TJX: कैश-सिक्योर्ड पुट के साथ डिस्काउंट रिटेलर के स्टॉक में हालिया हेडविंड से बचें

• प्रमुख डिस्काउंट परिधान और घरेलू फैशन रिटेलर TJX स्टॉक 2022 की शुरुआत से 16.5% से अधिक नीचे है
• मजदूरी और माल ढुलाई लागत में वृद्धि का मतलब TJX शेयरों के लिए हेडविंड है
• लंबी अवधि के निवेशक TJX स्टॉक में गिरावट पर विचार कर सकते हैं

रिटेलर TJX (NYSE:TJX) के शेयरधारकों ने पिछले 52 हफ्तों में अपने निवेश का मूल्य 5% के करीब और इस साल अब तक 16.7% के करीब देखा है। तुलनात्मक रूप से, डॉव जोन्स यूएस रिटेल इंडेक्स पिछले 12 महीनों में 7.2% ऊपर है, लेकिन साल-दर-साल 7.1% नीचे है।

TJX Weekly Chart.

इस बीच, दो अन्य ऑफ-प्राइस रिटेलर स्टॉक - Ross Stores (NASDAQ:ROST) और Burlington Stores (NYSE:BURL) वर्ष की शुरुआत से क्रमशः 16.9% और 33.1% नीचे हैं।

4 जनवरी को, टीजेएक्स के शेयर 77 डॉलर से अधिक हो गए, जो रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया। हालांकि, 8 मार्च को, स्टॉक ने 52-सप्ताह के निचले स्तर $57.92 को देखा, जो लगभग दो महीनों में 24% से अधिक गिर गया।

जैसा कि हम मंगलवार को लिखते हैं, इंट्राडे, शेयर $ 63.20 पर हाथ बदल रहे हैं। स्टॉक की 52-सप्ताह की सीमा 57.92- $ 77.35 रही है, जबकि बाजार पूंजीकरण वर्तमान में $ 75.4 बिलियन है।

हाल के मेट्रिक्स कैसे आए

टीजेएक्स एक प्रमुख ऑफ-प्राइस परिधान और घरेलू फैशन रिटेलर है, जिसके प्रसिद्ध रिटेल आउटलेट ब्रांडों में मार्शल, टी.जे.मैक्स/टीके मैक्स, होमगूड्स, सिएरा और विजेता शामिल हैं। दुनिया भर में इसके 4,500 से अधिक स्टोर हैं।

लगभग एक चौथाई अमेरिकी उपभोक्ता T.J.Maxx स्टोर्स पर खरीदारी करते हैं। इस बीच, लगभग 10% खरीदार अपनी अधिकांश छुट्टियों की खरीदारी के लिए T.J.Maxx स्टोर पर जाते हैं। इसलिए, वॉल स्ट्रीट टीजेएक्स शेयरों के प्रदर्शन पर पूरा ध्यान देता है।

प्रबंधन ने 23 फरवरी को Q4 FY22 के आंकड़े जारी किए। रिटेलर ने राजस्व में $ 13.9 बिलियन की सूचना दी, जो साल-दर-साल 27% की वृद्धि दर्शाता है। तिमाही के लिए शुद्ध लाभ $940.2 मिलियन या 78 सेंट प्रति पतला शेयर था। एक साल पहले यह 81 सेंट प्रति शेयर था।

परिणामों पर सीईओ एर्नी हेरमैन ने कहा:

"चौथी तिमाही के लिए, हमने यू.एस. के लिए 13% ओपन-ओनली COMP बिक्री में वृद्धि देखी ... चौथी तिमाही की बिक्री Omicron में उछाल से पहले अधिक चल रही थी।"

प्रबंधन अब उम्मीद करता है कि Q1 FY23 पतला EPS पिछले वर्ष के 44 सेंट की तुलना में 58-61 सेंट की सीमा में होगा।

तिमाही परिणाम जारी होने से पहले, TJX का स्टॉक लगभग $62.50 था। अब, $63.20 इंट्राडे पर, मौजूदा कीमत लगभग 1.60% की लाभांश उपज का समर्थन करती है।

TJX स्टॉक में अगला कदम?

Investing.com के माध्यम से किए गए 27 विश्लेषकों में से, TJX के शेयरों ने "आउटपरफॉर्म" रेटिंग प्राप्त की, जिसका औसत 12-महीने का मूल्य लक्ष्य $80.04 था। इस तरह के कदम से मौजूदा स्तर से 26% से अधिक की वृद्धि होगी। लक्ष्य सीमा $ 60 और $ 95 के बीच है।

Consensus Estimates of Analysts Polled By Investing.com.

Source: Investing.com

इसी तरह, कई मूल्यांकन मॉडल जैसे कि पी/ई या पी/एस गुणकों या टर्मिनल मूल्यों पर विचार कर सकते हैं, इन्वेस्टिंगप्रो पर टीजेएक्स कंपनियों के स्टॉक का औसत उचित मूल्य $ 77.77 है।

Valuation Models By InvestingPro.

Source: InvestingPro

तकनीकी चार्ट देखने वाले पाठकों को यह जानने में दिलचस्पी हो सकती है कि TJX के कई इंटरमीडिएट- और लॉन्ग-टर्म ऑसिलेटर्स ओवरसोल्ड हैं। हालांकि वे महीनों नहीं तो हफ्तों तक बढ़ाए जा सकते हैं लेकिन कीमतों में गिरावट का अंत भी हो सकता है।

हमें उम्मीद है कि TJX को $60 के स्तर पर मजबूत समर्थन मिलना जारी रहेगा। हालाँकि यह शुरू में इससे नीचे गिर सकता है, लेकिन शेयरों के बहुत पहले वापस उछलने की संभावना है। बाद में, TJX स्टॉक संभवतः $ 60 और $ 65 के बीच बग़ल में व्यापार करेगा, जबकि यह एक नया आधार स्थापित करता है।

TJX पर कैश सिक्योर्ड पुट

• मूल्य इंट्राडे: $63.20

निवेशक जो दैनिक मूल्य चाल से चिंतित नहीं हैं, और जो कंपनी की दीर्घकालिक क्षमता में विश्वास करते हैं, वे अब TJX स्टॉक में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं। वे उम्मीद कर सकते हैं कि शेयर 77.77 डॉलर या विभिन्न मॉडलों द्वारा दिए गए उचित मूल्य अनुमान की ओर बढ़ेंगे।

जो ऑप्शन के साथ अनुभवी हैं, वे TJX स्टॉक में कैश-सिक्योर्ड पुट ऑप्शन को बेचने पर भी विचार कर सकते हैं, जिसे हम नियमित रूप से कवर करते हैं। चूंकि इसमें ऑप्शन शामिल हैं, यह सेटअप सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं होगा।

इस तरह का एक बुलिश व्यापार विशेष रूप से उन लोगों के लिए अपील कर सकता है जो प्रीमियम (पुट सेलिंग से) प्राप्त करना चाहते हैं या संभवतः अपने मौजूदा बाजार मूल्य से कम के लिए TJX शेयरों के मालिक हैं।

TJX स्टॉक पर पुट ऑप्शन अनुबंध 100 शेयर बेचने का ऑप्शन है। कैश-सिक्योर्ड का मतलब है कि निवेशक के पास उसके ब्रोकरेज खाते में पर्याप्त पैसा है, अगर स्टॉक की कीमत गिरती है और ऑप्शन आवंटित किया जाता है। यह कैश रिजर्व खाते में तब तक रहना चाहिए जब तक कि ऑप्शन की स्थिति बंद नहीं हो जाती, समाप्त हो जाती है, या असाइन नहीं किया जाता है, जिसका अर्थ है कि स्वामित्व स्थानांतरित कर दिया गया है।

मान लीजिए कि एक निवेशक TJX स्टॉक खरीदना चाहता है, लेकिन लेखन के समय प्रति शेयर मूल्य $ 63.20 का भुगतान नहीं करना चाहता है। इसके बजाय, निवेशक अगले कई महीनों के भीतर शेयरों को छूट पर खरीदना पसंद करेगा।

एक संभावना यह होगी कि TJX स्टॉक के और गिरने का इंतजार किया जाए, जो वह कर भी सकता है और नहीं भी। दूसरी संभावना कैश-सिक्योर्ड TJX पुट ऑप्शन के एक अनुबंध को बेचने की है।

इसलिए, ट्रेडर आमतौर पर एट-द-मनी (एटीएम) या आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) पुट ऑप्शन लिखता है और साथ ही स्टॉक के 100 शेयर खरीदने के लिए पर्याप्त कैश अलग रखता है।

मान लेते हैं कि ट्रेडर 15 जुलाई, 2022 के ऑप्शन की समाप्ति तिथि तक इस ट्रेड में लगा रहा है। चूंकि लेखन के समय स्टॉक $63.20 है, एक OTM पुट ऑप्शन में $60 की स्ट्राइक होगी।

इसलिए, विक्रेता को $60 की स्ट्राइक पर TJX के 100 शेयर खरीदने होंगे यदि ऑप्शन खरीदार विक्रेता को इसे सौंपने के लिए ऑप्शन का प्रयोग करता है।

TJX जुलाई 15 60-स्ट्राइक पुट ऑप्शन वर्तमान में $2.70 की कीमत (या प्रीमियम) पर पेश किया जाता है।

एक ऑप्शन खरीदार को ऑप्शन विक्रेता को प्रीमियम में $2.70 X 100, या $270 का भुगतान करना होगा। यह प्रीमियम राशि ऑप्शन विक्रेता की है, चाहे भविष्य में कुछ भी हो। पुट ऑप्शन शुक्रवार, 15 जुलाई को ट्रेडिंग बंद कर देगा।

यह मानते हुए कि एक ट्रेडर इस कैश-सिक्योर्ड पुट ऑप्शन ट्रेड में अब $63.20 पर प्रवेश करेगा, 15 जुलाई को समाप्ति पर, ट्रेडिंग कमीशन और लागतों को छोड़कर, विक्रेता के लिए अधिकतम रिटर्न $270 होगा।

विक्रेता का अधिकतम लाभ यह प्रीमियम राशि है यदि TJX स्टॉक $ 60 के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बंद हो जाता है। अगर ऐसा होता है, तो ऑप्शन की समय सीमा बेकार हो जाती है।

अगर पुट ऑप्शन पैसे में है (मतलब TJX स्टॉक का बाजार मूल्य 60 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य से कम है) किसी भी समय या 15 जुलाई को समाप्त होने पर, यह पुट ऑप्शन सौंपा जा सकता है। फिर विक्रेता को पुट ऑप्शन के $60 (यानी कुल $6,000) के स्ट्राइक मूल्य पर TJX स्टॉक के 100 शेयर खरीदने के लिए बाध्य किया जाएगा।

हमारे उदाहरण के लिए ब्रेक-ईवन बिंदु स्ट्राइक मूल्य ($60) प्राप्त ऑप्शन प्रीमियम ($2.70) से कम है, अर्थात $57.30। यह वह कीमत है जिस पर विक्रेता को नुकसान उठाना शुरू हो जाएगा।

कैश-सिक्योर्ड पुट सेलिंग किसी कंपनी के शेयरों को मौजूदा बाजार मूल्य पर एकमुश्त खरीदने की तुलना में मामूली अधिक रूढ़िवादी रणनीति है। यह आने वाले हफ्तों में TJX कंपनियों के स्टॉक में संभावित गिरावट को भुनाने का एक तरीका हो सकता है।

पुट बेचने के परिणामस्वरूप TJX शेयरों के मालिक होने वाले निवेशक अपने शेयरों पर संभावित रिटर्न बढ़ाने के लिए कवर्ड कॉल्स स्थापित करने पर विचार कर सकते हैं। इस प्रकार, कैश-सिक्योर्ड पुट को बेचना स्टॉक स्वामित्व में पहला कदम माना जा सकता है।