पृष्ठभूमि
टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज लिमिटेड (NS:TCS) ने कल शाम अपने तीसरी तिमाही के नतीजे घोषित किए और उम्मीद की जा रही थी कि यह शेयर बाय-बैक प्रस्ताव की घोषणा करेगा। यह खबर नतीजों से पहले उपलब्ध थी और इसलिए, मैंने यह तय करने का फैसला किया कि यह संभावित बाय-बैक मूल्य क्या पेश कर सकता है।
मेरी टिप्पणियों के आधार पर, टीसीएस में बाय-बैक मूल्य को पार करने की प्रवृत्ति होती है और फिर बाय-बैक मूल्य के नीचे या उसके आसपास रिट्रेस होता है, जब बाय-बैक करीब आता है। तर्क यह है कि शेयर के बाय-बैक मूल्य से ऊपर व्यापार करने की संभावना नहीं है और कुछ समय के लिए गिरने की अधिक संभावना है।
इरादा
मेरे पास शेयर में हिस्सेदारी है इसलिए मैं संभावित बाय-बैक मूल्य पर पहुंचने के अपने तर्क का परीक्षण करने के लिए उत्सुक था।
अतीत में, मैंने ट्रेडिंग लाभ कमाने के इरादे से टीसीएस प्री और पोस्ट-बाय-बैक का कारोबार किया है ताकि जब मुझे एक अच्छा जोखिम-इनाम अवसर मिले तो मैं एक व्यापार में प्रवेश कर सकता हूं।
इसलिए मेरा इरादा यह जानने का था कि टीसीएस को खरीदने का फैसला करने पर यह संभावित सीमा क्या पेश कर सकती है।
वर्किंग
मेरे विचार में, एक कंपनी जो शेयरों की बाय-बैक का विकल्प चुनती है, या तो शेयरधारकों को उपलब्ध अधिशेष से क्षतिपूर्ति करने की कोशिश कर रही है या यह अपनी स्थिति को मजबूत करने के लिए तैयार हो सकती है क्योंकि उसे आने वाले समय में बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद है। यह दोनों कारणों से भी हो सकता है। वास्तव में, मैं उनके कारण से प्रभावित नहीं होता, जब तक कि पेशकश की गई कीमत सत्तारूढ़ मूल्य से बेहतर प्रीमियम पर होती है। यह मुझे अपनी होल्डिंग्स के साथ बने रहने के लिए प्रेरित करेगा और या मुझे एक नया व्यापार शुरू करने के लिए प्रेरित करेगा।
कीमत पर पहुंचने का मेरा काम घोषणा से एक दिन पहले किया गया था और उन लोगों के लिए जो यह सोचने में जल्दी हो सकते हैं कि लेख को पोस्ट-फैक्टो लिखने का क्या मतलब है, मैंने उस वीडियो के लिए एक लिंक चिपकाया है जहां मैंने कहा है मूल्य सीमा जिसका उपयोग बाय-बैक मूल्य पर पहुंचने के लिए किया जा सकता है।
11-1-21 को, टीसीएस 3900 से ऊपर बंद हुआ इसलिए मैंने 3900 को आधार के रूप में रखा और निम्नलिखित किया:
केस 1
ऑफ़र की कीमत, रूलिंग प्राइस के 10% के प्रीमियम पर हो सकती है।
तो, 3900*1.10 = 4290 तो मैंने 4300 तक पूर्णांकित किया।
केस 2
ऑफ़र की कीमत, रूलिंग प्राइस के 15% के प्रीमियम पर हो सकती है।
तो, 3900*1.15 = 4485 तो मैंने 4500 तक पूर्णांकित किया।
10% का कारण यह है कि यह शेयरधारकों के लिए शेयरों को निविदा देने के लिए पर्याप्त प्रोत्साहन है और यह उस रिटर्न से अधिक है जो एक ऋण साधन देता है।
15% का कारण यह है कि कंपनी लाभांश के एक छिपे हुए घटक के साथ प्रीमियम को ऊपर करना चाहती है जो अन्यथा कर योग्य है।
मेरा निष्कर्ष यह था कि टीसीएस 4500 की सीमा के साथ इस सीमा के भीतर बाय-बैक की पेशकश कर सकती है क्योंकि मुझे लगा कि इससे अधिक का मतलब यह होगा कि कंपनी अपने शेयरधारकों को पुरस्कृत करने के बजाय सामाजिक सेवा कर रही है।
मेरा पढ़ना यह था कि शेयर किसी भी स्थिति में तुरंत 4000 को पार नहीं करेंगे क्योंकि टीसीएस में नकारात्मक पोस्ट परिणामों के किनारे जाने की प्रवृत्ति है और जैसे ही परिणाम जारी होने से समय बीतता है, अगर भावना सकारात्मक नहीं है तो यह नीचे चला जाता है।
निष्कर्ष
चूंकि टीसीएस में मेरी कुछ हिस्सेदारी है, इसलिए मुझे खुशी है कि इसका एक हिस्सा अंतिम कीमत पर दिया जाएगा जिसकी कंपनी घोषणा कर सकती है [मैं समझता हूं कि टीसीएस ने उल्लेख किया है कि यह 4500 तक होगा]।
अब मेरे पास 3900 से 4500 तक 600 अंक हैं जो मेरे लिए सही सेट-अप और अधिक महत्वपूर्ण रूप से धन की उपलब्धता के अधीन स्क्रिप के व्यापार के बारे में निर्णय लेने के लिए उपलब्ध है।
अब मुझे ऐसी घोषणाओं के लिए दृष्टिकोण का परीक्षण करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है जो अन्य कंपनियां कर सकती हैं।
यहां वीडियो के लिए लिंक है: https://youtu.be/5K9Fx43M7rI
मुझे आपकी प्रतिक्रिया पढ़कर खुशी होगी।
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