रिवियन ऑटोमोटिव: क्या टेस्ला को चुनौती देने का सपना खत्म हो गया है?

इलेक्ट्रिक वाहन निर्माता रिवियन ऑटोमोटिव (NASDAQ:RIVN) के शेयरों में इतनी तेजी से गिरावट आ रही है कि कंपनी के सबसे वफादार निवेशकों को भी संदेह होने लगा है कि क्या इसके भविष्य में कोई सफलता मिलेगी।

इरविंग, टेक्सास स्थित स्टार्टअप ने चार महीनों में बाजार मूल्य में $ 120 बिलियन से अधिक का नुकसान किया है, क्योंकि यह 2021 के सबसे बड़े, सबसे ज्यादा देखे जाने वाले आईपीओ में से एक में 10 नवंबर को सार्वजनिक हुआ था। इसके आईपीओ से पहले स्टॉक की कीमत 78 डॉलर थी, लेकिन जब यह शुरू हुआ तो यह बढ़कर 106.75 डॉलर हो गया। वर्तमान में $38.05 पर कारोबार कर रहा है, यह आईपीओ खरीदने के उन्माद से एक चौंकाने वाला उलट है जिसने रिवियन को अमेरिकी बाजार के इतिहास में छठा सबसे बड़ा आईपीओ बना दिया।

नवंबर में, निवेशकों को भरोसा था कि रिवियन को Amazon (NASDAQ:AMZN) और Ford Motor Company (NYSE:F), मेगा कैप कंपनियों का समर्थन प्राप्त है, जिनका 20% और RIVN में क्रमशः 12% हिस्सेदारी, Tesla (NASDAQ:TSLA) के ईवी बाजार में प्रभुत्व को चुनौती देने वाले सबसे आशाजनक स्टार्टअप्स में से एक होगी।

लेकिन बमुश्किल चार महीने बाद, रिवियन का मूल्यांकन लगभग 34 बिलियन डॉलर है, जब बाजार की भावना विकास शेयरों पर नकारात्मक हो गई, भले ही आपूर्ति श्रृंखला बाधाओं में तेजी आई और बढ़ती मुद्रास्फीति कंपनी के मौजूदा मूल्यांकन को नुकसान पहुंचा रही है।

शुक्रवार के $ 38.05 के करीब, रिवियन के शेयर 16 नवंबर को अपने $ 179.47 के रिकॉर्ड उच्च स्तर से 79% गिर गए हैं।

पिछले हफ्ते, रिवियन की उत्पादन रैंप की क्षमता के सामने आने वाली चुनौतियों का नवीनतम प्रमाण तब आया जब कंपनी ने अपनी Q4 और पूरे वर्ष 2021 की आय रिपोर्ट जारी की। कंपनी न केवल वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों से चूक गई, बल्कि 2022 के लिए वाहन उत्पादन में मामूली वृद्धि का भी अनुमान लगाया।

रिवियन अब 2022 में 25,000 इलेक्ट्रिक ट्रक और एसयूवी का उत्पादन करने की उम्मीद करता है, पिछले साल अपने आईपीओ रोड शो के हिस्से के रूप में उत्पादन का आधा हिस्सा। शेयरधारकों को लिखे पत्र में रिवियन ने कहा:

“तत्काल अवधि में, हम आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दों से अछूते नहीं हैं जिन्होंने पूरे उद्योग को चुनौती दी है। वे मुद्दे, जिनके बारे में हमारा मानना ​​है कि कम से कम 2022 तक जारी रहेगा, ने हमारे उत्पादन रैंप-अप में जटिलता की एक परत जोड़ दी है। ”

मूल्य लक्ष्य में कटौती

उद्योग-व्यापी आपूर्ति पक्ष चुनौतियों के अलावा ऑटो निर्माताओं का सामना करना पड़ रहा है, रिवियन को भी अपने मार्जिन की रक्षा के लिए अपने वाहन की कीमतों में वृद्धि करने में मुश्किल हो रही है। इस महीने की शुरुआत में, कंपनी को अपनी पहली कारों, बैटरी-इलेक्ट्रिक R1T पिकअप और इसकी R1S SUV पर कीमतों में वृद्धि को वापस लेने के लिए मजबूर होना पड़ा, क्योंकि ग्राहकों ने अपने ऑर्डर रद्द करना शुरू कर दिया था।

इस शर्मनाक स्थिति के बाद से, कई विश्लेषकों ने स्टॉक पर अपने मूल्य लक्ष्य में कटौती की है। ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, इस महीने कम से कम चार ने अपने मूल्य लक्ष्य को औसतन 40% कम किया। ग्राहकों के लिए एक नोट में, बार्कलेज के विश्लेषकों ने 8 मार्च को स्टॉक पर अपने मूल्य लक्ष्य में भारी कटौती करते हुए कहा:

"निवेशकों के साथ रिवियन के उत्पादन रैंप के बारे में चिंतित होने के साथ-साथ मूल्य वृद्धि के साथ लागत मुद्रास्फीति का मुकाबला करने में असमर्थता के साथ, हमने अपने मूल्य लक्ष्य को $ 115 से $ 47 तक कम कर दिया है।"

फिर भी, रिवियन पर औसत विश्लेषक 12 महीने का मूल्य लक्ष्य काफी अधिक है। Investing.com द्वारा सर्वेक्षण किए गए 15 विश्लेषकों में से, यह लगभग $92 है।

Chart: Investing.com

वास्तव में, 10 विश्लेषकों ने इसे बेहतर प्रदर्शन किया, जबकि पांच तटस्थ रहे।

इस आशावाद का एक संभावित कारण: वर्तमान समस्याओं के बावजूद, रिवियन को अभी भी तेजी से बढ़ते ईवी क्षेत्र में टेस्ला के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए सबसे अच्छी स्थिति वाला स्टार्टअप माना जाता है। स्वच्छ प्रौद्योगिकियों और तेल की बढ़ती कीमतों को बढ़ावा देने के लिए सरकारी सब्सिडी से मदद मिलने से इलेक्ट्रिक वाहनों की मांग मजबूत रहने की संभावना है।

कई पर्यवेक्षकों के अनुसार, यह बदलाव चल रहे भू-राजनीतिक संघर्ष के बीच आगे बढ़ेगा, जिसने गैस की कीमतों को रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचा दिया है।

निष्कर्ष

हाल के झटके के बावजूद, हम मानते हैं कि बैटरी से चलने वाले पिकअप ट्रक सेगमेंट में अपनी महत्वपूर्ण बढ़त और गहरी जेब वाले अमेज़ॅन के समर्थन के कारण रिवियन अभी भी ईवी बाजार में एक सफल खिलाड़ी हो सकता है।

लेकिन निवेशकों को यह भी ध्यान रखना चाहिए कि कंपनी के लिए यह एक लंबी सड़क होने जा रही है, क्योंकि अब उसे उम्मीदों और बुनियादी बातों के बीच की खाई को पाटना है। स्केलिंग उत्पादन ऐतिहासिक रूप से कंपनी के जीवनचक्र का सबसे जोखिम भरा हिस्सा है, और रिवियन के पास उपयुक्त लक्ष्यों को सफलतापूर्वक प्राप्त करने से पहले कई साल आगे हैं। तुलना के लिए, टेस्ला को लाभ के अपने पहले पूर्ण वर्ष को बढ़ाने और वितरित करने में एक दशक का समय लगा।