सोमवार को, गोल्डमैन सैक्स ने टोक्यो मेट्रो कंपनी लिमिटेड (9023:JP) का कवरेज शुरू किया, जिसमें बाय रेटिंग दी गई और JPY2,200 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया गया। नई रेटिंग में 29% के कुल शेयरधारक रिटर्न (TSR) का अनुमान लगाया गया है, जो कि जापान रेलवे के फर्म के कवरेज के लिए 19% औसत से काफी अधिक है।
टोक्यो मेट्रो, जो मुख्य रूप से परिवहन सेवाओं पर केंद्रित है, के बारे में बताया गया था कि मार्च 2024 को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष में इस क्षेत्र से अपनी परिचालन आय का 84% उत्पन्न हुआ था। कंपनी का नेटवर्क टोक्यो क्षेत्र और उसके पड़ोसी प्रान्तों के लिए महत्वपूर्ण है, जहाँ जापान की 30% आबादी रहती है। गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों का अनुमान है कि वित्तीय वर्ष 2025 से 2027 तक परिवहन व्यवसाय महामारी से पहले देखे गए यात्री स्तरों के 90-93% तक ठीक हो जाएगा।
अपेक्षित रिबाउंड का श्रेय कई कारकों को दिया जाता है: निजी रेलवे कंपनियों के बीच यात्री यातायात में टोक्यो मेट्रो की प्रमुख हिस्सेदारी 39%, कार्यालयों में लौटने वाले श्रमिकों की प्रवृत्ति, टोक्यो क्षेत्र के आसपास जनसंख्या वृद्धि और 2019 की तुलना में 2023 में पर्यटन में उल्लेखनीय वृद्धि।
परिवहन के अलावा, टोक्यो मेट्रो रियल एस्टेट में शामिल है, जिसकी परिचालन आय का 6% हिस्सा है, साथ ही इसकी रेल लाइनों के साथ खुदरा संबंधित, विज्ञापन और आईटी व्यवसाय भी हैं, जो इसी अवधि में अन्य 10% का योगदान करते हैं। इन क्षेत्रों में भी वित्तीय वर्ष 2025 से 2027 तक वृद्धि देखने की उम्मीद है, जो कि रिक्ति दरों में गिरावट, रेलवे के बढ़ते उपयोग और कंपनियों द्वारा विज्ञापन खर्च में वृद्धि से प्रेरित है।
टोक्यो मेट्रो के लिए गोल्डमैन सैक्स का सकारात्मक दृष्टिकोण परिवहन क्षेत्र में कंपनी की मजबूत स्थिति और इसके सहायक व्यवसायों में प्रत्याशित वृद्धि के संयोजन पर आधारित है। फर्म के विश्लेषण से पता चलता है कि टोक्यो महानगरीय क्षेत्र में परिवहन और वाणिज्यिक गतिविधियों की बढ़ती मांग को भुनाने के लिए टोक्यो मेट्रो अच्छी स्थिति में है।
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