यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था।
- 2021 में वुड फ्यूचर्स में 'वाइल्ड राइड'
- लम्बर फ्यूचर्स में कभी भी व्यापार या निवेश न करें, लेकिन उन्हें हॉक की तरह देखें
- लम्बर को एक तल मिला
- अपसाइड नाटकीय हो सकता है
- Weyerhaeuser लम्बर का अनुसरण करता है, तरलता प्रदान करता है, लेकिन अस्थिरता में कटौती करता है
लम्बर की कीमत नए घरों और नए निर्माण की मांग को दर्शाती है। आर्थिक विस्तार के दौरान, लकड़ी की कीमत में वृद्धि होती है, और इसके विपरीत संकुचन की अवधि के दौरान। लकड़ी ब्याज दरों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है क्योंकि बढ़ती बंधक दरों के कारण नए घर की मांग में गिरावट आती है, और कम दरों से मांग और निर्माण में वृद्धि होती है।
लम्बर एक अत्यधिक तरल फ्यूचर्स बाजार है जिसमें खुले ब्याज और मात्रा के निम्न स्तर हैं। ओपन इंटरेस्ट फ्यूचर्स मार्केट में ओपन लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन की कुल संख्या है। वॉल्यूम उन अनुबंधों की संख्या है जो खरीदारों और विक्रेताओं के बीच हाथ बदलते हैं। जब पर्याप्त मूल्य प्रशंसा या मूल्यह्रास के दौरान बोलियां या ऑफ़र वाष्पित हो जाते हैं, तो इलिक्विड बाजार मूल्य अंतराल और अविश्वसनीय अस्थिरता से ग्रस्त होते हैं।
लम्बर फ्यूचर्स एरिना एक बूम या बस्ट मार्केट है। 2020 की पहली तिमाही के दौरान $ 251.50 प्रति 1,000 बोर्ड फीट के निचले स्तर पर कारोबार करने के बाद, कीमत अगले चौदह महीनों में 6.8 गुना अधिक हो गई, जो मई 2021 में $ 1711.20 प्रति 1,000 बोर्ड फीट के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गई। कम ब्याज दरें, नए घरों की मांग, आपूर्ति श्रृंखला की अड़चनें, और महामारी के दौरान लम्बर मिलों में मंदी और शटडाउन ने कीमत को एक परवलयिक चाल में बढ़ा दिया। मई 2021 से अगस्त 2021 तक परवलयिक रैली 'गिरते चाकू' में बदल गई।
लकड़ी दूर रहने के लिए एक बाजार है क्योंकि अस्थिरता सर्वथा खतरनाक है। हालांकि, Weyerhaeuser (NYSE:WY) टिम्बर उद्योग में एक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट के रूप में कार्य करता है। शेयर लम्बर की कीमत को ट्रैक करते हैं। WY लम्बर फ्यूचर्स की तुलना में कहीं अधिक तरलता प्रदान करता है। जब कीमत गिरती हुई चाकू बन जाती है, तो शेयर ऊपर की ओर लम्बर का प्रदर्शन करते हैं और आउटपरफॉर्म करते हैं। इस बीच, WY शेयरधारकों को आकर्षक लाभांश का भुगतान करता है।
2021 में वुड फ्यूचर्स में 'वाइल्ड राइड'
लंबर फ्यूचर्स में 2021 का सिर कताई था, और साल खत्म नहीं हुआ है।
स्रोत: CQG
साप्ताहिक चार्ट परवलयिक चाल को जनवरी में 650 डॉलर से बढ़कर मई में 1,711.20 डॉलर प्रति 1,000 बोर्ड फीट के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर दिखाता है। लम्बर ने 2017 से पहले कभी भी $493.50 के स्तर, 1993 के उच्च स्तर से ऊपर कारोबार नहीं किया था।
मई में लंबर की खरीदारी समाप्त हो गई, और विस्फोटक रैली 'फॉलिंग नाइफ' में बदल गई, जिसने शुरुआती बिक्री को खरीदने वाले किसी भी व्यक्ति को काट दिया। तीन महीने बाद, अगस्त 2021 में, कीमत 448 डॉलर प्रति 1,000 बोर्ड फीट के निचले स्तर पर पाई गई, जो मई के उच्च स्तर पर एक तिहाई से भी कम थी।
लम्बर फ्यूचर्स में कभी भी व्यापार या निवेश न करें, लेकिन उन्हें हॉक की तरह देखें
मैं 1980 के दशक की शुरुआत से वस्तुओं का व्यापार कर रहा हूं और यूएस और यूके के लगभग सभी बाजारों में फ्यूचर्स अनुबंध खरीदे और बेचे हैं। इस बीच, मैंने कभी भी लंबर फ्यूचर्स के एक अनुबंध का कारोबार नहीं किया है।
2020 के बाद से, लंबर फ्यूचर्स क्षेत्र में ओपन इंटरेस्ट या ओपन लॉन्ग और शॉर्ट पोजिशन की कुल संख्या कभी भी 5,000-कॉन्ट्रैक्ट स्तर से अधिक नहीं रही है। 19 अक्टूबर तक मीट्रिक 2,039 अकेले अनुबंधों पर खड़ा था। पिछली बार 1,000 अनुबंधों ने एक व्यापारिक दिन 28 जून को हाथ बदला था, जब मात्रा 1,036 थी। 20 अक्टूबर को, केवल 308 लंबर के अनुबंधों का कारोबार किया गया था।
लंबर एक अत्यधिक अस्थिर वस्तु है, लेकिन खुली ब्याज और मात्रा इसे अत्यधिक तरल बनाती है। तरलता महत्वपूर्ण है क्योंकि यह बाजार सहभागियों को एक तंग बोली-प्रस्ताव प्रसार पर खरीदने और बेचने की अनुमति देता है। लंबर एक रोच मोटल की तरह है; बाजार के गलत पक्ष में होने पर जोखिम की स्थिति में आना आसान है लेकिन विनाशकारी नुकसान के बिना उस स्थिति को बंद करना एक और कहानी हो सकती है।
मैं लंबर फ्यूचर्स का व्यापार नहीं कर सकता, लेकिन मैं उन्हें हॉक की तरह देखता हूं। मैं लंबर को एक महत्वपूर्ण औद्योगिक कच्चा माल मानता हूं, जितना कि कच्चा तेल और तांबा। लंबर अमेरिकी ब्याज दरों और निर्माण के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है। जब अर्थव्यवस्था का विस्तार हो रहा होता है और अनुबंध के समय कम होता है, उस अवधि के दौरान कीमत अधिक बढ़ जाती है। इसके अलावा, लंबर एक बेलवेदर बाजार है जो अक्सर अन्य कच्चे माल के बाजारों का नेतृत्व करता है। मैं लंबर को बैरोमीटर के रूप में देखता हूं लेकिन फ्यूचर्स क्षेत्र में कभी भी भाग नहीं लूंगा जब तक कि वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट मेट्रिक्स में आश्चर्यजनक बदलाव न हो।
लम्बर को एक तल मिला
अगस्त के मध्य में, निरंतर लंबर फ्यूचर्स अनुबंध $448 प्रति 1,000 बोर्ड फीट पर नीचे पाया गया।
स्रोत: CQG
दैनिक चार्ट सक्रिय माह नवंबर फ्यूचर्स को दिखाता है जो 20 अगस्त को 462 डॉलर के निचले स्तर पर पहुंच गया। तब से, लम्बर ने 12 अक्टूबर को बढ़कर 789.90 डॉलर तक बढ़ते हुए उच्च निम्न और उच्च ऊंचाई बनाई है। 20 अक्टूबर को, कीमत $ 675 के स्तर से ऊपर थी। जैसा कि लम्बर सबसे हाल के उच्च से सही किया गया है।
अपसाइड नाटकीय हो सकता है
2021 में लम्बर की प्रवृत्ति बुलिश से मंदी की ओर और फिर से बुलिश में वापस आ गई। जैसे ही हम 2022 में आगे बढ़ते हैं, निम्नलिखित कारक लम्बर का समर्थन करते हैं:
- मुद्रास्फीति - फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति के दबावों को "क्षणिक" कहता रहता है। नवीनतम सीपीआई डेटा गर्म और बाजार की अपेक्षाओं से अधिक आया। फेड क्यूई को कम करना शुरू कर देगा, लेकिन टेपिंग क्रेडिट को मजबूत नहीं कर रहा है। इसके अलावा, 30 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर के ऋण के वित्तपोषण से ब्याज दरों पर कम कैप रखने की संभावना है। प्रत्येक 25-आधार बिंदु वृद्धि से ऋण सेवा लागत में $75 बिलियन का खर्च आएगा। केंद्रीय बैंक के पास कुछ आकर्षक मौद्रिक नीति विकल्प हैं। कम ब्याज दरों की निरंतरता लम्बर के लिए बुलिश है।
- नए घर की मांग- अमेरिका में नए घरों की कमी है। अचल संपत्ति बाजार में मूल्य कार्रवाई विस्फोटक रही है। हालांकि आने वाले महीनों में नए निर्माण की आवश्यकता शांत होने की संभावना है, लेकिन यह सर्दियों के मौसम के बाद प्रतिशोध के साथ वापस आने के लिए तैयार है। नए घरों के निर्माण के लिए बहुत अधिक लम्बर की आवश्यकता होती है।
- बुनियादी ढांचे का पुनर्निर्माण - अमेरिकी सरकार अंततः 1 ट्रिलियन डॉलर के बुनियादी ढांचे के पैकेज को मंजूरी देगी। सड़कों, पुलों, सुरंगों, हवाई अड्डों, स्कूलों और सरकारी भवनों के पुनर्निर्माण से केवल लम्बर की मांग बढ़ेगी क्योंकि यह एक महत्वपूर्ण निर्माण इनपुट है।
- आपूर्ति श्रृंखला की बाधाएं - सभी कच्चे माल और तैयार उत्पादों के लिए माल को बाजार में लाना एक चुनौती से अधिक रहा है। लम्बर टिम्बरलैंड से मिलों तक और फिर अंतिम उपभोक्ताओं तक जाती है। आपूर्ति श्रृंखला में किंक लगातार कमी पैदा कर रहे हैं, और अन्य सामानों के साथ लम्बर को नुकसान होने की संभावना है।
- ऊर्जा की बढ़ती कीमतें- पारंपरिक ऊर्जा वस्तुएं बहु-वर्ष के उच्च स्तर पर पहुंच गई हैं। लम्बर को कंस्ट्रक्शन-ग्रेड लम्बर में संसाधित करने की लागत आसमान छू गई है। जैसे ही बेची गई वस्तुओं की लागत बढ़ती है, लम्बर की कीमतों को ऊपर की ओर बढ़ने की आवश्यकता होगी।
- ट्रेंड- बाजारों में ट्रेंड हमेशा आपका सबसे अच्छा दोस्त होता है। अगस्त के निचले स्तर के बाद से, लम्बर की कीमतों के कम से कम प्रतिरोध का मार्ग अधिक रहा है।
$790 के हालिया शिखर से ऊपर, लंबर फ्यूचर्स क्षेत्र में पहला उल्टा लक्ष्य जून के अंत में तकनीकी प्रतिरोध पर खड़ा है, लगभग 850 डॉलर प्रति 1,000 बोर्ड फीट। वहाँ से ऊपर, $1000 अगला लक्ष्य है।
Weyerhaeuser लम्बर का अनुसरण करता है, तरलता प्रदान करता है, लेकिन अस्थिरता में कटौती करता है
Weyerhaeuser लंबर फ्यूचर्स के साथ उच्च और निम्न स्थानांतरित करने के लिए जाता है, लेकिन स्टॉक जो कि एक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट है जो टिम्बरलैंड्स के संपर्क में है, बाजार सहभागियों को तरलता प्रदान करता है। WY ऊपर की तरफ लम्बर फ्यूचर्स को अंडरपरफॉर्म करता है, लेकिन जब कीमत गिरती है तो यह प्रतिशत के आधार पर बेहतर प्रदर्शन करता है। WY एक रोच मोटल नहीं है क्योंकि स्टॉक एक तंग बोली-प्रस्ताव के प्रसार पर ट्रेड करता है और शायद ही कभी उच्च या निम्न अंतराल होता है, जो कि लंबर फ्यूचर्स क्षेत्र में आम है।
20 अक्टूबर को 37.31 डॉलर प्रति शेयर पर, WY का मार्केट कैप 27.57 बिलियन डॉलर के स्तर पर था। औसतन लगभग 3.7 मिलियन शेयर हर दिन हाथ बदलते हैं। इसके अलावा, एक आरईआईटी के रूप में, WY शेयरधारकों को $0.68 लाभांश का भुगतान करता है, जो 1.82% यील्ड के बराबर है।
लम्बर फ्यूचर्स मार्च 2020 में 251.50 डॉलर के निचले स्तर से बढ़कर मई 2021 में 1,711.20 डॉलर के उच्च स्तर पर पहुंच गया। वुड 6.8 गुना अधिक बढ़ गया। फिर कीमत 73.8% गिरकर $448 के निचले स्तर पर आ गई और 12 अक्टूबर को $789.60 के स्तर पर वापस आ गई, अगस्त के निचले स्तर से 76.3% की वृद्धि हुई।