यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
सितंबर के अंत के बाद से, NASDAQ कम्पोजिट में काफी अंतर आ गया है। सूचकांक उच्च स्तर पर पहुंच गया है, जबकि 2022 और 2023 के लिए आय का अनुमान तेजी से कम हो रहा है। इस विचलन के कारण NASDAQ के लिए मूल्य-से-आय अनुपात पिछले एक वर्ष में अपने उच्चतम स्तर तक बढ़ गया है।
आय अनुमानों में गिरावट और बढ़ते पीई अनुपात ने NASDAQ को एक अनिश्चित स्थान पर रखा है क्योंकि इसके परिणामस्वरूप सूचकांक में अतिरिक्त 10% की गिरावट आ सकती है। जो बात अगले कुछ हफ़्तों को और भी मुश्किल बना देती है, वह यह है कि अब हम कमाई के मौसम से ठीक पहले की अवधि में प्रवेश कर रहे हैं, जब हम आम तौर पर देखते हैं कि बिकवाली वाले विश्लेषक अलग-अलग कंपनियों पर अपनी रेटिंग और मूल्य लक्ष्य अपडेट करते हैं, जो NASDAQ की कमाई पर और दबाव डाल सकता है जो पहले से ही कम चल रहा है। .
गिरती कमाई का अनुमान
अभी के लिए, NASDAQ लगभग 31.5 गुना 2022 आय अनुमान $478.85 के पीई अनुपात के साथ कारोबार कर रहा है। वह पीई अनुपात अक्टूबर की शुरुआत में लगभग 28.6 से ऊपर है। इस बीच, अगस्त के अंत में कमाई का अनुमान 505.82 डॉलर के शिखर से गिर गया है, जो 5.3% की गिरावट है।
क्या आय कई गुना कम होनी चाहिए और गिरती कमाई के अनुमानों के अनुरूप और लगभग 28.6 के पिछले स्तर पर वापस आ जाना चाहिए, इसके परिणामस्वरूप NASDAQ कंपोजिट 13,695 पर वापस आ जाएगा, जो 5 जनवरी को अपने समापन स्तर से लगभग 10% की गिरावट है। यह मानकर चल रहा है कि आय के अनुमान में गिरावट जारी नहीं है, निश्चित रूप से। अगर कमाई का अनुमान कम होता है, तो यह एक दर्दनाक प्रक्रिया शुरू कर देगा, पीई अनुपात को अनुबंध शुरू करने के लिए सूचकांक को और भी अधिक गिरने की जरूरत है।
कमाई के मौसम में प्रवेश
दुर्भाग्य से, जैसे ही हम आय के मौसम में प्रवेश करते हैं, हम देखते हैं कि बिकवाली वाले विश्लेषक अपने मॉडल को अपडेट करना शुरू कर देते हैं और इसके परिणामस्वरूप, उनकी रेटिंग और मूल्य लक्ष्य। अगर विश्लेषकों ने अपनी उम्मीदों को कम करना शुरू कर दिया तो इससे आय अनुमान और भी गिर सकते हैं।
हो सकता है कि यह प्रक्रिया पहले ही शुरू हो गई हो, जब UBS ने हाल ही में बाहर आकर Adobe (NASDAQ:ADBE) और Salesforce (NYSE:CRM) पर धीमी वृद्धि और पुल-फॉरवर्ड बिक्री का हवाला देते हुए दो महत्वपूर्ण डाउनग्रेड किए। ये चारों ओर की सबसे बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों में से दो होने के साथ, यह भौहें उठाती है कि शायद अन्य कंपनियां उसी प्रकार की टिप्पणी का अनुभव कर सकती हैं, जो अन्य बिकवाली विश्लेषकों से अभी भी आने वाली हैं।
हॉकिश फेड
यह सब और भी जटिल बनाता है फेड और क्यूई को समाप्त करने, दरें बढ़ाने और शायद बैलेंस शीट को कम करने की प्रक्रिया शुरू करने की उसकी योजना है। दिसंबर की बैठक के नवीनतम FOMC मिनटों से पता चला कि प्रक्रिया पहले की अपेक्षा बहुत जल्दी शुरू हो सकती है। इसने नाममात्र और वास्तविक पैदावार को तेजी से अधिक भेजा है, जिससे कम दर की कहानी पर आधारित बुलिश कथा को एक बड़ा झटका लगा है, जिसने कई प्रौद्योगिकी और विकास शेयरों में अत्यधिक विपुल वृद्धि को बढ़ावा देने में मदद की, जिसमें NASDAQ कम्पोजिट शामिल है।
हालांकि, इसका समय आदर्श नहीं है, सब कुछ एक साथ संभावित रूप से गलत समय पर आने के साथ, फेड अधिक हॉकिश बन रहा है, और दरों पर ऊपर की ओर दबाव डाल रहा है और कमाई के अनुमानों पर और नीचे की ओर संशोधन की संभावना है, जिससे पीई कई संपीड़न हो रहा है। यह NASDAQ कम्पोजिट और पूरे शेयर बाजार के लिए जीवन कठिन बनाने की संभावना है क्योंकि यह मौद्रिक नीति, उच्च गुणकों और गिरती कमाई की उम्मीदों में इन अशांत बदलावों को नेविगेट करने का प्रयास करता है।
2022, 2021 की तुलना में बहुत अलग वर्ष होने की संभावना है, और शायद अच्छे तरीके से नहीं। जब बाजार में एक ही समय में ये कई परिवर्तन हो रहे होते हैं, तो यह अस्थिरता को बढ़ा देता है, जिससे प्रक्रिया में कीमतें बहुत कम हो सकती हैं।