स्नोफ्लेक स्टॉक में उतार-चढ़ाव के बारे में चिंतित हैं? एक 'गरीब व्यक्ति की कवर्ड कॉल' का प्रयास करें

टेक कंपनी Snowflake (NYSE:SNOW), सितंबर 2020 में $230.76 की शुरुआती कीमत पर सार्वजनिक हुई। मोंटाना स्थित क्लाउड कंप्यूटिंग-आधारित डेटा वेयरहाउसिंग कंपनी के शेयर 29 सितंबर को $ 293.80 पर बंद हुए, जिसका अर्थ है कि पिछले वर्ष में स्टॉक में लगभग 25% की वृद्धि हुई।

SNOW स्टॉक के लिए 52-सप्ताह की सीमा $ 184.71 (मई 2021) - $ 429.00 (अगस्त 2020) के बीच रही है। कंपनी का बाजार पूंजीकरण 88.1 अरब डॉलर है।

स्नोफ्लेक ने 25 अगस्त को मजबूत Q2 परिणाम जारी किए। SNOW का प्लेटफॉर्म "डेटा भंडारण, प्रसंस्करण और विश्लेषणात्मक समाधानों को सक्षम करता है जो पारंपरिक पेशकशों की तुलना में तेज़, उपयोग में आसान और कहीं अधिक लचीले हैं।"

तिमाही के दौरान, कुल राजस्व $272.2 मिलियन था, जो 104% वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। उस राशि में से, उत्पाद राजस्व $254.6 मिलियन था और 103% YOY बढ़ा।

कंपनी ने वित्त वर्ष 2021 के उत्पाद राजस्व वृद्धि के लिए अपने पूर्वानुमान में वृद्धि की। स्नोफ्लेक के लगभग 5,000 क्लाइंट्स को देखकर निवेशक भी खुश थे। उनमें से 116 ने पिछले 12 महीनों में राजस्व में $ 1 मिलियन से अधिक का योगदान दिया है।

त्रैमासिक घोषणा से पहले, SNOW का स्टॉक $ 285 के आसपास कारोबार कर रहा था। 17 सितंबर को, यह $ 328.06 के इंट्रा डे हाई पर पहुंच गया। हालांकि, उसके बाद से शेयर दबाव में आ गए हैं और करीब 11 फीसदी की गिरावट आई है।

स्नो स्टॉक में अगला कदम?

Investing.com के माध्यम से किए गए 29 विश्लेषकों में से, SNOW के शेयरों की "आउटपरफॉर्म" रेटिंग है, जिसका औसत 12-महीने का मूल्य लक्ष्य $324.88 है। इस तरह के कदम से मौजूदा स्तर से लगभग 10% की वृद्धि होगी। लक्ष्य सीमा $250 और $515 के बीच है।

चार्ट: Investing.com

दूसरे शब्दों में, वॉल स्ट्रीट हाल ही में तड़प के बावजूद SNOW स्टॉक में लंबी अवधि के कदम के बारे में आशावादी है। इस प्रकार, कई निवेशक अपने दीर्घकालिक पोर्टफोलियो के लिए स्टॉक खरीदने पर विचार कर सकते हैं। लेकिन स्नोफ्लेक स्टॉक के 100 शेयरों में निवेश करने पर लगभग 29,380 डॉलर खर्च होंगे, जो ज्यादातर लोगों के लिए काफी निवेश है।

इस बीच, अन्य अभी भी इस बात से घबरा सकते हैं कि नया बुल लेग अप करने से पहले स्टॉक संभावित रूप से कितनी दूर गिर सकता है। इसलिए, कुछ निवेशक इसके बजाय स्टॉक पर "गरीब व्यक्ति की कवर कॉल" को एक साथ रखना पसंद कर सकते हैं।

इसलिए, आज हम लीप्स ऑप्शनों का उपयोग करके SNOW पर एक विकर्ण डेबिट स्प्रेड की शुरुआत करते हैं, जहाँ लाभ की संभावना और जोखिम दोनों सीमित हैं। इस तरह की रणनीति का उपयोग कवर की गई कॉल पोजीशन को काफी कम लागत पर दोहराने के लिए किया जा सकता है, और पोर्टफोलियो की अस्थिरता को कम करने में भी मदद करता है।

ऑप्शन के लिए नए निवेशक आगे पढ़ने से पहले LEAPS ऑप्शन पर हमारे पिछले लेखों को फिर से देखना चाहते हैं।

स्नो स्टॉक पर डायगोनल डेबिट स्प्रेड

वर्तमान मूल्य: $293.80

एक व्यापारी पहले कम स्ट्राइक मूल्य के साथ "दीर्घकालिक" कॉल खरीदता है। उसी समय, ट्रेडर एक "लघु-अवधि" कॉल को उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ बेचता है, जिससे एक लंबा विकर्ण स्प्रेड बनता है।

इस प्रकार, अंतर्निहित स्टॉक के कॉल ऑप्शन में अलग-अलग स्ट्राइक और अलग-अलग समाप्ति तिथियां होती हैं। ट्रेडर एक ऑप्शन को लंबा करता है और दूसरे को छोटा करके एक विकर्ण फैलाव बनाता है।

इस रणनीति में, लाभ क्षमता और जोखिम दोनों सीमित हैं। व्यापारी शुद्ध डेबिट (या लागत) के लिए पोजीशन स्थापित करता है। शुद्ध डेबिट अधिकतम हानि का प्रतिनिधित्व करता है।

इस तरह की रणनीति में प्रवेश करने वाले अधिकांश व्यापारियों को अंतर्निहित सुरक्षा पर हल्का सा बुलिश होगा। SNOW के 100 शेयर खरीदने के बजाय, ट्रेडर डीप-इन-द-मनी लीप्स कॉल ऑप्शन खरीदेगा, जहां वह LEAPS कॉल स्टॉक के मालिक होने के लिए "सरोगेट" के रूप में कार्य करता है।

इस रणनीति के पहले चरण के लिए, ट्रेडर डीप इन-द-मनी (ITM) LEAPS कॉल खरीद सकता है, जैसे SNOW 19 जनवरी 2024, 220-स्ट्राइक कॉल ऑप्शन। यह ऑप्शन वर्तमान में $113.35 पर उपलब्ध है। इस कॉल ऑप्शन का मालिक बनने के लिए व्यापारी को $11,335 का खर्च आएगा, जो 100 शेयरों को एकमुश्त खरीदने के लिए $29,380 के बजाय ढाई साल से कम समय में समाप्त हो जाता है।

इस ऑप्शन का डेल्टा 80 के करीब है। डेल्टा वह राशि दिखाता है, जिसकी अंतर्निहित सुरक्षा में $1 परिवर्तन के आधार पर एक ऑप्शन की कीमत बढ़ने की उम्मीद है।

यदि SNOW स्टॉक $1 से $294.80 तक बढ़ जाता है, तो $113.35 के मौजूदा ऑप्शन मूल्य में 80 के डेल्टा के आधार पर लगभग 80 सेंट की वृद्धि होने की उम्मीद की जाएगी। हालाँकि, वास्तविक परिवर्तन कई अन्य कारकों के आधार पर थोड़ा अधिक या कम हो सकता है। इस लेख के दायरे से बाहर।

इस रणनीति के दूसरे चरण के लिए, ट्रेडर थोड़ा आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) शॉर्ट-टर्म कॉल बेचता है, जैसे SNOW 17 दिसंबर 2021 300-स्ट्राइक कॉल ऑप्शन। इस ऑप्शन का वर्तमान प्रीमियम $20.70 है। ट्रेडिंग कमीशन को छोड़कर, ऑप्शन विक्रेता को $2,070 प्राप्त होगा।

रणनीति में दो समाप्ति तिथियां हैं, जिससे इस व्यापार में ब्रेक-ईवन बिंदु के लिए एक सटीक सूत्र देना काफी मुश्किल हो जाता है। ऐसे ट्रेड सेटअप के लिए विभिन्न ब्रोकर "लाभ-हानि कैलकुलेटर" की पेशकश कर सकते हैं।

पिछले महीने के ऑप्शन (यानी, लीप्स कॉल) के मूल्य की गणना करते समय, जब फ्रंट-माह (यानी, कम-दिनांकित) कॉल ऑप्शन समाप्त हो जाता है, तो ब्रेक-ईवन बिंदु के लिए "गेस्टीमेट" प्राप्त करने के लिए एक मूल्य निर्धारण मॉडल की आवश्यकता होती है।

अधिकतम लाभ क्षमता

अधिकतम क्षमता का एहसास तब होता है जब स्टॉक की कीमत उसकी समाप्ति तिथि पर शॉर्ट कॉल के स्ट्राइक मूल्य के बराबर होती है। इसलिए ट्रेडर चाहता है कि SNOW स्टॉक की कीमत समाप्ति पर (17 दिसंबर, 2021 को) शॉर्ट ऑप्शन (यानी, यहां $300) के स्ट्राइक प्राइस के जितना करीब हो सके, बिना इससे ऊपर जाए।

यहां, सिद्धांत रूप में, अधिकतम रिटर्न, ट्रेडिंग कमीशन और लागतों को छोड़कर, समाप्ति पर $300 की कीमत पर लगभग $2,430 होगा। (हम एक ऑप्शन लाभ-हानि कैलकुलेटर का उपयोग करके इस मूल्य पर पहुंचे)। इस तरह के कैलकुलेटर के उपयोग के बिना, हम अनुमानित डॉलर मूल्य पर भी पहुंच सकते हैं। चलो एक नज़र मारें:

ऑप्शन विक्रेता (अर्थात, व्यापारी) को बेचे गए ऑप्शन के लिए $2,070 प्राप्त हुए। इस बीच, अंतर्निहित SNOW स्टॉक $ 293.80 से बढ़कर $ 300 हो गया, प्रति शेयर $ 7.20 का अंतर, या 100 शेयरों के लिए $ 720।

क्योंकि लॉन्ग लीप्स ऑप्शन का डेल्टा 80 के रूप में लिया जाता है, लॉन्ग ऑप्शन का मूल्य, सिद्धांत रूप में, $675 X 0.8 = $540 तक बढ़ जाएगा।

हालाँकि, व्यवहार में, यह इस मूल्य से कम या ज्यादा हो सकता है। उदाहरण के लिए, समय क्षय का तत्व है जो ऑप्शन की कीमत को कम करेगा। इस बीच, वोलैटिलिटी में बदलाव ऑप्शन की कीमत को भी बढ़ा या घटा सकता है।

$2,070 और $540 का कुल योग $2,610 है। हालांकि यह $2,480 के समान नहीं है, हम इसे एक स्वीकार्य अनुमानित मूल्य के रूप में मान सकते हैं।

जाहिर है, अगर हमारे लॉन्ग ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य अलग होता (अर्थात $220.00 नहीं), तो इसका डेल्टा भी अलग होता। फिर, हमें अनुमानित अंतिम लाभ या हानि मूल्य पर पहुंचने के लिए उस डेल्टा मूल्य का उपयोग करना होगा।

यहां, शुरू में SNOW के 100 शेयरों में $29,380 का निवेश न करने से, ट्रेडर के संभावित रिटर्न का लाभ उठाया जाता है।

आदर्श रूप से, ट्रेडर को उम्मीद है कि शॉर्ट कॉल आउट-ऑफ-द-मनी (बेकार) समाप्त हो जाएगी। फिर, ट्रेडर एक के बाद एक कॉल बेच सकता है, जब तक कि लॉन्ग लीप्स कॉल लगभग डेढ़ साल में समाप्त नहीं हो जाती।

स्नो स्टॉक पर सारांश

उच्च विकास प्रौद्योगिकी शेयरों को आमतौर पर तेजी से राजस्व वृद्धि और मजबूत ग्राहक प्रतिधारण की आवश्यकता होती है- स्नोफ्लेक के पास दो उत्प्रेरक हैं। प्रबंधन का मानना ​​​​है कि यह दशक के अंत तक उत्पाद राजस्व में $ 10 बिलियन तक पहुंच सकता है।

जैसे, हम ज्यादातर पोर्टफोलियो के लिए स्नो स्टॉक को एक ठोस ऑप्शन के रूप में पाते हैं, या तो खरीद-और-पकड़ निवेश के रूप में या ऊपर दिए गए ट्रेडिंग रणनीति उदाहरण के हिस्से के रूप में।