फेडरल रिजर्व नीति निर्माताओं द्वारा एक हॉकिश मोड़, पिछले सप्ताह प्रकाशित उनकी मध्य दिसंबर की बैठक के मिनटों में खुलासा किया गया, जिससे बाजार में बिकवाली हुई क्योंकि अतिदेय मान्यता है कि निरंतर मुद्रास्फीति के लिए काफी जरूरी फेड कार्रवाई अंततः घर पर आ गई।
खोए हुए समय की भरपाई करते हुए, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी के सदस्यों ने न केवल बांड खरीद के त्वरित टेपरिंग और ब्याज दरों में वृद्धि के तथाकथित लिफ्टऑफ को आगे लाने के पक्ष में बात की, बल्कि पुनर्निवेश न करके अपने पोर्टफोलियो को चलाने के कदमों पर भी चर्चा की। परिपक्व प्रतिभूतियों से आय।
ट्रिपल थ्रेट ने बाजारों को झकझोर दिया
टिप्पणीकारों ने तेजी से इस नीति को एक ट्रिपल खतरे के रूप में कड़ा कर दिया, जिससे निवेशकों को डर लग रहा था और उन्हें स्टॉक और ट्रेजरी दोनों को बेचने के लिए प्रेरित किया गया था। कुछ विश्लेषकों ने दावा किया कि बाजारों ने ओवररिएक्ट किया था, लेकिन स्पष्ट रूप से सोए हुए ड्रैगन को जगाने की संभावना ने बाजार सहभागियों को झकझोर दिया।
इस बीच, पूर्व ट्रेजरी सचिव लैरी समर्स ने ब्लूमबर्ग टेलीविजन पर कहा कि उन्हें लगा कि लोग अभी भी कम करके आंक रहे हैं कि मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने के लिए क्या करना होगा।
"मेरा अपना विचार है कि फेड और बाजार अभी भी यह नहीं पहचान रहे हैं कि क्या आवश्यक हो सकता है। बाजार का निर्णय और फेड का निर्णय यह है कि आप किसी भी तरह से इस मुद्रास्फीति को फेड फंड दर के संदर्भ में 2.5% से ऊपर की दरों के बिना नियंत्रित कर सकते हैं।
ग्रीष्मकाल ने चेतावनी दी कि स्थिति लोगों की समझ से अधिक नाजुक हो सकती है। उन्होंने कहा कि सॉफ्ट लैंडिंग इंजीनियरिंग फेड नीति निर्माताओं के लिए एक चुनौती पेश करेगी क्योंकि दिसंबर की नौकरियों की रिपोर्ट ने नौकरियों में उम्मीद से कम लाभ के बावजूद श्रम की मजबूत मांग का संकेत दिया था और इससे मुद्रास्फीति का दबाव ऊंचा रहेगा।
हेज फंड मैनेजर रे डालियो भी मुद्रास्फीति की भरपाई के लिए पर्याप्त ब्याज दरों को बढ़ाने की फेड की क्षमता के बारे में उलझन में है। सीएनबीसी के साथ एक साक्षात्कार में, उन्होंने चेतावनी दी कि केवल राजनीतिक विभाजन ही सीमित कर देगा कि फेड क्या कर सकता है क्योंकि आसान पैसे के साथ भी माहौल पहले से ही तीखा है, जिसका अर्थ है कि नकारात्मक वास्तविक ब्याज दरें जारी रहने की संभावना है।
"तो, फेडरल रिजर्व, मुझे विश्वास नहीं है कि भले ही वे वक्र के पीछे बहुत पीछे हैं, मुझे विश्वास नहीं है कि वे पकड़ने और नकद और बांड को एक आकर्षक निवेश बनाने में सक्षम होने जा रहे हैं।"
आगे अधिक फेडस्पीक
अवकाश अवकाश के बाद, इस सप्ताह कई फेड अधिकारी बोलेंगे। फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल मंगलवार को सीनेट बैंकिंग समिति के सामने दूसरे कार्यकाल के लिए उनकी पुष्टि की सुनवाई के लिए पेश होंगे, और गवर्नर लेल ब्रेनार्ड गुरुवार को उपाध्यक्ष के रूप में उनकी पदोन्नति के संबंध में गवाही देंगे। अन्य एफओएमसी सदस्य इस सप्ताह बोल रहे हैं, और शायद फेड के इरादों पर अधिक प्रकाश डालेंगे, उनमें लोरेटा मेस्टर, एस्तेर जॉर्ज, चार्ल्स इवांस, जेम्स बुलार्ड, थॉमस बार्किन और जॉन विलियम्स शामिल हैं जो क्रमशः क्लीवलैंड, कैनसस सिटी, शिकागो, सेंट लुइस, रिचमंड, और न्यूयॉर्क में क्षेत्रीय बैंकों के प्रमुख हैं।
यहां तक कि वक्र के पीछे फेड के साथ, जैसा कि कई लोग विश्वास कर रहे हैं, यह देखना महत्वपूर्ण है कि वे पकड़ने के कितने करीब हैं। यदि यह पता चलता है कि उनका मापा दृष्टिकोण सही है, तो यह देखना भी उतना ही महत्वपूर्ण है कि वे क्या सोच रहे हैं।
फिर राष्ट्रपति जो बिडेन के फेड बोर्ड ऑफ गवर्नर्स को भरने वाले तीन उम्मीदवारों के स्लेट के साथ प्रगतिशील झुकाव की संभावना है। रॉयटर्स ने बताया कि नामांकन पिछले सप्ताह की शुरुआत में आ सकते थे, यह चेतावनी देते हुए कि वाशिंगटन में बर्फ़ीला तूफ़ान एक घोषणा में देरी कर सकता है जिसे व्हाइट हाउस एक इन-पर्सन इवेंट के साथ चिह्नित करने की उम्मीद करता है।
जैसा कि हुआ था, सप्ताह में कई इंच पहले गिरने के बाद शुक्रवार को बर्फ की एक और कंबल के कारण संघीय सरकार को बंद कर दिया गया था। तो शायद इस हफ्ते।