37 बार कारोबार किया, जबकि फेड एमबीएस में $ 700 बिलियन खरीद रहा था।
पॉवेल ने जोर देकर कहा है कि फेड को मासिक बांड खरीद में अपने $ 120 बिलियन को जारी रखने की आवश्यकता है क्योंकि अमेरिका अधिकतम रोजगार तक नहीं पहुंचा है, और नया विवाद सामने आया है क्योंकि निवेशकों को उम्मीद है कि फेड कुछ सुराग प्रदान करेगा कि यह उन्हें कब कम करना शुरू करेगा।
नैतिकता विवाद टेपरिंग टाइमलाइन पर दबाव डाल सकता है
फेड इस सप्ताह फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक के बाद अपने समय का संकेत दे सकता है, और नैतिकता विवाद शायद प्रोत्साहन को कम करने के लिए एक कार्यक्रम निर्धारित करने के लिए दबाव में जोड़ता है।
कुछ विश्लेषकों ने असमानता में योगदान के लिए बांड खरीद की आलोचना की है क्योंकि वे वित्तीय बाजारों को बढ़ाकर अमीरों को लाभान्वित करते हैं। फेड के एक प्रमुख आलोचक, बेटर मार्केट्स के सीईओ डेनिस केलेहर ने सीएनबीसी को बताया कि अधिकारियों ने अपने ट्रेडों की रक्षा करते हुए कहा कि वे मौजूदा नैतिकता दिशानिर्देशों का पालन करते हैं, यह दर्शाता है कि ये नीतियां कितनी "कमीदार" हैं।
राष्ट्रपति जो बिडेन को अपने निर्णय की घोषणा करने की आवश्यकता है कि क्या पॉवेल को फेड अध्यक्ष के रूप में जल्द ही रखा जाए। राष्ट्रपति को पहले से ही प्रगतिशील डेमोक्रेट्स से उन्हें बदलने और किसी ऐसे व्यक्ति को नियुक्त करने के लिए काफी दबाव का सामना करना पड़ रहा है जो फेड नेतृत्व को जलवायु परिवर्तन और बैंक विनियमन जैसे मुद्दों के प्रति अधिक विविध और उत्तरदायी बना देगा।
आगे ECB स्टिमुलस पुलबैक भी हो सकता है
इस बीच, यूरोपीय सेंट्रल बैंक, अपने स्वयं के मौद्रिक प्रोत्साहन से अधिक परेशान है। ईसीबी गवर्निंग काउंसिल के कई सदस्यों ने पिछले हफ्ते चिंता व्यक्त की कि मुद्रास्फीति उम्मीदों से आगे निकल रही है और प्रोत्साहन में एक पुलबैक को मजबूर कर सकती है।
फाइनेंशियल टाइम्स ने इस विवाद को हवा दी कि ईसीबी के मुख्य अर्थशास्त्री फिलिप लेन ने जर्मन बैंक के अर्थशास्त्रियों को बताया कि यूरोज़ोन केंद्रीय बैंक 2025 तक अपने 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य तक पहुंच जाएगा, जिसका अर्थ है कि यह 2023 में अपनी जमा दर को शून्य से 0.5% से बढ़ाना शुरू कर सकता है। उम्मीद से साल पहले।
ईसीबी ने रिपोर्ट का खंडन करते हुए कहा कि यह बैंक के वर्तमान आगे के मार्गदर्शन के अनुरूप नहीं है और लेन की टिप्पणी को गलत समझा गया है। फिर भी, मुद्रास्फीति के बारे में बढ़ती चिंता के बीच, रिपोर्ट ने यूरोजोन सरकारी बॉन्ड पर यील्ड को और अधिक बढ़ा दिया।