अमेरिकी राष्ट्रपति जोसेफ बिडेन द्वारा जेरोम पॉवेल को फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष के रूप में दूसरे कार्यकाल के लिए नामित करने का निर्णय - जब यह अंततः सोमवार को आया था - व्यापक रूप से अपेक्षित था। लेकिन पर्याप्त अनिश्चितता थी कि शेयरों ने राहत रैली का मंचन किया और बॉन्ड यील्ड में वृद्धि हुई क्योंकि निवेशकों ने उन्हें बेच दिया।
बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर यील्ड में 8 आधार अंक से अधिक की वृद्धि हुई, जिसमें रात भर की वृद्धि भी शामिल है जो व्हाइट हाउस द्वारा अपनी घोषणा के बाद तेज हो गई। थैंक्सगिविंग हॉलिडे से कम हुए एक सप्ताह में सोमवार को ट्रेडिंग के पहले दिन की तुलना में यील्ड 1.55% से नीचे 1.63% से ऊपर चला गया।
पॉवेल को फिर से नामित करने के खिलाफ डेमोक्रेटिक पार्टी के प्रगतिशील विंग द्वारा पैरवी करने के बावजूद निवेशक स्थिरता और निरंतरता का विकल्प चुनने के लिए बिडेन पर भरोसा कर रहे थे। अनिश्चितता इसलिए आई क्योंकि यह अनुमान लगाना मुश्किल है कि प्रगतिवादियों का कितना प्रभाव है और बिडेन अपने नीतिगत विकल्पों में कुछ हद तक अनिश्चित रहे हैं।
पहले कसने की संभावना; अमेरिकी खजाने में सुधार की संभावना
नामांकन, जिसे सीनेट में पुष्टि के लिए व्यापक द्विदलीय समर्थन का आनंद लेना चाहिए, फेड में पॉवेल के नेतृत्व की पुष्टि करता है और यदि आवश्यक हो तो मुद्रास्फीति से लड़ने में उसे और अधिक आक्रामक बनने के लिए मुक्त करता है। मुद्रास्फीति पर प्रत्येक मासिक रिपोर्ट के साथ मौद्रिक नीति के पहले के सख्त होने की संभावना अधिक हो जाती है और न तो बांड खरीद में तेजी से कमी और न ही 2022 के मध्य में ब्याज दरों में बढ़ोतरी को बाहर रखा जा सकता है।
मुद्रास्फीति के अस्थायी होने का दावा करने के महीनों के बाद पॉवेल से अपनी धुन बदलने की उम्मीद नहीं है, लेकिन उन्होंने अपनी टिप्पणियों को रोकना शुरू कर दिया है और मुद्रास्फीति की उम्मीदों पर लाइन रखने के लिए केंद्रीय बैंक की इच्छा की पुष्टि की है।
आलोचकों का कहना है कि फेड मुद्रास्फीति पर एक बुरा कॉल कर रहा है और कार्रवाई में बहुत देर कर रहा है, लेकिन यह पॉवेल है जो ड्राइवर की सीट पर बैठा है और दूसरा कार्यकाल पाने की पुष्टि उसकी विश्वसनीयता को मजबूत करेगी।
न्यूयॉर्क फेड में पिछले हफ्ते एक सम्मेलन ने मार्च 2020 में अशांत व्यापारिक परिस्थितियों से बचने के लिए अमेरिकी ट्रेजरी के लिए बाजार में सुधार के प्रस्तावों पर ध्यान केंद्रित किया जब COVID-19 महामारी की चपेट में आ गया।
प्रतिभूति और विनिमय आयोग के अध्यक्ष गैरी जेन्सलर ने सुझाव दिया कि मालिकाना व्यापारिक फर्मों को एसईसी के साथ पंजीकरण करना चाहिए क्योंकि उन्होंने व्यापार में बड़ी भूमिका निभाई है क्योंकि प्राथमिक डीलरों के रूप में कार्य करने वाले बैंकों को अपनी बैलेंस शीट पर नई सीमाओं का सामना करना पड़ता है। वित्तीय संकट से। जेन्सलर ने कोषागारों में व्यापार को सुचारू बनाने के लिए केंद्रीय समाशोधन गृहों की भी सिफारिश की।
न्यूयॉर्क फेड के प्रमुख जॉन विलियम्स ने कहा कि महामारी के कारण अव्यवस्थाओं ने फेड को $ 1 ट्रिलियन तक के पुनर्खरीद समझौतों को पेश करने के लिए मजबूर किया और इसे एक बिंदु पर एक सप्ताह में $ 300 बिलियन से अधिक कोषागार खरीदना छोड़ दिया। रेपो कार्यक्रमों को अब स्थायी कर दिया गया है, लेकिन अधिकारियों को लगता है कि ट्रेजरी बाजारों में लचीलापन को मजबूत करने के लिए और अधिक किए जाने की जरूरत है।
सम्मेलन में यह चिंता थी कि बढ़ती मुद्रास्फीति निवेशकों को उम्मीदों पर खरा उतरने के बाद कोषागारों को बेचने के लिए प्रेरित कर सकती है, जिससे पिछले साल की तरह तरलता में एक नया संकट पैदा हो गया।
COVID मामलों के बढ़ने पर यूरोपीय बॉन्ड यील्ड में गिरावट
यूरोप में, COVID-19 संक्रमणों की एक नई लहर, कुछ क्षेत्रों में लॉकडाउन को वापस लाकर, मुद्रास्फीति के बारे में चिंताओं को शांत कर दिया, जिससे कि सोमवार को कुछ जमीन ठीक होने से पहले पैदावार में तेजी से गिरावट आई।
बेंचमार्क 10-वर्षीय जर्मन बॉन्ड पर यील्ड सोमवार को बाद के कारोबार में बढ़कर माइनस 0.2945 हो गई, जो शुरुआती कारोबार में माइनस 0.3500 की बढ़त थी, लेकिन शुक्रवार की यील्ड माइनस 0.2610 से नीचे थी।
नए सीओवीआईडी मामलों ने उस गति को कम कर दिया है जो दिसंबर में यूरोपीय सेंट्रल बैंक गवर्निंग काउंसिल की बैठक में एक तेज मोड़ के लिए निर्माण कर रही थी।