वैश्विक स्टॉक में गिरावट और वैश्विक तेल कीमतों में निरंतर वृद्धि के बावजूद, USD/INR की दिन की शुरुआत 74.3150 पर हुई। मुद्रा जोड़ी ने दिन में अब तक 74.3450 के इंट्रा-डे हाई का परीक्षण किया, लेकिन आगे नहीं बढ़ सका क्योंकि अपेक्षित डॉलर प्रवाह मुद्रा जोड़ी में 74.30 के स्तर से आगे किसी भी निरंतर वृद्धि को रोकता है।
मिले-जुले वैश्विक संकेतों के बीच स्थानीय शेयर बाजारों में सतर्कता का रुख देखा गया। वर्तमान में, बीएसई सेंसेक्स और निफ्टी 50 एशियाई शेयरों में प्रदर्शन को ट्रैक करते हुए 0.60% कम पर कारोबार कर रहे हैं। बैंकिंग शेयरों का प्रदर्शन कमजोर रहा। कंज्यूमर ड्यूरेबल्स, मेटल और कैपिटल गुड्स ने बेहतर प्रदर्शन किया।
फेड चेयर द्वारा संकेत दिए जाने के बाद कि सेंट्रल बैंक नवंबर की शुरुआत में अपनी संपत्ति खरीद को कम करना शुरू कर सकता है, 10-वर्षीय यूएस यील्ड पिछले एक सप्ताह में 20 बीपीएस बढ़ गया है। कच्चे तेल की कीमतों में तेजी के बीच, तेल विपणन कंपनियों की महीने के अंत में डॉलर की मांग ने रुपये को कमजोर कर 74.20 अंक से ऊपर कारोबार किया है। लेकिन पाइपलाइन डॉलर के करीब 2 बिलियन अमरीकी डालर या उससे अधिक के प्रवाह से विनिमय दर में अगले सप्ताह के अंत से पहले 74.00 के स्तर पर सुधार हो सकता है, जबकि 74.50 के कड़े समर्थन स्तर के बने रहने की उम्मीद है।
बाजार का मानना है कि यूएस यील्ड में मजबूत वृद्धि से भारत सहित उभरते बाजारों से सुरक्षित पनाहगाह अमेरिकी ट्रेजरी में निवेश करने के लिए धन का बहिर्वाह होगा। साथ ही, यह भी आशंका है कि ब्रेंट क्रूड की कीमतों में 85 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल से अधिक की वृद्धि से तेल आयात में वृद्धि हो सकती है और व्यापार अंतर और बढ़ सकता है। आगे बढ़ते हुए, हमें उम्मीद नहीं है कि रुपया 74.50 पर ठोस समर्थन को तोड़ देगा और संभवत: अगले 1 महीने की अवधि में 73.60 से 74.50 के बीच घरेलू मुद्रा में एक नई ट्रेडिंग रेंज स्थापित होने की उम्मीद है। हमें यह भी लगता है कि 74.50 पर सुझाए गए समर्थन का परीक्षण करने के लिए आयातकों के बिना बकाया भुगतान रुपये को कम करने के लिए बाजार में उतरेंगे।
यूएस यील्ड और यूएसडी इंडेक्स में वृद्धि से प्रभावित रुपये की विनिमय दर में अचानक कमजोरी के कारण, परिपक्वता अवधि के दौरान फारवर्ड्स में मामूली बढ़त हुई। 3 महीने के फॉरवर्ड डॉलर प्रीमियम और 6 महीने के फॉरवर्ड डॉलर प्रीमियम को क्रमशः 3.80% और 4.10% प्रति वर्ष पर उद्धृत किया गया है। 6-महीने की परिपक्वता तक फॉरवर्ड्स में 20-25 बीपीएस की वृद्धि, ६-महीने की अवधि तक विभिन्न महीनों में देय विदेशी मुद्रा देनदारियों को हेज करने के लिए बाजार में ब्याज का भुगतान करने के कारण होती है। 9,00,000 करोड़ रुपये से अधिक अनुमानित बैंकिंग प्रणाली में रुपये की उच्च तरलता के कारण, विभिन्न अवधियों के लिए मौजूदा स्तरों से आगे बढ़ना मुश्किल है। अगले 3 महीनों की अवधि के लिए मुद्रा प्रवृत्ति का पूर्वानुमान लगाने के बाद, आयातकों को सिफारिश की जाती है कि वे 73.80 या बेहतर के स्पॉट स्तर को लक्षित करते हुए दिसंबर 2021 की परिपक्वता अवधि के लिए अपने अल्पकालिक भुगतानों को हेज करें।