मंगलवार, बर्नस्टीन ने POSCO Future M Co Ltd (003670:KS) स्टॉक, बैटरी सामग्री आपूर्तिकर्ता, पर अंडरपरफॉर्म रेटिंग और KRW115,000 के मूल्य लक्ष्य के साथ कवरेज शुरू किया। नई रेटिंग कंपनी की विकास संभावनाओं और मौजूदा मूल्यांकन पर विश्लेषक के दृष्टिकोण को दर्शाती है।
POSCO Future M, बैटरी सामग्री क्षेत्र में चीन के बाहर एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी है, जिसे कैथोड और एनोड्स दोनों के निर्माण के लिए मान्यता प्राप्त है। कंपनी के प्रमुख ग्राहकों में LGES और Samsung SDI शामिल हैं, और यह अपने ग्राहक आधार का विस्तार अंतर्राष्ट्रीय ऑटोमोटिव दिग्गजों जैसे GM, Ford और Honda तक कर रहा है।
संयुक्त राज्य अमेरिका में कंपनी का विकास पथ विशेष रूप से उल्लेखनीय है, जिसकी योजना 2025 तक अपने पहले उत्तरी अमेरिकी कैथोड संयंत्र को पूरा करने की है।
कंपनी की कैथोड क्षमता बढ़ने का अनुमान है, जिसमें 2023 में 105ktpa से 2028 तक 395ktpa की अनुमानित वृद्धि होगी, जो 30% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) को चिह्नित करती है। अपनी प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त को बढ़ाने के लिए, POSCO Future M अपने कैथोड ऑपरेशंस के साथ वर्टिकल इंटीग्रेशन हासिल करने के लिए अग्रदूत व्यवसाय में निवेश कर रहा है। इसने अपनी कैथोड आपूर्ति श्रृंखला को मजबूत करने के लिए चीनी उद्योग के नेताओं CNGR और हुयौ कोबाल्ट के साथ साझेदारी भी बनाई है।
एनोड के मोर्चे पर, चीन की लागत प्रतिस्पर्धा के बावजूद, POSCO चीन के बाहर सबसे बड़ा एनोड आपूर्तिकर्ता है। फर्म की एनोड निर्माण क्षमता 2023 में 83ktpa से 13% CAGR बढ़कर 2028 में 150ktpa होने की उम्मीद है।
अगले दो वर्षों (2024-26) में KRW3.9 ट्रिलियन से KRW7.0 ट्रिलियन तक 34% CAGR के अनुमानों के साथ, राजस्व पूर्वानुमान आशावादी हैं। ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन (OPM) के भी 2024 में 1% से बढ़कर 2026 में 5% होने की उम्मीद है।
हालांकि, विस्तार के लिए फंडिंग एक महत्वपूर्ण चुनौती बन गई है, क्योंकि 2023 के अंत में कंपनी का शुद्ध ऋण और इक्विटी अनुपात 85% था। POSCO Future M के लिए विश्लेषक का मूल्य लक्ष्य सम-ऑफ-द-पार्ट्स (SOTP) मूल्यांकन से लिया गया है, जिससे प्रति शेयर KRW115,000 का उचित मूल्य प्राप्त होता है। वर्तमान में, कंपनी 150 गुना के फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (पी/ई) अनुपात पर कारोबार कर रही है, जो विश्लेषक का सुझाव है कि निकट अवधि की मांग में अनिश्चितताओं को देखते हुए एक समृद्ध मूल्यांकन है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।