यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
- 2021 में लम्बर की 'वाइल्ड राइड'
- कीमत 2017 से पहले के उच्चतम स्तर से अधिक बनी हुई है
- Weyerhaeuser: लम्बर पर कॉल ऑप्शन के साथ REIT
- स्थिरता में अग्रणी, एक "वोक कंपनी"
- अंदरूनी खरीद, एक आकर्षक लाभांश, और पूंजी प्रशंसा
लम्बर एक अत्यधिक अस्थिर कृषि वस्तु है और एक तरल वायदा बाजार के भीतर व्यापार करती है। 2021 में, लम्बर की कीमत $448 जितनी कम और प्रति 1,000 बोर्ड फ़ुट पर $1711.20 जितनी ऊँची थी।
लम्बर फ्यूचर्स में कम वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट लेवल का अनुभव होता है, जिससे कच्चा माल वस्तुतः अप्राप्य हो जाता है। साथ ही, इलिक्विड बाजार मूल्य रिक्तियों से ग्रस्त हैं, जिससे लंबे या छोटे जोखिम वाले पदों को खोलते या बंद करते समय खरीद या बिक्री के आदेशों का निष्पादन चुनौतीपूर्ण हो जाता है।
मैं चार दशकों से वस्तुओं का व्यापार कर रहा हूं और अमेरिका और यूरोपीय एक्सचेंजों पर अधिकांश कच्चे माल का कारोबार किया है। हालांकि, मैंने कभी एक लम्बर का अनुबंध खरीदा या बेचा नहीं है। मैं कभी भी लंबर क्षेत्र में पैर की अंगुली नहीं डुबोऊंगा जब तक कि वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट का स्तर एक ऐसे बिंदु तक न बढ़ जाए जो बाजार की सभी स्थितियों में तंग बोली/ऑफ़र स्प्रेड पर खरीदने और बेचने की अनुमति देता है।
इस बीच, मैं लम्बर की कीमतों को बाज की तरह देखता हूं क्योंकि लम्बर एक प्रमुख कच्चा माल है जिसका आवास की कीमतों और निर्माण गतिविधि के लिए निहितार्थ है। Weyerhaeuser Company (NYSE:WY), लम्बर के उत्पादों की सिएटल स्थित निर्माता और साथ ही निजी टिम्बरलैंड्स के दुनिया के सबसे बड़े मालिकों में से एक, लम्बर की कीमतों के साथ उच्च और निम्न स्तर पर जाने की प्रवृत्ति रखती है। इसके अलावा, यह कमोडिटी के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की तुलना में कहीं अधिक तरल है।
मैं अक्सर WY का उपयोग लम्बर के बाजार के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में करता हूं, लेकिन कंपनी एक आकर्षक दीर्घकालिक निवेश मामला भी पेश करती है।
2021 में लम्बर की 'वाइल्ड राइड'
लम्बर फ्यूचर्स 2020 और 2021 के दौरान विशेष रूप से तरल और अत्यधिक अस्थिर रहे हैं।
स्रोत: CQG
ऊपर लम्बर फ्यूचर्स का साप्ताहिक चार्ट उस रैली को दिखाता है जिसने मार्च/अप्रैल 2020 में लकड़ी की कीमत $ 251.50 के निचले स्तर से मई 2021 में $ 1711.20 प्रति 1,000 बोर्ड फीट के उच्च स्तर पर ले ली।
अगस्त के मध्य में यह परवलयिक पलटाव फूट पड़ा, जिससे कीमत ठीक होने से पहले $448 के निचले स्तर पर आ गई।
स्रोत: CQG
सक्रिय महीने जनवरी लम्बर फ्यूचर्स के दैनिक चार्ट से पता चलता है कि कीमत मई में $ 1275 प्रति 1,000 बोर्ड फीट पर पहुंच गई। $ 436.20 का पिछड़ापन, जहां आस-पास की कीमतें आस्थगित कीमतों से अधिक थीं, लम्बर मिलों में बाधाओं के कारण महामारी-ट्रिगर आपूर्ति की कमी का परिणाम था।
जैसे ही नए घरों की मांग में विस्फोट हुआ, लम्बर की आपूर्ति कम हो गई, जिससे आस-पास की कीमतें अधिक हो गईं। वस्तुओं की दुनिया में ऊंची कीमतों का इलाज ऊंची कीमतें हैं। फॉरवर्ड लम्बर कर्व में पिछड़ापन दर्शाता है कि उत्पादक उत्पादन में वृद्धि करेंगे, कीमतों को मई के रिकॉर्ड शिखर के एक तिहाई स्तर तक धकेल देंगे।
कीमत 2017 से पहले के उच्चतम स्तर से अधिक बनी हुई है
15 नवंबर तक, निकटवर्ती जनवरी लम्बर फ्यूचर्स की कीमत 637 डॉलर प्रति 1,000 बोर्ड फुट पर थी। नवंबर वायदा समाप्त हो रहा है, जो अनिवार्य रूप से नकद मूल्य हैं, $ 530 के स्तर पर कम थे।
स्रोत: CQG
त्रैमासिक चार्ट से पता चलता है कि 2017 से पहले लम्बर का सर्वकालिक उच्च 1993 में $493.50 प्रति 1,000 बोर्ड फीट था। भले ही कीमत में उछाल आया हो, यह नवंबर 2021 में 2017 से पहले के रिकॉर्ड शिखर से ऊपर बना हुआ है।
Weyerhaeuser: लम्बर पर कॉल ऑप्शन के साथ REIT
Weyerhaeuser अद्वितीय है। यह टिम्बरलैंड संपत्ति के पोर्टफोलियो के साथ एक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) के रूप में कार्य करता है। WY लम्बर के उत्पादों के सबसे बड़े निर्माताओं में से एक है।
जबकि लम्बर एक इलिक्विड फ्यूचर्स मार्केट है, WY एक अत्यधिक लिक्विड स्टॉक है, जिसमें $ 27.66 बिलियन मार्केट कैप $ 37.41 प्रति शेयर है। औसत दैनिक मात्रा 3.74 मिलियन शेयरों से अधिक है।
Weyerhaueuser शेयर अनिवार्य रूप से एक औद्योगिक अचल संपत्ति निवेश उत्पाद है जिसमें लम्बर कॉल विकल्प के साथ कोई समाप्ति तिथि नहीं है। चूंकि WY लम्बर का उत्पादन करता है, इसलिए इसकी कमाई लम्बर की कीमत को दर्शाती है, जिससे यह एक प्रॉक्सी बन जाती है जो वायदा बाजार का अनुसरण करती है।
हालांकि, उच्च तरलता स्तर के कारण स्टॉक रैली के दौरान खराब प्रदर्शन करता है और सुधार के दौरान बेहतर प्रदर्शन करता है।
स्थिरता में अग्रणी, एक 'वोक कंपनी'
जलवायु परिवर्तन को संबोधित करना एक सामाजिक अनिवार्यता है। निवेश समुदाय ने उन कंपनियों को अपनाया है जिन्होंने बदलते राजनीतिक और सामाजिक एजेंडे का पालन किया है। पेड़ पर्यावरण के लिए अच्छे हैं, और WY पर्यावरणीय चिंताओं के संबंध में एक प्रमुख टिम्बरलैंड कंपनी के रूप में अपनी स्थिति को गंभीरता से लेता है।
Weyerhaeuser असंख्य लाभों के लिए वनों का प्रबंधन करता है। कंपनी के पास 1,000 से अधिक तेल और गैस हैं जो उस जमीन पर कुएं का उत्पादन कर रहे हैं, जो उनके पास है या अमेरिका में पट्टे पर है। जबकि WY की अन्वेषण परियोजनाओं में तेल और गैस, कोलबेड मीथेन, भूतापीय और पवन ऊर्जा शामिल हैं, उनके स्थायी रूप से प्रबंधित वन अक्षय ऊर्जा स्रोत के रूप में उपयोग किए जाने वाले लम्बर के फाइबर प्रदान करते हैं जो जलवायु परिवर्तन को संबोधित करते हुए जीवाश्म ईंधन की खपत को कम करते हैं।
अंदरूनी खरीद, आकर्षक लाभांश, पूंजी वृद्धि
किसी कंपनी के लिए सबसे तेजी के संकेतों में से एक यह है कि जब अंदरूनी सूत्र स्टॉक खरीदते हैं। पिछले साल, अंदरूनी सूत्र WY के शेयरों को एक सीएफओ के साथ खरीद रहे थे, जिसमें 46% की वृद्धि हुई थी। पिछली चार तिमाहियों में, कंपनी की कमाई ज्यादातर विश्लेषकों के पूर्वानुमानों के अनुरूप या उससे अधिक रही है।
स्रोत: Yahoo Finance
Investing.com पर नौ विश्लेषकों के एक सर्वेक्षण में WY शेयरों के लिए $41.78 का औसत 12-महीने का मूल्य लक्ष्य है, जो 11.68% ऊपर है, और पूर्वानुमान वर्तमान शेयर मूल्य से $38 से $45 तक के बीच है।
इसके अलावा, एक अद्वितीय REIT के रूप में, Weyerhaeuser शेयरधारकों को $0.68 वार्षिक लाभांश का भुगतान करता है, जो वर्तमान $37.41 शेयर मूल्य पर 1.82% उपज का अनुवाद करता है।
2020 के निचले स्तर के बाद से, लंबर फ्यूचर्स की कीमतें 6.8 गुना बढ़ गई हैं और मई 2021 के उच्च मूल्य के एक तिहाई तक गिर गई हैं।
स्रोत: Barchart
ऊपर दिया गया चार्ट मार्च 2020 के निचले स्तर के बाद से WY शेयरों में ज्यादातर हायर लो और हायर हाई के बुलिश ट्रेंड को दर्शाता है। 23 मार्च, 2020 को, WY ने $13.10 पर रॉक बॉटम मारा और मई 2021 में लम्बर फ्यूचर्स के चरम पर पहुंचने पर $41.68 के उच्च स्तर पर पहुंच गया।
लकड़ी के सुधार के दौरान शेयर $ 32.65 के निचले स्तर तक गिर गए क्योंकि उन्होंने वायदा बाजार में प्रतिशत लाभ को उल्टा कर दिया और नकारात्मक पक्ष पर बेहतर प्रदर्शन किया।
नवंबर 2021 में लकड़ी की कीमतें 2017 से पहले के उच्चतम मूल्य से ऊपर हैं, WY आय को स्टॉक के लिए उच्च कीमत का समर्थन करना जारी रखना चाहिए।
अमेरिकी बुनियादी ढांचे का पुनर्निर्माण, जलवायु परिवर्तन को संबोधित करना, और नए घरों की बढ़ती मांग Weyerhaeuser के लिए बुलिश है, एक स्टॉक जिसे सराहना करना जारी रखना चाहिए। साथ ही, यह अपने शेयरधारकों को आकर्षक लाभांश का भुगतान करता है।