अपनी कंपनी को जानें—वेलस्पन कॉर्प लिमिटेड

वेलस्पन कॉर्प लिमिटेड के बारे में (NS:WGSR)

वेलस्पन कॉर्प वेलस्पन समूह की प्रमुख कंपनियों में से एक है। यह दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा बड़े व्यास का पाइप उत्पादक है। कंपनी हाई-ग्रेड लाइन पाइप्स की विस्तृत श्रृंखला के साथ सभी लाइन पाइप से संबंधित आवश्यकताओं के लिए वन-स्टॉप समाधान प्रदान करती है। इन पाइपों का उपयोग तेल, गैस और पानी के अपतटीय और तटवर्ती संचरण के लिए किया जाता है। यह दुनिया की शीर्ष तीन वेल्डेड लाइन पाइप निर्माण कंपनियों में से एक है।

खंड और उत्पादों का पोर्टफोलियो

वेलस्पन कॉर्प लिमिटेड केवल एक रिपोर्ट करने योग्य खंड में काम करता है, जो पाइप का निर्माण और बिक्री है। कंपनी द्वारा पेश किए जाने वाले पाइप उत्पादों और समाधानों में शामिल हैं:

1. तटवर्ती तेल और गैस और जल संचरण के लिए हेली वेल्ड HSAW पाइप।
2. तटवर्ती और अपतटीय तेल और गैस संचरण के लिए अनुदैर्ध्य रूप से वेल्डेड एलएसएडब्ल्यू पाइप।
3. तटवर्ती तेल और गैस संचरण और डाउनस्ट्रीम तेल और गैस वितरण के लिए विद्युत प्रतिरोध वेल्डेड / उच्च आवृत्ति प्रेरण वेल्डेड ईआरडब्ल्यू पाइप।
4. कंपनी ने हाल ही में वाटर ट्रांसमिशन के लिए इस्तेमाल होने वाले डक्टाइल आयरन पाइप्स सेगमेंट में कदम रखा है। इसकी 400 KMTPA क्षमता वाली ग्रीनफील्ड सुविधा गुजरात के अंजार में स्थापित की जा रही है, जिसे अप्रैल 2022 तक चालू किया जाएगा।

इसके समाधानों के पोर्टफोलियो में बाहरी 3-लेयर पॉलीइथिलीन (3LPE), 3-लेयर पॉलीप्रोपाइलीन, सिस्टम (3LPP), सिंगल और डुअल लेयर फ्यूजन बॉन्डेड एपॉक्सी (FBE / DFBE), आंतरिक सॉल्वेंट, सॉल्वेंट-फ्री कोटिंग, कोयला जैसे कोटिंग सिस्टम शामिल हैं। टार इनेमल और इनसाइड सीमेंट मोर्टार लाइनिंग और कंक्रीट वेट कोटिंग।

वेलस्पन कॉर्प की सहायक सेवाओं में डबल जॉइंटिंग, पाइप बेंडिंग, आईडी मशीनिंग, डंप साइट और इन्वेंटरी प्रबंधन शामिल हैं। इस साल, कंपनी ने टीएमटी सेगमेंट, एसएस सीमलेस पाइप सेगमेंट और एसएस बार्स में प्रवेश की घोषणा की। भारत में कंपनी की विनिर्माण क्षमता 1,655 KMT है; संयुक्त राज्य अमेरिका और सऊदी अरब में, वही क्रमशः 525 KMT और 375 KMT है।

ऐतिहासिक वित्तीय प्रदर्शन

यदि हम ऐतिहासिक आंकड़ों को देखें, तो बिक्री की मात्रा (केएमटी) ने वित्त वर्ष 2013 से वित्त वर्ष 2016 तक असमान प्रवृत्ति प्रदर्शित की। हालांकि, वित्त वर्ष 2017 के बाद से बिक्री की मात्रा में तेजी आई है। कंपनी की बिक्री की मात्रा वित्त वर्ष 2017 में 936 KMT से बढ़कर वित्त वर्ष 2020 में 1,502 KMT हो गई। हालाँकि, वित्त वर्ष 2021 में बिक्री की मात्रा घटकर 1,003 KMT हो गई, जो साल-दर-साल 33.2% कम है।

राजस्व में भी, वित्त वर्ष 2013 से वित्तीय वर्ष 2016 तक एक कमजोर प्रवृत्ति प्रदर्शित हुई। हालांकि, बाद में इसने एक स्थिर ऊपर की प्रवृत्ति का प्रदर्शन किया। यह वित्त वर्ष 2017 में 6,035 करोड़ रुपये से बढ़कर वित्त वर्ष 2020 में 9,957 करोड़ रुपये हो गया। वित्त वर्ष 2021 में कोविड -19 महामारी ने राजस्व को घटाकर 6,640 करोड़ रुपये कर दिया, जो साल-दर-साल 35.3% की गिरावट का अनुवाद करता है। भारत के बाहर राजस्व वित्त वर्ष 2020 में 6,899.6 करोड़ रुपये से सालाना आधार पर 45.4% घटकर वित्त वर्ष 2021 में 3,766.8 करोड़ रुपये हो गया। तुलनात्मक अवधि के दौरान, राजस्व भारत के भीतर 3,057.1 करोड़ रुपये से 12.6% घटकर 2,672.9 करोड़ रुपये हो गया। आपको वित्त वर्ष 2020 की तुलना में वित्त वर्ष 2021 में भारत के बाहर के राजस्व में उल्लेखनीय गिरावट पर ध्यान देना चाहिए।

रुपये में EBITDA और प्रतिशत में EBITDA की वृद्धि वित्त वर्ष 2013 से FY2021 तक एक शीर्ष उथल-पुथल वाली सवारी देखी गई। इसने लगातार तीन वित्तीय वर्षों के लिए भी लगातार बढ़ती प्रवृत्ति को प्रदर्शित नहीं किया। हालांकि, ईपीएस वित्त वर्ष 2020 में बढ़कर 25.6 रुपये हो गया, जो वित्त वर्ष 2019 में 2.6 रुपये था। वित्त वर्ष 2021 में कमाई सालाना आधार पर 5.8% घटकर 24.1 रुपये रह गई।

वेलस्पन कॉर्प की कुल संपत्ति वित्त वर्ष 2019 में 2,798 करोड़ रुपये से बढ़कर वित्त वर्ष 2021 में 3,793 करोड़ रुपये हो गई। ऐसा लगता है कि कंपनी ने कर्ज कम करने के लिए कड़ी मेहनत की है, और पिछले आठ वर्षों में इसका शुद्ध कर्ज लगातार गिर रहा है। FY2013 में 2,314 करोड़ रुपये के शुद्ध ऋण से, इसने FY2021 में 620 करोड़ रुपये की नकद शेष राशि की सूचना दी। वित्त वर्ष 2021 में वेलस्पन का शुद्ध ऋण इक्विटी अनुपात -0.16x हो गया, जो वित्त वर्ष 2013 में 0.84x था।

वित्त वर्ष 2017 में नियोजित पूंजी (या आरओसीई) पर कंपनी का रिटर्न 6.4% था जो वित्त वर्ष 2020 में बढ़कर 32.1% हो गया। हालांकि, वित्त वर्ष 2021 में यह घटकर 17.9% रह गई, जो उल्लेखनीय गिरावट है। इसी तरह, इक्विटी पर रिटर्न लगातार साल दर साल वित्त वर्ष 2017 में 0.9% से बढ़कर वित्त वर्ष 2020 में 23.7% हो गया। आरओसीई की तर्ज पर, यह वित्त वर्ष 2021 में 5.7% गिरकर 18% हो गया।

Q1FY2022 परिणामों पर एक नज़र

Q1FY2022 में, वेलस्पन कॉर्प की परिचालन से कुल आय सालाना आधार पर 37.2% घटकर 2,069 करोड़ रुपये से 1,299 करोड़ रुपये हो गई। हालाँकि, EBITDA ने Q1FY2021 में 197 करोड़ रुपये से 2.9% की वृद्धि के साथ 203 करोड़ रुपये पोस्ट किए। तिमाही में शुद्ध लाभ 68.6% बढ़कर 97 करोड़ रुपये हो गया, जो वित्त वर्ष 2021 की इसी तिमाही में 58 करोड़ रुपये था। प्रति शेयर आय ने भी तुलनात्मक अवधि के दौरान 2.2 रुपये से 67.8% की वृद्धि के साथ 3.7 रुपये की ठोस वृद्धि दर्ज की।  

भविष्य का दृष्टिकोण

हम वेलस्पन कॉर्प लिमिटेड के उन भौगोलिक क्षेत्रों के भविष्य के दृष्टिकोण पर चर्चा करेंगे जिनमें यह संचालित होता है। शुरुआत करते हैं भारत से। देश में उच्च आर्थिक गतिविधियों के साथ स्टील पाइप की मांग में सुधार की उम्मीद है, जिससे आर्थिक सुधार होगा। बुनियादी ढांचे में सुधार के लिए सरकार की उत्सुकता से उद्योग के खिलाड़ियों के लिए शुभ संकेत मिलने की उम्मीद है। ओपेक के अनुसार, भारत की तेल की मांग 2022 से 2045 तक ~ 4% की सीएजीआर से बढ़कर 11.1 मिलियन बैरल प्रति दिन तक पहुंचने की संभावना है। 2020 में वैश्विक तेल मांग का लगभग 5% भारत का योगदान 2045 तक 10% तक पहुंचने का अनुमान है। इससे तेल की बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए पाइप निर्माताओं के लिए अवसर पैदा होने की संभावना है। पाइप के लिए एक और मांग चालक प्राकृतिक गैस परिवहन और वितरण है। आवश्यक 1,74,000-इंच किलोमीटर पाइपलाइन में से सितंबर 2020 तक केवल 75,000-इंच किलोमीटर बिछाई गई है।

पानी वेलस्पन कार्पोरेशन का एक प्रमुख फोकस क्षेत्र बना हुआ है। वर्तमान में, भारत की प्रति व्यक्ति पानी की उपलब्धता असामान्य रूप से कम संख्या में है। जल जीवन मिशन जैसी भारत सरकार की योजनाएं गति पकड़ती दिख रही हैं। अमृत ​​नामक एक अन्य परियोजना भी देश भर में सीवरेज उपचार क्षमताओं को बढ़ावा देने का लक्ष्य रखती है। इन नीतिगत पहलों से आगे चलकर डीआई और स्पाइरल पाइप की मांग बढ़ने की संभावना है। हालांकि, कच्चे माल की कीमतों में तेज वृद्धि से परिचालन मार्जिन प्रभावित होने का खतरा है, जिससे महत्वपूर्ण परियोजनाओं की लागत प्रभावित होगी। कंपनी तेल की बढ़ी हुई कीमतों और मांग से प्रेरित निर्यात बाजारों में अवसरों की तलाश कर रही है। ये अवसर मुख्य रूप से ऑस्ट्रेलिया, लैटिन अमेरिका, मध्य पूर्व और पूर्वी अफ्रीका में गैस और घोल पाइपलाइनों के लिए हैं।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, वेलस्पन कॉर्प ने लागत अनुकूलन और युक्तिकरण पर ध्यान केंद्रित किया है। अप्रैल 2020 के बाद से तेल और गैस रिग की संख्या सबसे अधिक रही है। हालांकि, कंपनी संयुक्त राज्य अमेरिका में अपनी लिटिल रॉक सुविधा के लिए किसी बड़े संभावित ऑर्डर के लिए बहुत अधिक दृश्यता नहीं देख रही है।

सऊदी अरब में, स्टील की कीमतों में भारी वृद्धि ने कंपनी के कारोबार को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया। तेल आपूर्ति और तेल की मांग को देखते हुए यह सऊदी बाजार पर सकारात्मक बना हुआ है। एलटीए धारकों में से एक होने के नाते, कंपनी को सऊदी अरामको (SE:2222) की पूंजीगत व्यय परियोजनाओं से लाभ मिलना चाहिए। वेलस्पन कॉर्प को सऊदी में विलवणीकरण पानी की निरंतर और मजबूत मांग की उम्मीद है और उसने उस मोर्चे पर कई परियोजनाओं में भाग लिया है।