ओह, सीपीआई, सीपीआई, क्या लाएंगे?
जनवरी के लिए गुरुवार का बहुप्रतीक्षित अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक अलग-अलग बाजारों के लिए अलग-अलग चीजें हो सकता है।
7.3% के पूर्वानुमान से कम वार्षिक रीडिंग, उदाहरण के लिए दिसंबर के 7.0% के निचले स्तर से ब्याज दर की उम्मीदें कम हो सकती हैं, बॉन्ड यील्ड अब 2 साल के उच्च स्तर पर पिघल सकती है और स्टॉक पंटर्स के सबसे बुरे डर को शांत कर सकती है, जो S&P 500 और Dow के बढ़ने का कारण बनेगा। कोई भी रीडिंग जो तेजी से अधिक है, NASDAQ पर उच्च-मूल्य वाले शेयरों के लिए क्रिप्टोनाइट की एक और खुराक हो सकती है, जो पहले से ही लगभग 10% नीचे है।
जहां सोना दो चरम सीमाओं के बीच फिट बैठता है, यह एक अच्छा अनुमान है।
चार्ट skcharting.com के सौजन्य से
अपनी एसेट परिभाषा के अनुसार, सोना एक मुद्रास्फीति हेज है और जब कीमत दबाव नियंत्रण से बाहर हो जाता है, तो इसमें तेजी आनी चाहिए, जैसा कि जनवरी के लिए वार्षिक सीपीआई रीडिंग 7.5% या उससे अधिक है।
उस सिद्धांत के साथ समस्या जो अब महीनों से देखी जा रही है, वह यह है कि मुद्रास्फीति में कोई भी बड़ा टिक-अप एक बॉन्ड सेलऑफ़ को ट्रिगर करता है जो पहले यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर यील्ड और डॉलर में बढ़ोतरी करता है। दोनों का संयोजन आमतौर पर सोने के लिए मौत की घंटी है।
एक हफ्ते पहले, मैंने पूछा - गोल्ड को एक और $1,800 लाइफलाइन मिलती है, लेकिन क्या यह यूएस जॉब्स रिपोर्ट से बचेगी?
खैर, सोना जॉब्स रिपोर्ट से बच गया, जिसमें जनवरी बनाम अर्थशास्त्रियों की उम्मीदों के लिए सिर्फ 125,000 की वृद्धि के लिए 467, 000 पदों को जोड़ा गया।
2020 में कोरोनोवायरस के प्रकोप से शुरू हुई बेरोजगारी के बाद, श्रम बाजार में तेजी आई है, अमेरिकी बेरोजगारी दर दिसंबर में 3.9% तक गिर गई और पिछले महीने 4.0% पर स्थिर रही, जो अप्रैल 2020 में रिकॉर्ड उच्च 14.8% थी। ए 4.0% या उससे कम की बेरोजगारी दर को फेडरल रिजर्व द्वारा अमेरिका में "अधिकतम रोजगार" के रूप में परिभाषित किया गया है।
अमेरिकी अर्थव्यवस्था पिछले साल 2020 में 3.5% संकुचन से 5.7% बढ़ी। लेकिन मुद्रास्फीति और भी तेजी से बढ़ी, दिसंबर के लिए 7% वार्षिक वृद्धि 1982 के बाद से सबसे अधिक है।
फेड के पास रोजगार बढ़ाने और मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखने का दोहरा कार्य है। तो उच्च रोजगार वृद्धि, उच्च मुद्रास्फीति और एक मजबूत अर्थव्यवस्था का संयोजन आमतौर पर उच्च ब्याज दरों के लिए एक नुस्खा है। और उच्च ब्याज दरें यील्ड और डॉलर के लिए बहुत अच्छी हैं, सोने के लिए नहीं।
मुद्रा बाजार को उम्मीद है कि फेड मार्च और नवंबर की मासिक बैठकों के बीच दरों में पांच गुना बढ़ोतरी करेगा। जो अज्ञात है वह है हाइक का आकार। पिछले हफ्ते तक, उम्मीद थी कि फेड मार्च में 25-बेस पॉइंट की वृद्धि के साथ गेंद को घुमाएगा।
यदि गुरुवार की सीपीआई वृद्धि भारी है, तो यह सबसे अधिक संभावना है कि यील्ड और डॉलर में तेजी आएगी और उन दोनों पर प्रतिक्रिया करते हुए सोना संभवत: गिर जाएगा। पीली धातु को मुद्रास्फीति बचाव के रूप में अपनी स्थिति को फिर से स्थापित करने में एक या दो दिन लग सकते हैं और उसके बाद ही, यह रैली कर सकता है, वह भी मापा चाल में।
क्यों?
क्योंकि एक मजबूत सीपीआई फेड को मार्च में 50-बेस पॉइंट की बढ़ोतरी के लिए प्रेरित कर सकता है। यह सोने के लिए एक वास्तविक क्रिप्टोनाइट हो सकता है। लेकिन संभावित दरों में बढ़ोतरी पांच सप्ताह दूर है, और अधिक दबाव वाला सवाल यह है कि सोना अभी और तब के बीच कहां बैठेगा।
उम्मीद के मुताबिक अमेरिकी ब्याज दरों में बढ़ोतरी के कारण वर्ष की शुरुआत के बाद से अपने विनाश के लिए कई कॉलों के बावजूद, सोना पिछले पांच हफ्तों में से अधिकांश के लिए प्रमुख बुलिश $ 1,800 के स्तर पर बने रहने में कामयाब रहा है। इसके निचले स्तर पर भी, यह केवल $1,778.80 तक नीचे चला गया।
कुछ विश्लेषकों ने कहा कि इसका एक कारण रूस-यूक्रेन संघर्ष से जुड़े भू-राजनीतिक तनाव हैं।
न्यूयॉर्क के COMEX पर मंगलवार के कारोबार में, गोल्ड फ्यूचर्स का सबसे सक्रिय अनुबंध, अप्रैल, $ 1827.9 प्रति औंस पर बंद हुआ।
skcharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित के अनुसार, दिन का चरम, दिलचस्प रूप से, $ 1,830.15 था - तकनीकी रूप से पीली धातु के लिए पहचाने गए उच्च प्रतिरोध स्तरों के ठीक नीचे एक "बहुत सुरक्षित" बिंदु।
दीक्षित ने कहा, "सोने की रिकवरी से पता चलता है कि यह प्रतिशोध के साथ वापस आ गया है और अब यह $ 1,853- $ 1,780 के स्तर से मापा गया $ 73 रिट्रेसमेंट के क्रमशः 50% और 61.8% फाइबोनैचि स्तर $ 1,817 और $ 1,825 से ऊपर बैठता है।"
"यह तब आता है जब रूस-यूक्रेन तनाव में बिल्डअप से 'जॉर्जिया ऑन माई माइंड' थीम द्वारा सोना समर्थित है जो नाटो को सता रहा है।"
उन्होंने कहा कि 50% और 61.8% फाइबोनैचि स्तरों को पहले से ही ताकत की तकनीकी स्थिति माना जाता था जो आगे उच्च (इस मामले में 1836 पर 76.4%) और इस साल के 1,853 डॉलर के शीर्ष पर पहुंच सकता है।
दीक्षित ने कहा, "अगर मौजूदा अपवर्ड मोमेंटम को पर्याप्त वॉल्यूम सपोर्ट मिलता है, तो सोना 1,860 डॉलर का परीक्षण कर सकता है, जो कि अगला महत्वपूर्ण प्रतिरोध है और यहां तक कि $ 1,877 तक पहुंचने के लिए उच्चतर स्तर पर है।"
"दूसरी तरफ, $ 1,817 से ऊपर रखने में विफलता बहुत जल्दी $ 1,808- $ 1797 पर पुलबैक को ट्रिगर कर सकती है। $ 1,830- $ 1,835 के माध्यम से तोड़ने के लिए सोने को एक निर्णायक ट्रिगर की सख्त आवश्यकता है, जिसके बिना बेयर्स फिर से बुल मार्केट पर हमला कर देंगे।
सीपीआई की उम्मीदों के अनुसार, उन्होंने कहा कि जनवरी के लिए गोल्ड लॉन्ग द्वारा पहले से ही मामूली उच्च वार्षिक रीडिंग की कीमत थी, जिसका अर्थ है कि 7.3% की वृद्धि वास्तव में सोने के लिए अच्छी हो सकती है।
"काफी अधिक मुद्रास्फीति और रूस-यूक्रेन के बीच तनाव में वृद्धि $ 1,853- $ 1,877 की ओर एक बुलिश चाल को आगे बढ़ा सकती है, शायद तुरंत नहीं, लेकिन अंततः। नहीं तो यह एक फ्लॉप शो हो सकता है।"
अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर कई प्रकार के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन कमोडिटीज और सिक्योरिटीज के बारे में लिखता है, उसमें उनका कोई पद नहीं है।