यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
- तांबे में नई ऊंचाई और सुधार, सोना पार्टी में शामिल
- एल्युमीनियम नई ऊंचाई पर पहुंचा; निकेल और अन्य बेस मेटल्स बहु-वर्षीय शिखर पर पहुंचे
- तेल नए सर्वकालिक उच्च स्तर की ओर बढ़ा, तेल उत्पाद चढ़े
- अति-मुद्रास्फीति के संकेत
- कमोडिटी बुल की दहाड़ने के 3 कारण
- क्षितिज पर बड़े सुधार
2020 की पहली छमाही के दौरान, वैश्विक महामारी की चपेट में आने वाले बाजारों के रूप में कमोडिटी की कीमतें अन्य सभी परिसंपत्ति वर्गों के साथ गिर गईं। बहु-वर्षीय निम्न स्तर बनाने के बाद, कीमतें स्थिर हो गईं और ठीक होने लगीं। केंद्रीय बैंक की तरलता और सरकारी प्रोत्साहन ने वैश्विक वित्तीय प्रणाली को बढ़ावा दिया, और कच्चे माल के बाजारों में आक्रामक रैलियां शुरू हुईं। अगस्त 2020 में, सोना एक नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने वाला पहला कमोडिटी बन गया, और कई अन्य ने 2021 में पीछा किया।
अमेरिकी केंद्रीय बैंक, ट्रेजरी विभाग और कई निर्वाचित अधिकारियों ने महामारी से प्रेरित आपूर्ति-श्रृंखला बाधाओं पर बढ़ती कीमतों को जिम्मेदार ठहराया, जो मुद्रास्फीति का कारण बन रहा था। मई 2021 में, कॉपर, पैलेडियम और लकड़ी की कीमतें अब तक के नए उच्चतम स्तर पर पहुंच गईं। 2021 के अंत में, फेड और अन्य ने अंततः स्वीकार किया कि मुद्रास्फीति "क्षणिक" की तुलना में बहुत अधिक संरचनात्मक थी और मार्च 2022 तक अल्पकालिक ब्याज दरों को बढ़ाने और संपत्ति की खरीद को समाप्त करने की योजना की रूपरेखा तैयार करना शुरू कर दिया।
फरवरी 2022 के अंत में, रूस ने यूक्रेन पर आक्रमण किया, द्वितीय विश्व युद्ध के बाद से यूरोपीय धरती पर पहला बड़ा युद्ध छिड़ गया। रूस एक प्रमुख कमोडिटी उत्पादक है। पूर्वी यूरोप में युद्ध द्वारा बनाए गए प्रतिबंध, प्रतिबंध और आपूर्ति-श्रृंखला के मुद्दे केवल मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ाते हैं। रूसी आक्रमण और प्रतिबंधों के कारण कमोडिटी की कीमतें बढ़ गई हैं। पिछले कुछ दिनों में, तांबा, सोना, निकेल, कोयला, गेहूं और कई अन्य कच्चे माल नई रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए हैं। कमोडिटीज में बुल मार्केट यूक्रेन में युद्ध से पहले शुरू हुआ, जो केवल मुद्रास्फीति की आग पर ईंधन डालता है।
कॉपर में नई ऊंचाई और गिरावट, पार्टी में शामिल हुआ सोना
रूस ने फरवरी 24 पर यूक्रेन पर आक्रमण किया, एक मानवीय त्रासदी शुरू की। अमेरिका, यूरोप और अन्य सहयोगी देशों ने रूस पर प्रतिबंध लगाए। रूस ने निर्यात प्रतिबंधों का जवाब दिया। युद्ध और व्यापार बाधाएं कच्चे माल के बाजारों में कीमतों में उतार-चढ़ाव का एक नया दौर पैदा करती हैं, जिससे आपूर्ति प्रभावित होती है। मुद्रास्फीति के दबाव ने पहले ही कमोडिटी एसेट क्लास को एक बुलिश रिले का अनुभव करने का कारण बना दिया है जो 2020 में शुरू हुआ और 2021 और 2022 के पहले महीनों तक जारी रहा। युद्ध ने कई कच्चे माल के बाजारों में मूल्य प्रशंसा को केवल टर्बो-चार्ज किया।
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मासिक चार्ट से पता चलता है कि तांबा मार्च 2020 के निचले स्तर $ 2.0595 से मई 2021 में $ 4.8985 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर चला गया। एक सुधार के बाद, जिसने $ 4 से नीचे की कीमत ले ली, तांबे की कीमत समेकित हो गई। यूक्रेन में युद्ध और मुद्रास्फीति ने सभी कमोडिटीज की कीमतों पर ऊपर की ओर दबाव डाला, और तांबा कोई अपवाद नहीं था। मार्च 2022 में कीमत 5.01 डॉलर प्रति पाउंड के नए रिकॉर्ड शिखर पर पहुंच गई और फिर 4.60 डॉलर के स्तर पर वापस आ गई।
वैश्विक महामारी के मद्देनजर रिकॉर्ड शिखर पर पहुंचने वाला सोना पहला कमोडिटी था। अगस्त 2020 में कीमती धातु 2,063 डॉलर प्रति औंस के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई।
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मासिक चार्ट से पता चलता है कि अगस्त 2020 के शिखर पर कदम रखने और समेकित होने के लिए सोने के 19 महीने बिताने के बाद, इसने मार्च 2022 में $ 2,078.80 प्रति औंस पर मामूली नई ऊंचाई बनाई, जो 2020 के शिखर से $ 15.80 अधिक है। 16 मार्च को सोना वापस 1,912 डॉलर के स्तर पर आ गया, लेकिन लंबी अवधि में तेजी का रुख बरकरार है।
एल्युमीनियम ने नई ऊंचाईयों को छुआ; निकेल और अन्य बेस मेटल्स ने बहु-वर्षीय शिखरों को मारा
तांबे के बाद बेस मेटल की कीमतों में एल्यूमीनियम, टिन और निकल की कीमतें पिछले हफ्तों में नई रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई हैं।
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चार्ट से पता चलता है कि LME पर तीन महीने का एल्युमीनियम फॉरवर्ड इस महीने बढ़कर 4,073.50 डॉलर प्रति टन हो गया, जो 2008 के 3,380.20 डॉलर के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया।
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तीन महीने के एलएमई निकेल फॉरवर्ड्स ने मक्खन के माध्यम से गर्म चाकू की तरह 2007 के रिकॉर्ड उच्च स्तर 51,700 डॉलर प्रति टन को उड़ा दिया, जो इस महीने 101,365 डॉलर प्रति टन तक पहुंच गया। कीमतों की चाल इतनी नाटकीय थी कि एक चीनी निकल उत्पादक को अरबों का नुकसान हुआ। एलएमई ने निकेल में कारोबार को निलंबित कर दिया, जबकि इसने पराजय को सुलझा लिया। निकल बाजार में उतार-चढ़ाव के मद्देनजर एलएमई ने यह नोटिस अपनी वेबसाइट पर पोस्ट किया है:
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चीनी निकल निर्माता ने वित्तपोषण की व्यवस्था करने और डिफ़ॉल्ट से बचने के लिए एक्सचेंज और बैंकों के एक संघ के साथ काम किया। एलएमई निकेल फॉरवर्ड 16 मार्च को कारोबार के लिए फिर से खुला, लेकिन बाजार में अभी भी समस्याएं बनी हुई हैं।
जबकि मुद्रास्फीति के दबाव और बढ़ती मांग और जलवायु परिवर्तन की पहल के कारण गिरती आपूर्ति पिछले महीनों में कीमतों को अधिक बढ़ा रही है, यूक्रेन में युद्ध ने विस्फोटक रैलियों का कारण बना, क्योंकि रूस एक प्रमुख एल्यूमीनियम और निकल उत्पादक है।
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इस बीच, एलएमई पर कारोबार करने वाली सबसे तरल धातु टिन भी इस महीने एक नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई। तीन महीने का टिन फॉरवर्ड 51,000 डॉलर प्रति टन पर पहुंच गया। 2011 में पिछला उच्च $33,600 था।
जबकि लीड और जिंक ने तांबे, एल्युमीनियम, निकल और टिन को नई रिकॉर्ड ऊंचाई तक नहीं पहुंचाया, वे बहु-वर्षीय शिखर पर चले गए।
तेल नए सर्वकालिक उच्च स्तर की ओर बढ़ा, तेल उत्पाद में वृद्धि
कच्चा तेल ऊर्जा कमोडिटी है जो दुनिया को शक्ति प्रदान करती है। अप्रैल 2020 में कच्चा तेल गिरकर निचले स्तर पर आ गया, पास के ब्रेंट फ्यूचर्स इस सदी के सबसे निचले स्तर पर, 16 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गया, और NYMEX WTI फ्यूचर्स शून्य से नीचे गिरकर - $ 40.32 प्रति बैरल हो गया।
रूस एक प्रमुख तेल उत्पादक और अंतरराष्ट्रीय तेल कार्टेल का एक प्रभावशाली गैर-सदस्य है। इस महीने कच्चे तेल की कीमतों में तेजी आई।
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त्रैमासिक चार्ट उस रैली को दर्शाता है जो NYMEX क्रूड ऑयल फ्यूचर्स को $ 130.50 प्रति बैरल तक ले गई, 2008 के बाद से उच्चतम कीमत, जब WTI फ्यूचर्स $ 147.27 प्रति बैरल के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई। जबकि कीमत $ 100 के स्तर से नीचे वापस आ गई, यह वर्षों में उच्चतम कीमत पर बनी हुई है।
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हालिया रैली के दौरान ब्रेंट क्रूड ऑयल 139.13 डॉलर पर पहुंच गया। दुनिया के दो-तिहाई तेल उत्पादन और खपत के लिए मूल्य निर्धारण बेंचमार्क में रिकॉर्ड उच्च 2008 में $ 147.50 प्रति बैरल पर सेट किया गया था।
जबकि कच्चा तेल एक नए रिकॉर्ड स्तर पर नहीं पहुंचा, तेल उत्पाद एक और कहानी थी। NYMEX गैसोलीन और हीटिंग ऑयल फ्यूचर्स क्रमशः $3.8904 और $4.6709 प्रति गैलन थोक पर रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गए। हीटिंग ऑयल फ्यूचर्स जेट और डीजल ईंधन सहित अन्य डिस्टिलेट के लिए एक प्रॉक्सी है।
कोयले की कीमतें रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गईं, और यू.एस. में प्राकृतिक गैस ऊंचा बना हुआ है, जबकि यूरोप और एशिया में, यह रिकॉर्ड शिखर पर पहुंच गया। चूंकि सभी कमोडिटी उत्पादन में ऊर्जा एक महत्वपूर्ण घटक है, यह सभी कच्चे माल की कीमतों पर ऊपर की ओर दबाव डालता है।
अति-मुद्रास्फीति के संकेत
मक्का और अन्य कृषि उत्पादों के साथ रूस और यूक्रेन दुनिया की वार्षिक गेहूं आपूर्ति का एक तिहाई निर्यात करते हैं। यूक्रेन में युद्ध ने यूरोप के ब्रेडबैकेट के एक विस्तृत क्षेत्र को युद्ध के मैदानों में बदल दिया है, जिससे दुनिया भर में खाद्य आपूर्ति को खतरा है।
निकटवर्ती सीबीओटी गेहूं फ्यूचर्स हाल ही में निरंतर फ्यूचर्स अनुबंध पर $13.40 प्रति बुशल पर एक नए रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया। मकई और सोयाबीन फ्यूचर्स का रुझान 2012 के रिकॉर्ड उच्च स्तर के परीक्षण की ओर है, जिसमें मक्का 8 डॉलर प्रति बुशल और सोयाबीन 17.65 डॉलर तक पहुंच गया है।
केंद्रीय बैंक की तरलता की ज्वार की लहर और सरकारी प्रोत्साहन की सुनामी के कारण कमोडिटी की कीमतें बढ़ रही हैं, जिसने महामारी के दौरान वैश्विक अर्थव्यवस्था को स्थिर किया। यूक्रेन में युद्ध ने पहले से ही मुद्रास्फीति की आग में ईंधन डाला है।
मुद्रास्फीति पैसे की क्रय शक्ति को नष्ट कर देती है, और तरलता और प्रोत्साहन ने फ्यूज को जला दिया।
युद्ध, प्रतिबंध और प्रतिशोध दुनिया भर में मंदी का कारण बन सकता है, जो वर्तमान परिवेश में मुद्रास्फीतिजनित मंदी का कारण बनेगा। इस बीच, यदि कीमतें बढ़ती रहती हैं, तो हाइपर-मुद्रास्फीति संभव है, और यदि मौजूदा रुझान जारी रहता है, तो हाइपर-स्टैगफ्लेशन क्षितिज पर हो सकता है।
3 कारण कमोडिटी बुल का दहाड़ना जारी है
बुल मार्केट शायद ही कभी सीधी रेखा में चलते हैं; सुधार तेज और क्रूर हो सकते हैं। पिछले सप्ताह के दौरान, हमने कमोडिटी एसेट क्लास में पहले दौर में सुधारात्मक मूल्य कार्रवाई देखी है। हालांकि, बढ़ती कीमतों और नई ऊंचाई की संभावनाएं कम से कम तीन कारणों से बनी हुई हैं:
- द्वितीय विश्व युद्ध के बाद यूरोप में पहला बड़ा युद्ध वैश्विक महामारी के मद्देनजर आया है। प्रतिबंध, प्रतिशोध और युद्ध अधिकांश कमोडिटीज की आपूर्ति और मांग के समीकरणों को विकृत करते हैं और बंदरगाहों के रूप में आपूर्ति-श्रृंखला की अड़चनें पैदा करते हैं, और शिपिंग लेन खतरनाक हो जाती हैं। आने वाले वर्षों में व्यापार में हस्तक्षेप करते हुए, अमेरिका और यूरोप और रूस और चीन के बीच संबंध तनावपूर्ण रहेंगे।
- फेडरल रिजर्व और दुनिया भर के केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति की अवस्था से बहुत पीछे हैं। नवीनतम यू.एस. CPI 7.9% पर पढ़ने के साथ, दरों को सकारात्मक क्षेत्र में धकेलने के लिए 32 25-आधार बिंदु अल्पकालिक दर वृद्धि होगी। इसके अलावा, फेड फंड की दर में प्रत्येक 25-आधार बिंदु की वृद्धि के लिए प्रत्येक वर्ष US $75 बिलियन का खर्च आता है, ताकि इसके $30-ट्रिलियन ऋण को चुकाया जा सके। केंद्रीय बैंक एक चुनौतीपूर्ण स्थिति में है, और युद्ध और बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव मुद्रास्फीति से लड़ने में मौद्रिक नीति में बदलाव को बेकार कर सकते हैं।
- श्रम की कमी, बढ़ती इनपुट कीमतों और कच्चे माल की बढ़ती मांग ने मुद्रास्फीति को एक चुनौतीपूर्ण चक्र बना दिया है क्योंकि यह खुद पर फ़ीड करता है। सभी परिसंपत्ति वर्गों के बाजारों में रुझान हमेशा आपका सबसे अच्छा दोस्त होता है। कमोडिटीज में, प्रवृत्ति मार्च 2022 में अधिक बनी हुई है।
कमोडिटीज 2020 से बुलिश रिले की दौड़ में हैं, जब उन्हें बॉटम्स मिला। पिछले दो वर्षों में, बैटन एक कच्चे माल के बाजार से दूसरे बाजार में चला गया है। सर्वकालिक शिखर पर पहुंचने वाला पहला कमोडिटी सोना था, और कीमती धातु ने हाल ही में बुलिश बैटन को वापस ले लिया और एक नया रिकॉर्ड शिखर पोस्ट किया। कच्चे माल की प्रवृत्ति अधिक बनी हुई है, और रिले की दौड़ आने वाले महीनों और वर्षों में जारी रहने के लिए तैयार है।