बुधवार को, RBC कैपिटल ने वोक्सवैगन AG (VOW:GR) (OTC: VWAGY) को आउटपरफॉर्म से सेक्टर परफॉर्म में डाउनग्रेड किया, जिससे मूल्य लक्ष्य को पिछले €102.00 से €100.00 पर समायोजित किया गया। यह संशोधन ऑटोमोटिव कंपनी की ब्याज और करों (EBIT) मार्जिन से पहले की कमाई के विश्लेषक के अनुमानों को दर्शाता है, जो 5.6% के पूरे साल के मार्गदर्शन के साथ संरेखित होता है।
हालांकि, €1.3 बिलियन की विशेष वस्तुओं पर विचार करते समय, 2024 के स्तर की दूसरी छमाही के आधार पर 2025 के लिए निहित मार्जिन 6.6% तक पहुंच सकता है।
इन समायोजनों के बावजूद, RBC कैपिटल का अनुमान है कि वोक्सवैगन CO2 पूलिंग और जुर्माना में €1-2 बिलियन का भुगतान कर सकता है, जिससे 2025 के मार्जिन अनुमानों को वापस 5-5.5% के बीच लाया जा सकेगा। नतीजतन, फर्म का 2025 EBITDA पूर्वानुमान €32 बिलियन निर्धारित किया गया है, जो 2024 के प्रक्षेपण से 7.7% और 2023 के आंकड़े से 20% की कमी को दर्शाता है।
€100 का मूल्य लक्ष्य, जो मौजूदा स्टॉक स्तरों से मामूली 13.5% की संभावना को इंगित करता है, पूर्वानुमानित 2025 EBITDA पर 1x मल्टीपल — जिसे ट्रफ मल्टीपल माना जाता है — को लागू करके प्राप्त किया जाता है। यह मल्टीपल वोक्सवैगन की 1-3x की ऐतिहासिक ट्रेडिंग रेंज के निचले सिरे पर है।
आरबीसी कैपिटल द्वारा ट्रफ मल्टीपल का उपयोग इस विश्वास से उचित है कि वोक्सवैगन एक चरम वॉल्यूम स्तर पर है और मार्जिन संरचनात्मक रूप से कम रह सकता है जब तक कि महत्वपूर्ण पुनर्गठन नहीं होता है या यूरोपीय सरकारें, विशेष रूप से जर्मनी, इलेक्ट्रिक वाहन (ईवी) की मांग को बढ़ाने के लिए प्रोत्साहन बहाल नहीं करती हैं। विश्लेषक का निष्कर्ष है कि इन परिवर्तनों के बिना, अधिक सतर्क रुख जरूरी है।
हाल की अन्य खबरों में, वोक्सवैगन एजी ने 2024 के पहले नौ महीनों के लिए मिश्रित वित्तीय परिणामों की सूचना दी, जिसमें राजस्व में मामूली वृद्धि हुई लेकिन मुनाफे में उल्लेखनीय गिरावट आई। पश्चिमी यूरोप में एक मजबूत ऑर्डर सेवन के बावजूद, पुनर्गठन शुल्क और कर के बाद लाभ में 31% की गिरावट से €8.9 बिलियन तक मुनाफा प्रभावित हुआ। कंपनी की प्रति शेयर कमाई भी 33% घटकर €15.2 रह गई।
अन्य घटनाओं में, अमेरिकी सरकार ने अमेरिकी सैन्य ठिकानों के पास विदेशी रियल एस्टेट अधिग्रहण पर अपने अधिकार का विस्तार किया है, जिससे वोक्सवैगन एजी सहित विभिन्न कंपनियां प्रभावित हुई हैं। ट्रेजरी विभाग के विनियमन में अब इसके दायरे में 30 राज्यों में फैली लगभग 60 अतिरिक्त सुविधाएं शामिल हैं।
संयुक्त राज्य अमेरिका में विदेशी निवेश समिति (CFIUS) अब लगभग 227 सैन्य स्थलों के लेनदेन की देखरेख करती है। इस कदम का उद्देश्य विदेशी विरोधियों को अमेरिकी सशस्त्र बलों को धमकी देने से रोकना और रोकना है, जिसमें खुफिया जानकारी एकत्र करना भी शामिल है। एक विशिष्ट मामले में, ट्रेजरी ने गोशन द्वारा प्रस्तावित बैटरी प्लांट के लिए नए नियम के पूर्वव्यापी आवेदन के खिलाफ फैसला किया, एक कंपनी जिसमें वोक्सवैगन एजी सबसे बड़ा शेयरधारक है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
InvestingPro का हालिया डेटा RBC कैपिटल के वोक्सवैगन AG के डाउनग्रेड के लिए अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करता है। कंपनी का P/E अनुपात 3.49 के निम्न स्तर पर है, और Q3 2024 तक पिछले बारह महीनों के लिए 3.04 का कम समायोजित P/E है। यह RBC के ट्रफ मल्टीपल के अनुप्रयोग के साथ संरेखित होता है, जो वोक्सवैगन की भविष्य की कमाई की क्षमता के बारे में मौजूदा बाजार के संदेह को दर्शाता है।
InvestingPro टिप्स इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि वोक्सवैगन “कई गुना कम कमाई पर कारोबार कर रहा है” और “अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रहा है”, जो लेख में प्रस्तुत सतर्क दृष्टिकोण की पुष्टि करता है। Q3 2024 तक पिछले बारह महीनों में कंपनी का राजस्व $361.27 बिलियन था, जिसमें 4.24% की मामूली वृद्धि हुई। हालांकि, Q3 2024 के लिए तिमाही राजस्व वृद्धि में 0.47% की मामूली गिरावट देखी गई, जो संभावित रूप से RBC कैपिटल द्वारा उल्लिखित पीक वॉल्यूम स्तरों के बारे में चिंताओं का समर्थन करती है।
इन चुनौतियों के बावजूद, वोक्सवैगन 6.58% की महत्वपूर्ण लाभांश उपज रखता है, जो आय-केंद्रित निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकता है। InvestingPro वोक्सवैगन के लिए 11 अतिरिक्त सुझाव प्रदान करता है, जो कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और बाजार की स्थिति के बारे में गहरी जानकारी प्राप्त करने वालों के लिए अधिक व्यापक विश्लेषण प्रदान करता है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।