बुधवार को, बार्कलेज ने सुपर माइक्रो कंप्यूटर (NASDAQ: SMCI) पर अपनी इक्वलवेट रेटिंग बनाए रखी, लेकिन मूल्य लक्ष्य को $42 से घटाकर $25 कर दिया। संशोधन कंपनी की नैस्डैक की लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करने की क्षमता पर बढ़ती चिंताओं को दर्शाता है। सुपर माइक्रो कंप्यूटर एक नए ऑडिटर का चयन करने की प्रक्रिया में है और एक्सचेंज के लिस्टिंग नियमों का अनुपालन हासिल करने के लिए 16 नवंबर, 2024 तक नैस्डैक को एक योजना प्रस्तुत करने की उम्मीद है।
यदि सुपर माइक्रो कंप्यूटर की योजना स्वीकार कर ली जाती है, तो कंपनी को अपने अतिदेय 10-के फॉर्म को दाखिल करने के लिए 25 फरवरी, 2025 तक एक्सटेंशन दिया जा सकता है। बार्कलेज के विश्लेषक ने नैस्डैक के लिस्टिंग मानदंडों को पूरा करने में विफल रहने वाली कंपनी के बढ़ते जोखिम पर प्रकाश डाला। इसके अतिरिक्त, सुपर माइक्रो कंप्यूटर को इंडेक्स से हटाने की संभावना, अगले S&P 500 रीबैलेंसिंग के दिसंबर की शुरुआत में आने से स्टॉक पर और दबाव पड़ सकता है।
कंपनी के हालिया प्रदर्शन ने कम मूल्य लक्ष्य में भी योगदान दिया, जिसमें सितंबर के लिए राजस्व में कमी और दिसंबर के लिए निर्देशित कमी दर्ज की गई। यह ग्राहक के ऑर्डर को रीडायरेक्ट किए जाने के कारण बाजार में हिस्सेदारी के नुकसान का सुझाव दे सकता है, संभवतः हॉपर उत्पाद चक्र के निकट अंत के कारण। उद्योग जांच हॉपर से ब्लैकवेल ऑर्डर में बदलाव का संकेत देती है, जिसमें हॉपर जीपीयू मूल्य निर्धारण में गिरावट आई है।
बार्कलेज के विश्लेषण से वित्तीय वर्ष 2025 की दूसरी छमाही में सुपर माइक्रो कंप्यूटर के राजस्व में गिरावट का अनुमान है क्योंकि GB200 ऑर्डर क्लाउड सेवा प्रदाताओं को वितरित किए जाने लगते हैं। इसके परिणामस्वरूप 2025 की मार्च और जून तिमाहियों के लिए अस्थायी राजस्व अंतर हो सकता है। प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण दबावों के कारण, फर्म को वित्तीय वर्ष 2025 की उत्तरार्ध के लिए सकल मार्जिन में धीमी वृद्धि की भी उम्मीद है, जो पूरे वर्ष के लिए 13% की दर के साथ समाप्त होगा।
बार्कलेज द्वारा संशोधित फॉरवर्ड अनुमानों में सुपर माइक्रो कंप्यूटर के GB200 उत्पाद के लिए प्रत्याशित बाजार हिस्सेदारी और सकल मार्जिन चुनौतियों को ध्यान में रखा गया है। हॉपर सर्वर के लिए 15% शेयर की तुलना में, फर्म GB200 रैक के लिए 5-10% बाजार हिस्सेदारी की भविष्यवाणी करती है। $25 का मूल्य लक्ष्य अनुमानित वित्तीय वर्ष 2026 की $3.57 प्रति शेयर आय के 7x गुणक पर आधारित है, जो $4.15 के पिछले अनुमान से कम है, जो कंपनी द्वारा सामना की जाने वाली मौजूदा चुनौतियों और अनिश्चितताओं को दर्शाता है।
हाल ही की अन्य खबरों में, सुपर माइक्रो कंप्यूटर ने महत्वपूर्ण लेखांकन चिंताओं और एक प्रमुख अकाउंटिंग पार्टनर, अर्न्स्ट एंड यंग एलएलपी (ईवाई) के नुकसान के कारण अर्गस द्वारा बाय टू होल्ड में गिरावट का अनुभव किया। गोल्डमैन सैक्स ने वित्तीय वर्ष 2025 की पहली तिमाही और इसके Q2 पूर्वानुमान के लिए कंपनी के प्रारंभिक परिणामों में उम्मीद से कम राजस्व के बाद, सुपर माइक्रो के शेयरों पर अपने मूल्य लक्ष्य को भी संशोधित किया।
कंपनी ने $5.9 और $6.0 बिलियन के बीच प्रारंभिक राजस्व की सूचना दी, जिसमें अनुमान नहीं थे। इन चुनौतियों के बावजूद, सुपर माइक्रो ने पुष्टि की कि इसका एनवीडिया जीपीयू आवंटन अपरिवर्तित बना हुआ है।
आगे देखते हुए, वित्तीय वर्ष 2025 की दूसरी तिमाही के लिए कंपनी का राजस्व दृष्टिकोण $5.5 और $6.1 बिलियन के बीच रहने का अनुमान है। इन घटनाओं के बीच, एक स्वतंत्र विशेष समिति को कंपनी के प्रबंधन या निदेशक मंडल द्वारा धोखाधड़ी या कदाचार का कोई सबूत नहीं मिला।
इसके साथ ही, अमेरिकी निर्यात नियंत्रण कानूनों के संभावित उल्लंघन के लिए अमेरिकी वाणिज्य विभाग द्वारा चीन के सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग इंटरनेशनल कॉर्प (SMIC) और हुआवेई की जांच चल रही है। हाउस फॉरेन अफेयर्स कमेटी के अध्यक्ष माइकल मैककौल द्वारा उठाई गई चिंताओं से जांच शुरू हुई।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
हालिया InvestingPro डेटा बार्कलेज के सुपर माइक्रो कंप्यूटर (NASDAQ: SMCI) के विश्लेषण के लिए अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करता है। लेख में बताई गई चुनौतियों के बावजूद, SMCI के वित्तीय मैट्रिक्स एक मिश्रित तस्वीर पेश करते हैं। कंपनी का P/E अनुपात 12.41 है, जो पिछले बारह महीनों में 109.77% की राजस्व वृद्धि को देखते हुए अपेक्षाकृत कम है। यह वृद्धि उद्योग के औसत से काफी आगे निकल गई है, जो संभावित रूप से SMCI के उत्पादों के लिए मजबूत बाजार मांग का संकेत देती है।
हालांकि, बार्कलेज की चिंताओं के अनुरूप, InvestingPro Tips बताते हैं कि SMCI “नकदी के माध्यम से तेजी से जल रहा है” और “कमजोर सकल लाभ मार्जिन से ग्रस्त है।” बाद वाला पिछले बारह महीनों के लिए कंपनी के सकल लाभ मार्जिन 14.13% में परिलक्षित होता है, जो बार्कलेज के पूरे वित्तीय वर्ष 2025 के लिए 13% सकल मार्जिन दर के अनुमान का समर्थन करता है।
शेयर का हालिया प्रदर्शन चुनौतीपूर्ण रहा है, जिसमें InvestingPro डेटा में पिछले महीने की तुलना में 32.82% की गिरावट और पिछले छह महीनों में 66.64% की भारी गिरावट देखी गई है। यह लेख की संभावित बाजार हिस्सेदारी के नुकसान और हॉपर से ब्लैकवेल ऑर्डर में प्रत्याशित बदलाव की चर्चा के अनुरूप है।
अधिक व्यापक विश्लेषण चाहने वाले निवेशकों के लिए, InvestingPro SMCI के लिए 19 अतिरिक्त सुझाव प्रदान करता है, जो कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और बाजार की स्थिति की गहरी समझ प्रदान करता है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।