USD/INR दिन की शुरुआत 74.94 पर हुई। USDINR ने रात भर में 8 पैसे/USD का लाभ दर्ज किया। इस सप्ताह और अगले सप्ताह में चार आईपीओ से अपेक्षित अंतर्वाह के कारण, डॉलर के अंतर्वाह के भारी होने की उम्मीद है जो मुद्रा जोड़ी को नीचे धकेलने के लिए संभवत: 74.60 समर्थन का परीक्षण करने के लिए किसी भी पलटाव को देखा जा सकता है।
स्वैप बाजार में भारी भुगतान ब्याज के कारण, 6 महीने तक की परिपक्वता अवधि के लिए फारवर्ड अधिक बढ़ गए। 6 महीने की परिपक्वता (अप्रैल 2022 की परिपक्वता के अंत) के लिए फॉरवर्ड डॉलर प्रीमियम इस समय 4.75% प्रति वर्ष है। हमें लगता है कि 6 महीने की परिपक्वता अवधि के लिए फॉरवर्ड डॉलर प्रीमियम इसी अवधि में रुपये के मूल्यह्रास के अपेक्षित स्तर से अधिक है। जबकि 3 से 6 महीने से अधिक की परिपक्वता के लिए हेजिंग देय पर निर्णय लेना मुश्किल है, हम सुझाव देते हैं कि निर्यात प्राप्तियों को मध्यम अवधि की परिपक्वता के लिए हेज किया जाए। वर्तमान परिस्थितियों में जोखिम-इनाम प्रोफ़ाइल वर्तमान स्पॉट स्तर पर मध्यम अवधि की प्राप्य राशियों की हेजिंग और लक्षित स्पॉट विनिमय दर 74.70 या उससे बेहतर पर अल्पकालिक भुगतानों की हेजिंग के पक्ष में है।
विनिमय दर में स्थिरता का समर्थन करने वाले विशाल डॉलर के प्रवाह के मौजूदा परिदृश्य में, 6 महीने की परिपक्वता तक उच्च फॉरवर्ड डॉलर प्रीमियम आयातकों को अपने अल्पकालिक भुगतानों को हेज करने के लिए हतोत्साहित कर सकता है। हालांकि, बढ़ते कच्चे तेल डब्ल्यूटीआई फ्यूचर्स की कीमतों और फेड द्वारा परिसंपत्ति खरीद की कमी की घोषणा नवंबर के पहले सप्ताह में यूएस एफओएमसी बैठक में घोषित होने की उम्मीद है, रुपये की विनिमय दर में 74.50 के स्तर से अधिक की वृद्धि की अनुमति नहीं हो सकती है। , जबकि नवंबर के अंत से पहले 75.50 समर्थन स्तर का परीक्षण होने की संभावना है। उपर्युक्त समर्थन स्तर का परीक्षण करने के लिए पोर्टफोलियो इक्विटी और ऋण बहिर्वाह से घरेलू मुद्रा का मामूली मूल्यह्रास हो सकता है।
अमेरिका में उम्मीद से बेहतर आर्थिक आंकड़ों के बाद तेजी से आर्थिक सुधार की संभावनाएं मजबूत हुईं, डॉलर प्रमुख और एशियाई मुद्राओं के मुकाबले सपाट कारोबार कर रहा है। अमेरिका में उपभोक्ता विश्वास अक्टूबर में अप्रत्याशित रूप से बढ़ा क्योंकि श्रम बाजार की संभावनाओं में सुधार के बीच उच्च मुद्रास्फीति के बारे में चिंताएं कम हुईं।
2-वर्ष यूएस 2-ईयर यील्ड ने आज 19-महीने का उच्च स्तर 0.5345% दर्ज किया, क्योंकि निवेशकों को उम्मीद है कि मुद्रास्फीति जल्द ही ब्याज दरों में बढ़ोतरी करेगी। इस महीने के दौरान अब तक, 2 साल की उपज में 24 बीपीएस की वृद्धि हुई है। यूएस 10-ईयर यील्ड 1-10-21 को 1.4650% से बढ़कर 21-10-21 को 1.7050% के उच्च स्तर को छूने के बाद 1.56% के मौजूदा स्तर पर पहुंच गया है। 2 साल और 10 साल के यूएस यील्ड के बीच का अंतर इस महीने की शुरुआत में लगभग 120 बीपीएस से 103 बीपीएस हो गया है। 3 महीने के यूएसडी लिबोर और 5 साल के यूएसडी फिक्स्ड स्वैप रेट के बीच का फैलाव इस महीने की शुरुआत में 92 बीपीएस से बढ़कर 114 बीपीएस हो गया है। 2022 के मध्य तक कैलिब्रेटेड फेड टेपरिंग की प्रक्रिया पूरी होने के बाद यूएस यील्ड में वृद्धि ने स्पष्ट रूप से फेड द्वारा ब्याज दर बढ़ाने की संभावना को जन्म दिया।